对赌协议之法律风险防范

《对赌协议之法律风险防范》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、中图分类号：密级：UDC：本校编号：10652法律硕士专业学位论文论文题目：对赌协议之法律风险防范研究生姓名：赵伟学号：20120351021452校内指导教师姓名：赵磊职称：副教授校外指导教师姓名：职务职称：申请学位等级：硕士专业方向：商法学习形式：全日制论文提交日期：2014年3月17日论文答辩日期：2014年5月法律硕士专业学位论文对赌协议之法律风险防范TheLegalRiskPreventionofValuationAdjustmentMechanism作者姓名：赵伟指导教师：赵磊副教授西南政法大学Southwest

2、UniversityofPoliticalScienceandLaw论文独创性的声明本人郑重声明：所呈交的学位论文是本人在导师指导下开展研究工作取得的成果；尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得西南政法大学或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料；对于与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献，均已在论文中作了明确的说明并表示谢意。学位论文作者签名:签字日期:年月日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解西南政法大学有关保留、使用学位论文的规定。即：学校有权

3、保留所送交的论文，允许论文被查阅和借阅，可以公布论文内容，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存论文，可以向有关部门和机构送交论文的纸质复印件和电子版本。(保密的学位论文在解密后适用本授权书)学位论文作者签名:导师签名:签字日期：年月日签字日期：年月日对赌协议之法律风险防范内容摘要近年来，民营企业特别是处于成长中的中小型企业，融资困难是发展过程中面临的瓶颈和难题。当从银行获取贷款困难重重，IPO上市程序繁琐、审核要求严格，他们不得不把目光投向了私募股权投资基金为代表的风险投资机构，签订诸多的对赌协议来换取融资，比如摩根士丹利

4、、鼎晖、英联与蒙牛乳业的对赌，摩根士丹利、鼎晖与永乐的对赌等。由于国内外法律制度的显著差别，对赌协议这一被国际市场普遍运用的做法在国内却容易遭受“水土不服”，许多协议约定的内容无法获得国内法律制度的支持和有力保护。“海富投资诉甘肃世恒”一案被称为“中国对赌协议第一案”。该案件一审、二审和终审判决结果和裁判依据各不相同，反映出对赌协议的合法性在当前中国法制环境之下的模糊性和不确定性。最高人民法院的再审判决，虽然在一定程度上认可了与融资公司股东签订对赌协议的效力，对其他地方法院今后处理此类问题具有参照效应，但是并不能够从制度层面

5、对对赌协议的法律地位和法律效力做出根本影响。国内私募股权融资的实践运作过程当中，仍旧不可避免的对对赌协议的效力充满疑虑和困惑。本文的写作目的在于分析当前对赌协议在我国运行的法律障碍以及探讨实务运用当中应当如何规避法律风险，为私募股权投融资双方提供合理化建议。本文分为四个部分。第一部分是对赌协议概述，旨在通过分析对赌协议产生的根源，在归纳国内外学者的观点的基础上阐述对赌协议的内涵；在分析对赌协议的功能和法律性质的前提下，探讨对赌协议的制度价值即对合同法的贡献。第二部分是对赌协议在我国运行的法律障碍和风险。首先运用民事法律行为生

6、效的条件从宏观上论证对赌协议符合有效合同所具备的前提条件，得出对赌协议在我国运行不具有宏观法律障碍的结论。然后通过列举对赌协议的核心条款以及国内现行法律规定，分析和阐述当前对赌协议在我国运行的具体法律障碍和风险。第三部分是我国私募股权投资法律风险防范，该部分是在认知对赌协议法律风险的基础上，结合当前法律制度分别尝试为投资企业和融资方对赌协议风险防范提出合理化建议。1西南政法大学硕士学位论文关键词：对赌协议；射幸合同；法律障碍；风险防范2对赌协议之法律风险防范AbstractInrecentyears,privateenter

7、prises,especiallysmallandmediumenterprisesinthegrowthprocess,collectingfinanceisfacingthebottleneckinthedevelopmentprocess.Becauseaccessingtoloansfrombanksisdifficult,IPOlistedproceduresiscumbersomeandauditrequirementsaretoorigorous,sotheyhavetofocusontheriskinvest

8、mentinstitutionsregardingprivateequityinvestmentfundastherepresentative,andsignedtheVAMformanyfinancing.Becauseofthesignificantdifferencebetweend