带有成比例交易费用的欧式期权的对冲

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1、⑧确MA⋯STER'S暇THE鞑s硕士学位论文带有成比例交易费用的欧式期权的对冲论文作者：刘云指导教师：何穗教授学科专业：应用数学研究方向：金融数学华中师范大学数学与统计学学院2014年5月HedgingoftheEuropeanOptionunderProportional。l'ransacttonUostsr_--—r、AThesisSubmittedinPartialFulfillmentoftheRequirementFortheM．S．DegreeinMathematicsByLiuY．unPostgraduateProgramSchoolofMathematicsand

2、StatisticsCentralChinaNormalUniversitySupervisor：HeSuiAcademicTitle：ProfessorSignature．盯ApprovedMay．2014华中师范大学学位论文原创性声明和使用授权说明原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师指导下，独立进行研究工作所取得的研究成果。除文中已经标明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的研究成果。对本文的研究做出贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本声明的法律结果由本人承担。作者签名：壶tl私日期：川年f月12，日学位论文版权使用授权书学位

3、论文作者完全了解华中师范大学有关保留、使用学位论文的规定，即：研究生在校攻读学位期间论文工作的知识产权单位属华中师范大学。学校有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许学位论文被查阅和借阅；学校可以公布学位论文的全部或部分内容，可以允许采用影印、缩印或其它复制手段保存、汇编学位论文。(保密的学位论文在解密后遵守此规定)保密论文注释：本学位论文属于保密，在——年解密后适用本授权书。非保密论文注释：本学位论文不属于保密范围，适用本授权书。作考签名：壶II私日期：劢l牛年J月)阳导师签名：日期：wfcf年f月1、／日本人已经认真阅读“CALIS高校学位论文全文数据库发布

4、章程”，同意将本人的学位论文提交“CALIS高校学位论文全文数据库”中全文发布，并可按“章程”中的规定享受相关权益。回意i金童提交后进卮；旦坐生；旦二生；臼三生发壶。作者签名：封l么日期：矽肚年占月)阳导师签日期：摘要本文对于离散时间的有摩擦的金融市场模型，研究了具有成比例交易费用的一类特殊期权的对冲及超复制问题．在Kocii2ski提出的CRR扩展模型基础上，探讨了在经典的CRR模型下对冲现金交易的欧式看涨期权的投资组合的集合和扩展的CRR模型下对冲该类期权的投资组合的集合之间的关系，证明了当这类期权的执行价格K满足K≥堕i黼瓯(1+6)Ⅳ-1时，这两种对冲投资组合集是相同的．本

5、文还运用鞅理论和方法得到了欧式看涨期权的超复制成本的下界．关键词：未定权益；交易费用；摩擦市场；对冲；自融资策略AbstractThispapermainlydiscusseshedgingandsuper-replicationofaclassofspecificoptionsinadiscretetimefinancialmarketwithproportionaltransactioncosts．ThemodelconstructedinthispaperisonthebasisoftheclassicalCRRmodelwhichisproposedbyKocihski．I

6、ntheclassicalCRRmodelandtheextendedCRRmodel，wediscussedtherelationshipbetweenthetwosetsofportfoliowhichallowtohedgeanoptionincashtransactionswithEuropeancalloption，andweprovedthatthisoptionmeetscertainconditiOIlSwhenK≥絮渊铲啪州¨thetwohedgeportfolioisequivalent．ThisarticlealsomainlyobtainedtheEurop

7、eancalloptionsuper-replicationcostslowerboundbyusingthetheoryandmethodsofMartingale．Keywords：undeterminedinterests；transactioncosts；frictionmarket；hedging；self-financingstrategy⑧确士学位论交知lASTER。STIlESlS目录摘要⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯