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1、雅戈尔集团股份有限公司十年年报分析一、雅戈尔基本情况以及SWOT分析（一）公司简介以及股权结构1.公司简介雅戈尔集团创建于1979年，经过近30年的发展，逐步确立了以品牌服装、地产开发、股权投资三大产业为主体，多元并进、专业化发展的经营格局，成为拥有员工5万余人的大型跨国集团公司，旗下的雅戈尔集团股份有限公司为上市公司。1998年11月19日，雅戈尔股票在上交所正式挂牌，收盘价26.0元/股，比招股价高出138％，2001年，雅戈尔入选中证亚商中国最具发展潜力上市公司50强，列第29位，并被《新财富》认为是中国国内被严重低估的29只蓝筹股之一。公众对雅戈尔的信心，再次印证雅
2、戈尔的自信，进一步增强了资金实力,以良好的经营业绩和持续的增长潜力列2009全国制造业500强第120位，中国企业效益200强第74位。同时还获评中华慈善事业突出贡献奖，连续三年上榜《福布斯慈善榜》和《胡润企业社会责任50强》。至上市以来，从2003至2013年,雅戈尔的营业收入从27.03亿元到151.66亿元,增长将近6倍;净利润从4001亿万元到135959万元,增长近34倍,现拥有净资产50多亿元，员工25000余人，是中国服装行业的龙头企业，综合实力列全国大企业集团500强第144位，连续四年稳居中国服装行业销售和利润总额双百强排行榜首位。主打产品雅戈尔衬衫连续十
3、一年获市场综合占有率第一位，西服也连续六年保持市场综合占有率第一位,西服、衬衫、西裤、茄克和领带同为中国名牌产品2.股权结构截止2014年3月31日，公司股东总人数为173648户,下表为前十名股东报告期末股东总数173,648前十名股东持股情况股东名称持股总数持股比例种类宁波雅戈尔优先控股公司699,272,00031.41%A深圳市博睿财智控股有限公司64,000,0002.87%A李如成51，370，0002.31%A姚建华27，123，5001.22%A宁波盛达发展有限公司20,207,6000.91%A中国人民财产保险股份有限公司-传统-普通保险产品-008C-C
4、T001沪14,107,8000.63%A苏州联胜化学有限公司12,850,0000.58%A朱崇恽10,961,5000.49%A中国人寿保险股份有限公司-分红-个人分红-005L-FH0028,180,1000.37%A中国银行股份有限公司-嘉实沪深300交易性开放式指数证券基金7,440,8100.33%A（二）雅戈尔报告期内经营情况1.业务的范围及其经营情况雅戈尔近年在服装、房地产、纺织贸易等领域多元化经营，主营业务呈多样化态势，因此将主营业务分为两部分纺织服装和房地产。报告期内，公司主营业务收入由04年的、27.03亿元到13年的151.66亿元,增长将近6倍;净
5、利润从4001亿万元到135959万元,增长近34倍，行业以及SWOT分析机遇从04年到13年这十年间经济形势纷繁巨变，尤其是经历08年全球经济危机后，服装业从井喷式增长一片繁荣到纷纷倒闭进入寒冬再到有所恢复，压力巨大，而同时房地产市场进入调整期，市场累积了大量自住购房需求在2008年底以来，在多重因素作用下，这些累积的需求开始集中释放，这些因素包括：市场深度调整后，部分城市房价明显回调，购房者购买能力相应提升；2008年4季度开始，一系列稳定房地产市场的政策出台，其中包括按揭贷款和购房税费上的优惠，进一步降低了购房者的支付压力；此外，国家振兴经济的一系列举措收效明显，经济
6、预期开始向好威胁经济和行业等宏观环境仍存在着诸多不确定性强势雅戈尔拥有较强的获利能力,且这种获利能力有很好的稳定性。在行业沧海桑田变化的十年,雅戈尔销量一直遥遥领先于同行业，品牌认同度较高,盈利水平相对较好,说明其拥有很高的管理水平和决策能力,另外,雅戈尔集团在房地产的投入为其获利颇丰。并且雅戈尔的股权相对集中，可以进行有效强力的决策，能够及时对市场作出反应弱势虽然管理费用和销售费用有所下降，但是仍然这两笔费用仍然占用费用很大比例，如何节省这两笔费用，是提高毛利率的重要环节。同时存货的大量积存使雅戈尔现金回流不通畅，而且最近房地产市场似乎有些疲软，加之与合作伙伴的分手使的雅
7、戈尔前景有些不被看好，同时雅戈尔的流动资金压力过大，影响雅戈尔的资本运作。二、财务分析对于雅戈尔上市十年的财务分析将从杜邦体系出发，分别从盈利能力，偿债能力，营运能力以及现金管理能力对于公司的整体运作进行评价。从中选取09-11年三年进行具体分析。（一）十年杜邦体系分析(1)2004年(3)2005年(4)2006年(4)2007年(5)2008年(6)2009年(7)2010年(8)2011年（9）2012年(10)2013年★杜邦体系核心指标（净资产收益率ROE）及其因素分析【历史趋势数据比较】.作为核心指标的
