基于Copula理论的多变量金融资产投资组合风险值度量

《基于Copula理论的多变量金融资产投资组合风险值度量》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、单位代码：】Q墨鲤学号：2012111307密级：公五分类号：Q2量21塞仑肥工学大警HefeiUniversityofTechnology硕士学位论文乩～STER，SDISSERTATIoN论文题目：基王QQp坠!垦理途的多变量金融童亡拯资组金迅险鱼度量学位类别：堂压亟±专业名称：褪室途生数理统让作者姓名：昱玉室导师姓名：汪金蕴进!巫完成时间：2Q!§生垒月l燃嬲合肥工业大学学历硕士学位论文基于Copula理论的多变量金融资产投资组合风险值度量作者姓名：县玉宝指导教师：汪金蕴进娅学科专业：褪室途皇数理统让研究方向：应用统让皇迅险迭筮ADissertationSub

2、mittedfortheDegreeofMasterMultivariatefmancialassetportfolioriskvaluemeasurementbasedonthetheoryofCopulaBy胁YubaoHefeiUniversityofTechnologyHefei，Anhui，P．R．ChinaApril，2015合肥工业大学本论文经答辩委员会全体委员审查，确认符合合肥工业大学学历硕士学位论文质量要求．答辩委员会签名(工作单位、职称、姓名)主席：安徽大学教授委员：教授桫懈励匆溅撇彳刷吼厶月巴工业大学讲师多五金苘学位论文独创性声明本人郑重声明：

3、所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行独立研究工作所取得的成果。据我所知，除了文中特别加以标注和致谢的内容外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得金鲤王些盍堂或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。对本文成果做出贡献的个人和集体，本人已在论文中作了明确的说明，并表示谢意．学位论文中表达的观点纯属作者本人观点，与合肥工业大学无关。学位论文作者签名：象参露签名日期：乒盯年年月加只学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解金g曼王些太堂有关保留、使用学位论文的规定，即：除保密期内的涉密学位论文外，学校有权保存并向国家有关部门或机构送交论文的复印

4、件和电子光盘，允许论文被查阅或借阅。本人授权金匹些太堂可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库，允许采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文。(保密的学位论文在解密后适用本授权书)学位论文作者签名：暑参磕签名日期：c2I。歹年耳月∥日论文作者毕业去向工作单位：联系电话：通讯地址：撇臌：弓王仓茼签名日期：矽舟砰月加日E．mail：邮政编码：致谢时光荏苒，岁月如梭，转眼间三年的研究生生活即将结束。在这三年的研究生生活中我收获的不仅是专业知识和技能，也收获了深厚的友谊，更学会了做人做事的态度和方法。在此论文完成之际，首先，我要感谢我的导师汪金菊老师，感谢这三

5、年来汪老师对我的严格要求和孜孜不倦的教诲。从论文的选题、实验方案的设计到最终毕业论文的撰写，汪老师都倾注了大量的心血，给予我悉心指导和无微不至的关怀。汪老师认真严谨的治学态度、刻苦钻研的科研精神和实事求是的科研作风都深深地感染了我，使我受益颇丰，终生难忘。在此向汪老师致以最真诚的谢意和最崇高的敬意!感谢数学学院的各位老师在专业知识方面给予我无私的指导，在实验方面给予我大力支持和无私的帮助。感谢我的师姐，从开始实验到论文撰写的每一个进程都有师姐不厌其烦的指点。感谢我的室友，三年的研究生生活因为有你们的陪伴使我变的不再孤单，使我的生活变得更加丰富多彩，感谢你们在学习上给

6、予我悉心的指导，在生活上给予我无微不至的关怀。此外还要感谢2012级应用数学专业的全体同学，三年的相处给我留下了许多珍贵而美好的回忆。审阅论文的各位审稿专家老师，你们辛苦了，谢谢!最后要感谢我的家人，虽然我离家比较远，但是不管我在那里，背后总有你们默默的支持和无微不至的关怀，是你们给予了我前进的动力。作者：吴玉宝2015年4月1日摘要金融资产收益率不仅具有尖峰厚尾性、异方差性，还具有长记忆性。因此，本文结合Copula理论和ARFIMA．GARCH模型建立了多变量金融资产投资组合的风险值度量模型。建立ARFIMA．GARCH．Copula模型研究沪深股市的相关结构和

7、等权重资产组合风险值VaR，并利用该模型对上海综合指数和深圳成分指数收益率的组合进行了实证研究。采用R／S分析法检验各个资产收益率的长记忆性，经过分数阶差分后选用GARCH模型建模得到边缘分布。选择Copula函数来刻画两资产之间的相关结构，建立联合分布模型。并采用MonteCarlo方法模拟产生各资产的收益率序列，计算出投资组合的风险值VaR。实证研究表明：沪深股市具有长记忆性，且两者具有对称的尾部相关性；Kupiec检验说明ARFIMA．GARCH．Copula模型较之于GARCH．Copula模型能更准确地度量投资组合风险值。考虑到分析三个金融资产的投资组