基于copula理论的股票投资组合var风险度量研究

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1、单化化叫１００１０：学号：２０１３扣０Ｓ５２胃化《化义乂緣硕±研究生学位论文ｉ题目义子冶施齡表；促巧纽々／ｏＲＲ运忠夺；麻专业郑巧抖耸Ａ工搜研究生采後：＾４指导教师１雌＇日期：义０／＜年５月日北京化工大学学位论文原创牲声明本人郑重声明；所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究王作所取得的成果。除文中己经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体己经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文

2、中Ｗ明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。作者签名：栗德沒日期：ＴｓＡＬＳＵ关于论文使用授较的说明学位论文作者完全了解北京化工大学有关保留和使用学位论文的规定，即：研巧生在校攻读学位期间论文王作的知识产权单位属北京化工大学。学校有权保留并向国家有关部口或机构送交论文的复印件和磁盘，允许学位论文被查阅和借阅；学校可公布学位论文的全部或部分内容，可允许采用影印、缩印或其它复制手段保存、汇编学位论文。□论文暂不公开（或保密）注释；本学位论文属于暂不公开（或

3、保密）范围，在年解密后适用本授权书。＿＿＿＿因＾暂不公开（或保密）论文注释：本学位论文不属于暂不公开（或保密）范围，适用本授权书。作者签名；《化茲日期：它＇－ｌｏＵＸ导师签名：Ｓ日期：．ｙＪ一学位论文数据集中图分类号Ｃ９３学科分类号６３０论文编号１００１０２０１６０８５２密级公开学位授予单位代码１００１０学位授予单位名称北京化工大学作者姓名采俊玲学号２０１３２００８５２获学位专业名称管理科学与工程获学位专业代码１０００８

4、７课巧来源国家自然科学基金研究方向金巧市场风险度量论文巧目基于Ｃｏｐｕｌａ理论的股票投资组合ＶａＲ风险度量研究关键词ＶａＲ，Ｃｏｐｕｌａ，ＥＭＤ，股采投资组合，风险度量论文答辩，曰期２０１６年５月２２日论文类型应用研究学位论文评阅及答辩《员会情况姓名职称工作单位学科专长指导教师王嵌副教授北京化工大学物流科学与工程评阅人１巧凯健副教授北京化工大学财务管理评巧人２柯明副教授北京物资学院工商管理评阅人３评阅人４评闽人５名與

5、委员会主席方勇教授北京化工大学技术经济答辩委员１刘斌巧教授化京化工大学物洗管理与王程《辩委员２任维琴副教投北京化工大学运营巧理答辩委员３吴卫红副教授北京化工大学项目巧理答辩委员４张爱美副教授北京化工大学技术经济答辩《员５注一．论文类型．２．３．４．：：１基础研究应用研究开发研究其它二．中图分类号在《中国图书资料分类法》奎询．互－．学科分类号在中华人民共和国巧家标准（ＧＢ／Ｔ１３７４５９）《学科分类与代码》中奎询．四．论文Ａ号由单

6、位代码和年份及学号的忘四位组成．基于Ｃｏｐｕｌａ理论的巧票投资组合ＶａＲ风险度量研究摘要随着金融市场的不断变化，准确度量风险己成为有效管理风险和投资者做出合理决策的基础。为有效对由金融资产价格波动所带来的风险进行规避和对冲一个可靠和精确的数学模型去度量金融市场投资组合的，建立风险，进而提高投资组合的度量精度是十分重要的。－－根据现有的风险度量与评估研究，ＶａＲ（ＶａｌｕｅａｔＲｉｓｋ，风险价值）方法是一种国际上较为流行的风险管理标准，可Ｗ有效地度量股票投资组合的风险

7、。与传统的金融风险度量模型相比，这种方法可ｔＵ涵盖影响金融资产的各种不同市场因素，同时还可Ｗ度量非线性的风险问题，具有更大的适应性与科学性。然而，由于金酷市场具有复杂化、多样化的特点，使得金融资产之间的相依性显著増强（，尤其是在市场处于低迷时期熊市）时，金融资产间的相依关系会比活跃时期（牛市）较大。因此度量金融资产之间的相关性对研究风险管理、资产定价、投资组合分析等问题非常重ｏｕ一要。在刻画随机变量间相关性方面ｌａ种有效的建模方法，，Ｃｐ函数是不但能反映它们的线性或非线性、对称或非对

8、称的相依关系，而且还能捕捉到它们间的尾部相依关系。基于此所建的模型己被普遍地应用到金巧市一场的分析中。此外，能，多尺度分析框架是个复杂系统的有效分析手段有效地提髙投资组合风险的度量精度。其中，经验模态分解（ＥＭＤ）模型作为有效的多尺度分析方法，，能较为准确地反映原始数据的物理持巧特别在处理非线性非平稳数据方面具有较髙的拟合度。＾及么后对ＥＭＤ１Ｉ北京化工大学