巩义打造成区域性中心城市的思考

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1、巧记财管概念和公式系列(全)一、1、项目投资回收流动资金不要遗漏2、计算债券成本时,一定要记得所得税,利息要乘(1-税率)折现3、等比例投资才可以用简易办法(+1,-1),否则,老实地按公式计算4、应收帐款决策:资金利息计算时一定要记得乘变动成本率,而且别忘了现金折扣的计算,要全面把握5、股票价值公式:股利*(1+增长率)/(股权成本-增长率),有时会和算股权成本的公式混淆6、连环替代的顺序:计划与完成,上年比今年7、插补法的简单算法是,一定要摆正顺序后才行8、权益净利率:其中权益要用平均数9、一次还本付息的含义,其实是包含前面所有的利

2、息的,而且注意计息规则一致的规定10、回购股票,股票会少,可转换债券转换,股票会多11、预期报酬率,必要报酬率12、判断决策标准时,要注意决策人的角度,是赞成那一方的,那一方的观点的指标是好是坏13、有建设期的,要注意折现期延长14、时刻要清醒:实体还是股权流量,低级错误,用实体流量除普通股数15、融资租赁流量计算折旧的基数=应付租金*期数16、★计算可持续增长率的资产周转率是期末资产计算的周转率,而不是平均资产数17、资本公积,盈余公积,不要混淆了用途,常识性的东西,乱了套18、上升5个百分点≠增加5个百分点19、息前税后利润≠息税前

3、利润,千万要看清楚,想清楚20、计算投资权重时,不是以股份数计算的,要用价值计算21、筹资很难(≠不可能)取得正的净现值22、经营性现金流出,不包括资本支出,概念性东西23、债券收益不考虑税,资金成本要考虑二、1、只要是平价发行,到期收益率和票面利率一定是相同的。也就是说不管半年一付息还是一年一付息,哪怕一天一付息,到期收益率和票面利率也是相同的。2、固定资产更新改造时,算折旧是用税法规定来算。折旧抵税的年限按孰短法。3、转换比率是每张可转换债券能够转换的普通股股数(PS:不是钱数)4、每股盈余是用加权平均股数计算,而每股股利是全部股数

4、5、依靠股利维持生活的股东,往往要求公司支付稳定的股利(而不是较高的)6、企业的价值在于它能给所有者带来未来报酬,包括获得股利和出售其股权换取现金(PS:不是获得的收益)7、零息债券没有标明利息计算规则,通常采用按年计息的复利计算规则8、资本市场线斜率=(风险组合期望报酬率-无风险报酬率)/(风险组合标准离差-无风险标准离差)9、证券市场线斜率=(平均股票的要求收益率-无风险收益率)/(1-0)10、注意经营成本就是付现成本,而营业成本是指总成本三、1、★计算权益净利率时,资产周转率的资产用平均数,权益乘数也是用平均数,切记!否则,算出

5、来的权益净利率是错误的。2、★但是,算可持续增长率的资产周转率的资产用期末数。权益乘数也是用期末数。3、超常增长的资产周转率用上年数算。4、融资租赁期初支付租金时,现金流量中折旧抵税会向后移一期,即期末抵税。5、增长率一定要睁大眼睛细看,增长率一错,其余全错。如2006-2007年增长20%,2008年以后增10%。6、稳健筹资政策:临时性流动资产>临时性流动负债7、激进筹资政策:临时性流动资产<临时性流动负债,这两个一到考试就会昏的,记8、债券估价时,要灵活一点,可以÷(1+6%*21/12)这样的换算成月来折现的另外,要看清楚题目要

6、求,是算价值还是必要报酬率9、金融市场按交易对象的分类包括国债市场等5个10、管理层决策时可以不考虑股东的意思11、现金成本管理模式考虑:机会成本、管理成本和短缺成本(这个记住) 现金存货模式:机会成本、交易成本。12、总投资=营业流动资产增加+资本支出资本支出=长期资产净值变动+折旧摊销-无息长期负债的增加(更正,谢谢绿茶)投资资本=有息负债+所有者权益净投资=有息负债增加+所有者权益增加13、千万记住:投资资本≠营业流动资产+资本支出14、组合的必要报酬率计算:Q*风险报酬率+(1-Q)无风险报酬率   标准差:Q*风险资产标准差1

7、5、方差,标准差(开平方)16、算组合的相关系数步骤:A.算协方差B.相关系数=协方差/标准差之积C.组合标准差17、证券市场线测度的是系统风险18、敏感因素与利润线的夹角越小,敏感度越高19、(P/A,I,N)=[1-(P/S,I,N)]÷I20、如果甲乙项目年限不同,净现值的对比也要用平均年净现值比较21、每股营业现金净流量与每股收益一样,分母股数用加权平均数22、标准成本帐务处理中,只有“产成品,原材料,生产成本”用标准成本登记,固定制造费用科目只是过渡科目而已23、增长为≠增长了≠增长24、大量分期付款≠大量分期收款25、赊购≠

8、赊销26、股票上市公司的股本3000万就可以27、资本市场有效原则是金融资产的市场价格(≠市场价值)完全及时调整28、普通股股票不一定流动性强29、销售预测以长期市场预测和生产能力为基础编制30、成本预算、

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