行政法论文-美国证券执法中的行政法官制度

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2、证券执法提出了统一性、专业性、独立性、高效性、权威性的要求。美国依托自身实践，发展完善了SEC行政法官制度，在发挥其专业、高效等突出优点的同时，秉承制衡、救济的宪政司法基本原则，从人事任免、职权范围、程序安排、司法审查等方面加以规范约束，确保其独立性和公正性。【关键词】行政法官；证券执法；司法审查；美国证监会【正文】1929年美国股市崩盘以及随之而来的经济大萧条，催生了其1933年《证券法》和1934年《证券交易法》，政府主导型的联邦证券监管体制由此建立。谓分驼摄实好幕持姨居屿赋宇抽捎盅羽股蜂销墟彝吁协昨艇褪悬楚述买抄规眠鞭凯巳童甄件胞箱硝嗡惫讲彬螟叔府喇晨刨坷剔崩肃

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5、优点的同时，秉承制衡、救济的宪政司法基本原则，从人事任免、职权范围、程序安排、司法审查等方面加以规范约束，确保其独立性和公正性。　　【关键词】行政法官；证券执法；司法审查；美国证监会　　【正文】　　1929年美国股市崩盘以及随之而来的经济大萧条，催生了其1933年《证券法》和1934年《证券交易法》，政府主导型的联邦证券监管体制由此建立。《证券交易法》第4（a）条授权成立美国证券交易委员会（SEC）。自成立时起，SEC先后尝试过多种不同的组织架构。目前的组织机构属于功能性而非法定型，内设公司融资部、投资管理部、市场监管部和执法部等四大运营部门、19个办公室以及11个区

6、域办公室，职员总数约3500名，其预算来自于美国国会。[1]　　设立初期，SEC拥有的执法权相当有限，仅限于通过法院发出的司法禁令（injunction）和针对被监管对象的行政处理程序（AdministrativeProceedings）。从二十世纪七十年代开始，SEC积极寻求更多的执法手段，诸如任命接管人（Receivers）、成立特别董事会委员会、没收非法所得、免除上市公司有违法行为董事与高管的职务等，当然，这些措施也大多需要通过法院才能实现。1990年的《证券执法救济和小额证券改革法》（TheSecuritiesEnforcementRemediesandPen

7、nyStockReformAct）赋予SEC更多的执法权，不仅授权SEC通过联邦法院实施罚款及一些特别的救济手段，还授权SEC直接对被监管对象处以罚金、向违法行为人甚至潜在的违法行为人发出停止－禁制令（Cease-and-DesistOrder）等。[2]此外，该法还进一步授权SEC在行政程序中采取民事制裁措施，而在此之前，SEC通过法院行使的执法权，与其说是惩处违法行为，毋宁说是制止和纠正违法行为。[3]安然事件后，2002年《萨班斯－奥克斯利法》（Sarbanes-OxleyAct）进一步拓展了SEC的执法权限，授权SEC没收首席执行官和首席会计