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1、《证券投资学教程》案例第一章证券投资要素专栏1-2一、大小非解禁——以三一重工股权分置改革方案为例大小非解禁是影响2008年中国股市行情的重要因素之一，三一重工是第一家解禁的公司，以此为例解释大小非解禁及其影响。（一）大小非解禁的由来大小非解禁源自股权分置改革，即解决非流通股的流通问题。大小非是指大额小额限售非流通股，大非指的是占总股本5％以上的限售流通股，小非指的是占总股本5％以内的限售流通股，解禁就是允许上市流通。即大小非解禁就是限售非流通股允许上市流通。三一重工股权分置改革方案：以方案实施的股权登记日公司总股本24000万股
2、、流通股6000万股为基数，在非流通股股东向方案实施的股权登记日登记在册的流通股股东共支付总额为2100万股本公司股票和4800万元现金对价后，非流通股股东所持有的原非流通股全部获得流通权，并按照非流通股股东的承诺逐步上市流通，流通股股东获得的股票自方案实施的股权登记日的次日开始上市流通交易，对价的来源由非流通股股东按持股比例支付，对价的分享由流通股股东按持股比例分享。即：流通股股东每持有10股流通股股票将获得非流通股股东支付的3.5股股票和8元现金对价。公司全体非流通股股东作出如下承诺：自非流通股获得“上市流通权”之日(即：方案
3、实施的股权登记日后的第一个交易日)起，至少在12个月内不上市交易或者转让。公司控股股东三一集团有限公司在遵循上述承诺以外，还特别承诺：1、只有同时满足以下两个条件时，三一集团有限公司方可通过上海证券交易所挂牌交易出售所持有的原非流通股股份：(1)自公司股权分置改革方案实施后的第一个交易日起满二十四个月以上；(2)自公司股权分置改革方案实施后，任一连续5个交易日(公司全天停牌的，该日不计入5个交易日)公司二级市场股票收盘价格达到2005年4月29日收盘价16.95元的112.1%即19元或以上。股权分置改革实施造成的股价变化不进行调
4、整。24在公司股权分置改革方案实施后，当公司因利润分配或资本公积金转增股本等导致股份或股东权益发生变化时，设定的价格(即：19元)应按下述公式进行相应的调整：派息：P1＝P-D送股或转增股本：P1＝P/(1＋N)送股或转增股本并同时派息：P1＝(P-D)/(1＋N)P为设定的价格(即：19元),P1为调整后的价格，D为每股派息，N为送股率。2、所持股份获得上市流通权之日起24个月后，通过证券交易所挂牌交易出售获得流通权的原非流通股股份占公司股份总数的比例在12个月内不超过10%。资料来源：三一重工股权分置改革方案专栏1－4二、炒股
5、感悟五则乌鸦羡慕天鹅,认为美丽洁白的羽毛,大概是在水中游来游去漂白的,于是就离开赖以生存的环境,迁居湖泊,从早到晚不停地洗刷身上的羽毛,日久天长却总是改变不了颜色,最终因在周围难以寻觅到食物而饿死。感悟:散户将资金投向自己不熟悉的领域或标的(如股指期货与融资融券等新品种),只能将自己逼入绝地,最终失败。渔夫在河岸撒网捕鱼,猴子蹲在树梢上,好奇地看着渔夫的举动。当渔夫留下渔网,满载而归后,猴子跳下地拿起渔网,模仿渔夫动作,提起网撒向河中,结果把自己罩在网里,一起落入水中。感悟:炒股看似简单,其实并不容易,不可能一蹴而就,所以,眼高手
6、低、不求甚解不足取。牛欲到山顶吃更多更鲜美的青草,爬累了,说:“我不累,山有多高,就爬多高”,一路上对途中一片片肥沃的草地视而不见,终于,牛气喘吁吁地爬到山顶,但看到的却是光秃秃的石头。感悟:在追求更高目标的同时(炒高的小盘题材股和高送转股),不要错失眼前机会,谨防见光死,适当调整预期,有时会更有效。24狗嘴里衔着一块肉,路过河面上的一座桥,忽见倒影中的那只狗衔着一块肉竟比自己的还要大,于是丢下嘴里的肉,向河中扑去,结果倒影消失了,狗一无所获。感悟:吃到嘴里的肉才是自己的(获利丰[39.70-1.37%]厚股票),任何不切实际的欲
7、望,最终都是水中捞月一场空。老虎捕食狐狸,狐狸说:“天帝让我为百兽之长,你若不信,就跟在我后面走一趟森林,看看百兽见了我是不是都害怕”。于是老虎跟着狐狸来到森林里,果然,百兽见了纷纷逃窜,老虎疑窦丛生。感悟:权重股似猛虎,小盘股似百兽,老虎打盹,百兽上蹿下跳,一旦猛虎发威,百兽慌不择路,所以,投资要把握权重股与小盘股的跷跷板效应。(上海张根宝)资料来源:上海证券报2010-03-12第二章证券市场的运行和管理专栏2-1一、询价制下新股发行定价——以中国银行为例2005年始，我国新股发行采用询价制度定价，以当年发行的中国银行为例，说
8、明在询价制度下，新股是如何定价的。（一）基本情况2006年6月中国银行股份有限公司经中国证监会核准，在A股市场首次公开发行不超过100亿股A股股票，募集资金不超过200亿元。本次公开发行后，中国银行总股本不超2573.45656亿股，A股占总股本不
