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1、湖南商务职业技术学院毕业设计题目：九芝堂2010年度财务报告分析姓名：院系：班级：10财务管理2班指导教师：2013年3月14日目录目录2一、公司基本情况3二、偿债能力分析3㈠短期偿债能力分析4㈡长期偿债能力5三、营运能力分析6四、盈利能力分析8九芝堂公司2010年度财务分析报告一、公司基本情况九芝堂股份有限公司是国家重点中药企业、国家重点高新技术企业，国内A股上市公司，湖南省质量管理奖企业， 国家博士后科研工作站企业；也是湖南省唯一一家主营业务收入、资产总额、利润总额三项指标皆排列于中国制药工业百强企业。九芝堂前身“劳九芝堂药铺”创建于1650年。2
2、004年2月，“九芝堂”商标被国家工商行政管理总局商标局认定为中国驰名商标；2006年9月，“九芝堂”被国家商务部认定为“中华老字号”；2008年6月，九芝堂传统中药文化被列入国家级非物质文化遗产保护目录。公司综合经济实力在湖南省医药行业中排名第一，截至2011年底，公司已发展成为拥有总资产17.98亿元，净资产14.50亿元，年销售13.96亿元，利税3.76亿元，下辖8家直接控股子公司、3家间接控股子公司，1家分公司，拥有近200家连锁门店的工商一体化的现代大型医药企业。二、偿债能力分析项目2009年2010年流动资产1,146,748,268.1
3、81,250,754,548.57流动负债286,423,118.77340,472,884.91流动比率(流动资产/流动负债)4.003.67存货113,441,595.48145,991,147.40速动资产（流动资产-存货）1,033,306,672.71,104,763,401．17速动比率(速动资产/流动负债)3.613.25长期负债（非流动负债合计）577,457.2218,380,102.45营运资金(流动资产-流动负债)860325149.41910281663.66长期负债与营运资金的比率6.710.02税前利润178,710,382
4、.64190,406,316.14财务费用13,586,152.95-14,126,046.72利息保障倍数（税前利润/利息费用+1）14.152.6负债总额119,042,109.20287,000,575.99358,852,987.36资产总额1,547,532,889.811,738,510,955.52资产负债率（负债总额/资产总额）0.190.21㈠短期偿债能力分析短期偿债能力的财务比率主要有：流动比率、速动比率、现金比率、现金流量比率和到期债务偿付比率等。九芝堂公司所涉及到的财务比率有：流动比率和速动比率。流动比率越高说明企业偿还流动负债
5、的能力越强，流动负债得到偿还的保障越大。但是过高的流动比率也不是好现象，它会使企业滞留在流动资产上的资金过多，未能有效的加以利用。根据西方的经验，流动比率在2：1左右比较合适。九芝堂公司09年和10年的流动比率分别为4.00和3.67，远远大于流动比率的标准范围。这说明九芝堂公司滞留在流动资产上的资金过多，企业资金没有得到充分有效地利用，在一定程度上影响了企业的盈利能力；速动比率一般为1：1时比较合适。速动比率越高说明企业短期偿债能力越强。通常影响速动比率可信度的重要因素是应收账款的变现能力，如果应收账款中大部分不易收回，可能会成为坏账，那么速冻比率就
6、不能真实的反映企业的偿还能力。九芝堂公司两年的速动比率为3.61、3.25。该比率反应的企业状况还应结合应收账款周转装款进行分析，但是在此，此比率数据显示它并没有阻碍企业的偿债能力。㈡长期偿债能力企业长期偿债能力的财务比率主要有：资产负债率、股东权益比率、权益乘数、产权比率、偿债保障比率、利息保障倍数、现金利息保障倍数等。资负债率反映企业偿还债务的综合能力，比率越高企业偿还债务能力越差产，财务风险越大；反之，偿还债务的能力越强，财务风险越小。九芝堂公司两年的资产负债率为0.19和0.21，比率很低，说明企业财务风险很小，偿还债务能力很强。利息保障倍数反
7、映了企业的经营所得支付债务利息的能力，比率太低，说明企业难以保证用经营所得来按时按量支付债务利息，引起债权人的担心。一般来说，企业的利息保障倍数至少要大于1，否则就难以偿还债务及利息，长此以往会导致企业破产倒闭。九芝堂公司的利息保障倍数较高，不存在付不起债务利息的风险，有利于增强企业的长期偿债能力。三、营运能力分析项目2009年2010年营业收入1,109,212,005.731,122,389,752.66期初应收账款111,113,404.1593,267,733.23期末应收账款93,267,733.2392,911,793.10应收账款平均余额
8、（期初+期末）/2102190568.6993109763.115应收账款周转率(销售收入净额
