化工行业：低库存、供给优产品率先上涨，重点关注春季行情与补涨标的

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1、中信建投化工景气指数Brent油价中信建投化工景气指数图1：石油价格与中信建投化工景气指数走势单位：美元/桶资料来源：中信建投研发部图2：中信建投化工景气指数与中信基础化工指数走势中信建投化工景气指数基础化工指数(中信)资料来源：中信建投研发部本周涨跌幅最大产品：本周上涨的主要产品有：液氯、聚合MDI、环氧氯丙烷。本周下跌的主要产品有：氟化铝、55%氢氟酸、TDI。液氯：本周华东地区液氯的价格为350元/吨，周涨幅为40.00%。本周液氯市场剧烈调整，上下游博弈明显。北方地区受聊城检修30万吨氯碱利好影响，价格上涨至正价，但下游抵触心理较强，其他前期减产的氯碱企业均有提负荷的动作，市场供应实

2、际减量有限。聚合MDI：本周聚合MDI的价格为15100元/吨，周涨幅为11.44%。主要原因是市场高位坚挺，华南地区和华北地区场内现货依旧紧缺，持货商多封盘不报价。周中，万华3月份挂牌结算价上调2000元/吨至15200元/吨，且供应量大幅缩减再次引爆市场，多数主流经销商惜售报价大幅拉涨，下游整体观望气氛较浓。环氧氯丙烷：本周环氧氯丙烷价格为14300元/吨，周涨幅为7.52%。主要原因是目前市场长单发货，现货不足，新单签订供应不足，三月份江苏或有厂家检修，市场备货较低。氟化铝：本周氟化铝的价格为11900元/吨，周跌幅7.03%。主要原因是成本端价格下降，使得氟化铝整体处于弱势维稳状态。

3、55%氢氟酸：本周55%氢氟酸的价格为10250元/吨，周跌幅6.2%。主要原因是是市场供应量明显提升，部分厂家库存偏高。而终端制冷剂及空调市场环境欠佳，制冷剂多牌号价格大面积下跌。TDI：本周TDI的价格为12800元/吨，周跌幅3.76%。主要原因是工厂端库存继续积累，逐渐形成出货压力，国内市场终端需求启动缓慢，大中型下游企业节前均有备货，节后消化前期库存为主，小型工厂节后小单补仓，然而消化原料能力有限，需求面难以放量。表1：化工产品价格及涨跌幅产品单位2019-03-01周涨跌幅（%）月度涨跌幅（%）2019年涨跌幅（%）液氯华东地区（元/吨）35040.00133.33133.33聚

4、合MDI华东烟台万华（元/吨）1510011.4417.9730.74环氧氯丙烷华东地区（元/吨）143007.5226.5545.92国内石脑油中石化出厂结算价（元/吨）38206.706.702.41甘氨酸山东地区（元/吨）112004.674.67-2.61硫酸浙江巨化98%（元/吨）4604.55-31.34-31.34环己酮华东（元/吨）113504.1320.1133.53尿素四川美丰(小颗粒)（元/吨）20304.101.50-3.33国内柴油上海中石化0#（元/吨）63504.107.637.63甲苯华东地区（元/吨）53003.923.9210.42资料来源：百川资讯，cc

5、fei表2：化工产品价格及涨跌幅产品单位2019-03-01周涨跌幅（%）月度涨跌幅（%）2019年涨跌幅（%）氟化铝河南地区（元/吨）11900-7.03-7.03-9.1655%氢氟酸华东地区（元/吨）10250-6.82-10.87-22.35TDI华东（元/吨）12800-3.76-6.57-16.07重质纯碱华东地区（元/吨）1950-3.70-11.36-13.33工业级碳酸锂青海99.0%min（元/吨）65500-3.68-3.68-3.68丙烯汇丰石化（元/吨）7350-3.29-8.13-9.26涤纶FDY华东68D/24F（元/吨）9100-3.19-3.19-1.09

6、醋酸华东地区（元/吨）3150-3.08-1.56-8.70R134a华东地区（元/吨）32000-3.03-5.88-5.88吡虫啉山东地区（万元/吨）16.75-2.90-4.56-8.22资料来源：百川资讯，ccfei美股化工板块涨幅监测表3：美股化工板块周涨幅公司周涨幅（%）产品CSGHUSEquity284.61公司生产和销售有机肥料、土壤调理剂、除草剂、杀虫剂和杀菌剂NOECUSEquity76.47公司主营生物柴油ILDOUSEquity47.64公司主营涂料，主要应用在住房市场NANXUSEquity20.45公司生产化肥、磷酸二铵GBOEUSEquity16.66公司主营新

7、材料，应用在电子、水泥、工业催化等领域AMFEUSEquity12.53公司主营防火涂料和耐高温材料HYDIUSEquity10.58公司开发提升燃烧效率、减排等环保技术FSIUSEquity10.43公司主要从事钛白粉生产和销售FOEUSEquity8.32公司生产化合物树脂GUREUSEquity5.47公司生产工程聚合物和苯乙烯嵌段共聚物，用于涂料和胶粘剂资料来源：bloomberg表4：美股化工板块年