沪深300指数与全球各区域指数溢出效应研究

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1、学校代码：１１４８２３１５０３５１００１８学号：１＠漸＾似＃丈您ＺＨＥＪＩＡＮＧＵＮＩＶＥＲＳＩＴＹＯＦＦＩＮＡＮＣＥＡＮＤＥＣＯＮＯＭＩＣＳ项古学化论文ＭＡＳＴＥＲＳＤＩＳＳＥＲＴＡＴＩＯＮ论义题目沪深３００指教与全球各区域指教溢出效应巧究作者姓名ＭＡ专业金融硕去所在学院金融學院指导教师钟立新完成日期２０１５年１２月巧江财经大学硕±研巧生学位论文原巧性声明本人巧重声明：此化所提交的硕±学位论文是本人在导师指导下，在浙江财经大学攻读硕±学。位期间独立进行研

2、究所取得的成果据本人所知，论文中除已注明部分外，不包含化人已发表或撰写过的研究成果，对本文的研究工作做出重要贡献的个人和集体均已注明。。本声明的法律结果将完全由本人承担作者签名日兵渐江财经大学硕±研究生学位论文使用授权书本论文系本人在浙江财经大学攻读硕±学位期间在导师指导下完成的硕±学位。レ论文本论文的研究成果归浙江财经大学所有，本论文的研究内容不得ッ其他单位、的名义发表，。本人完全了解浙江财经大学关于保存使用学位论文的规定同意学校保留并向有关部口送交论文的复印件和电子版本，允许论文被查阅和借阅。本人授权浙江财经大

3、学，可［＾采用影印、缩印或其他复制手段保存论文，可１＾＞１公布论文全或。的部部分内容；：作考莖名曰期月知／备＾经审查，确认该论文已符合浙江财经大学硕±学位论文的要求。飄．如Ｕ。瞬／硕士学位论文沪深300指数与全球各区域指数溢出效应研究2015年12月MASTERSDISSERTATIONSpilloverEffectofCSI300IndexandglobalregionalindicesDecember2015浙江财经大学硕士学位论文摘要本文选取了2002年1月到2014年12月的沪深300指数与MSCI亚洲指数，MSCI欧洲指

4、数，MSCI美洲指数，MSCI非洲指数以及MSCI全球指数的每日收盘价数据和日收益率数据作为研究对象，通过VAR模型和MVGARCH-BEKK模型研究了在金融危机前后沪深300指数与MSCI亚洲指数，MSCI欧洲指数，MSCI美洲指数，MSCI非洲指数以及MSCI全球指数之间的均值溢出效应和波动溢出效应。实证研究结果表明，沪深300指数日收益率与MSCI亚洲指数，MSCI欧洲指数，MSCI美洲指数，MSCI非洲指数以及MSCI全球指数的日收益率在金融危机后溢出效应表现出显著的溢出效应。而且中国股市和不同区域股市之间的溢出效应强弱也有明显的区别。本文主

5、要有五个章节：第一章主要介绍本文研究的背景，意义，研究的内容，方法等。第二章主要是介绍有关研究溢出效应和动态相关性方面的文献，通过回顾以往研究的文献，总结前人研究的思路，得出本文研究的角度。第三章主要介绍本文在研究中使用的样本数据和相关理论模型。第四章对中国和各个区域主要股票指数收益率进行实证分析。第五章是本文的总结和相关建议。关键词:股票市场；溢出效益；VAR；MVGARCH-BEKKI浙江财经大学硕士学位论文ABSTRACTThispaperselectedCSI300IndexandMSCIAsiaIndex,MSCIEuropeIndex,M

6、SCIAmericaindex,MSCIAfricaindexandtheMSCIWorldIndexfromJanuary2002toDecember2014thedailyclosingpriceanddatadailyreturndataasaresearchObjectByVARmodelsandGARCH-BEKKmodeltoresearchbeforeandafterthefinancialcrisisCSI300IndexandtheMSCIAsiaIndex,MSCIEuropeIndex,MSCIAmericaindex,MSCI

7、AfricaindexandMSCIWorldIndexbetweenthemeanspillovereffectsandvolatilityspillovers.TheempiricalresultsshowthatCSI300IndexFuturesandMSCIAsiaIndex,MSCIEuropeIndex,MSCIAmericaindex,MSCIAfricaindexandthedailyreturnoftheMSCIWorldIndexinthespillovereffectsofthefinancialcrisisshowedsig

8、nificantspillovereffects.AndthestrengthoftheChinesesto