家族企业权力与企业价值的关系研究

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1、学校代码：10255学号：2130911中图法分类号：家族企业权力与企业价值的关系研究Researchontherelationshipbetweenfamilyfirmpowerandenterprisevalue学科专业：企业管理作者姓名：刘鑫垚指导教师：都星汉答辩日期：2016.1东华大学学位论文原创性声明本人郑重声明：我恪守学术道德，崇尚严谨学风。所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已明确注明和引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品及成果的内容。论文为本人亲自撰写，我

2、对所写的内容负责，并完全意识到本声明的法律结果由本人承担。学位论文作者签名：日期：年月日摘要东华大学学位论文版权使用授权书学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅或借阅。本人授权东华大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。保密□，在年解密后适用本版权书。本学位论文属于不保密□。学位论文作者签名：指导教师签名：日期：年月日日期：年月日I摘要家族企业权力与企业价值的关系研究摘要家族企业

3、作为世界上最具普遍意义的企业组织形态，在世界经济的发展中起到了重要的作用。家族权力对企业价值创造的贡献作用是家族企业治理课题中需要重点关注的问题。文章以上市公司中所有家族控股的企业为研究对象，分析了家族所有权、控制权与企业价值的关系。研究结果显示，家族企业控制权对企业价值有着正向影响，家族的所有权与上市公司价值之间存在着显著的非线性关系，所有权对企业价值有正向影响，但是在家族所有权比例较低时，家族股东的掠夺动机较大，由此造成的代理问题不利于企业价值的创造，所以家族所有权与企业价值之间存在着U型关系。文章首先是对国内外文献进行了综述，从家族企业

4、的定义入手，探讨公司治理与家族企业的治理，并简要介绍了我国家族企业公司治理的现状。接着将现有文献中对家族企业权力配置和企业绩效的研究进行了简单概括，并且对家族因素和企业价值的关系也进行了分析，这对文章后面的假设提出奠定了基础。在此基础上，文章又对家族企业权力配置的影响因素进行了分析，根据现有的关于家族权力的研究提出假设，研究家族所有权与企业价值是否存在线性关系还是U型关系、家族控制权对企业价值是否有负II摘要向影响，通过实证分析对假设进行验证，最终研究发现，家族权力与企业价值之间存在着非线性关系，即家族所有权与企业价值之间存在着U型关系。文章

5、深入探讨了家族权力与企业价值之间的关系，并且根据实证分析的结果进行讨论，分析家族所有权与企业价值之间存在U型关系的原因，并结合中国家族企业的特殊性从三个方面提出管理建议，即外部环境层面、家族企业层面和权力分配层面。最后，结合文章结论的一定局限性提出研究不足并作出未来研究展望。关键词：家族企业；家族所有权；家族控制权；企业价值IIIABSTRACTResearchontherelationshipbetweenfamilyenterprisepowerandenterprisevalueABSTRACTThefamilypower'scontr

6、ibutiontotheenterprisevaluecreationistheproblemthatneedstobefocusedoninthegovernanceoffamilyenterprise.Wetakesallthefamilyenterprisesofthelistingcorporationastheresearchobject,andanalyzetherelationshipbetweenfamilyownership,controlpowerandenterprisevalue.Theresearchresultss

7、howthatthecontrolofthefamilybusinesstotheenterprisevaluehasapositiveimpact,betweenfamilyownershipandthevalueoflistedcompaniesexistsignificantnon-linearrelationship,familyownershiponfirmvaluehaspositiveeffect,butatalowerproportionofthefamilyownership,familyshareholdersplunde

8、rmotivationislarger,andtheresultingagencyproblemsisnotconducivetothecreationofente