差序格局视角下家族上市公司内家族成员权力配置与财务绩效研究

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1、分类号F230密级公开UDC657编号10299S1319046硕士学位论文差序格局视角下家族上市公司内家族成员权力配置与财务绩效研究ResearchonRelationshipbetweenPowerAllocationofFamilyMembersandFinancialPerformanceintheFamilyListedCorporation:APerspectiveofDifferenceSequencePattern指导教师：吴梦云教授作者姓名：吴慧敏申请学位级别：硕士专业名称：会计学论文提交日期：2016.4论文答辩日期：2016.6学位授予单位和日期：

2、江苏大学2016.6答辩委员会主席：孔玉生评阅人：2016年6月独创性声明，，独立进行研究本人郑重声明：所呈交的学位论文是本人在导师的指导下ｆ工作所取得的成果，。除文中已注明引用的内容Ｗ外本论文不包含任何其他个人或集体己经发表或撰写过的作品成果，也不包含为获得江苏大学或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中Ｗ明确方式标明。。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担学位论文作者签名；２＾ｔ年月ＩＪ曰ｌ居Ｉ学位论文版权使用授权书江苏大学、中国科学技术信息研究所、国家图书馆、中国学术期

3、刊（光盘版）电子杂志社有权保留本人所送交学位论文的复印件和电子文档，可Ｗ采用影印、缩印或其他复制手段保存论文一。本人电子文档的内容和纸质论文的内致容相，允许论文被查阅和借阅，同时授权中国科学技术信息研究所将本论文编入《中国学位论文全文数据库》并向社会提供查询，授权中国学术期刊（光盘版）电子杂志社将本论文编入《中国优秀博硕±学位论文全文数据库》并向社会提供查询。论文的公布（包括刊登）授权江苏大学研究生院办理。本学位论文属于不保密口。学位论文作者签名－；指导教师签名：名ｙ年月ｎｒ曰掉＾月／ｒ曰差序格局视角下家族上市公司内家族成员权

4、力配置与财务绩效研究ResearchonRelationshipbetweenPowerAllocationofFamilyMembersandFinancialPerformanceintheFamilyListedCorporation:APerspectiveofDifferenceSequencePattern专业名称：会计学指导教师：吴梦云教授姓名：吴慧敏2016年6月江苏大学硕士学位论文摘要家族企业是我国民营经济的重要组成部分，“富过三代”“家业长青”一直是家族企业的愿景。因而，对于家族企业财务绩效及可持续发展的研究一直是学者们关注的热点。目前，尽管许多家族

5、企业已经上市，但是创始家族仍然保持其对企业的控制。新鸿基地产郭氏兄弟爆发争权冲突，浙江龙盛出现继任争权冲突等诸多家族内部争权事件的发生，使得部分研究者开始注重对家族成员内部权力冲突的研究。与此同时，目前中国许多家族企业面临二代接班的问题，在传承期，家族成员间利益冲突将更为复杂，为了促使企业平稳度过传承期，对家族成员内部权力配置问题的研究显得尤为重要。在此基础上，越来越多人意识到中国家族企业的特殊性，开始回归本土化研究，将家族企业置于差序格局这一中国社会结构之下进行探讨。因此，本文立足于家族上市公司，探究其家族成员内部权力配置对财务绩效的影响，从而推动家族企业的可持续发展

6、。本研究基于差序格局和代理理论，对国内外家族企业权力配置研究现状进行回顾与述评，确定权力配置、财务绩效以及差序格局研究维度。接着，以家族企业浙江龙盛为个案进行描述性分析，对浙江龙盛阮氏家族成员内部权力配置情况进行研究，并探讨在差序格局下其对龙盛财务绩效的影响。在此基础上，提出本文的研究假设，以2012-2014年沪市A股89家家族上市公司作为样本，分析家族成员权力集中度、偏离度对企业综合经营绩效、市场绩效托宾Q的影响，以及差序格局两大维度——亲缘关系和家长权威在这一过程中的调节作用。研究结果显示，家族成员内部所有权集中度、管理权集中度以及权力偏离度对企业的经营绩效和市场

7、绩效均有着一定的影响。与此同时，差序格局的横向维度亲缘关系能够显著降低权力配置成本和使用成本，进而提升财务绩效；差序格局的纵向维度家长权威较强时，权力相对集中对提高企业财务绩效更为有效。本文结合家族企业的特殊性，对实证结果作了相关诠释，并提出相关政策建议，为我国上市家族企业在传承时期内部权力配置提供了一定的借鉴价值和意义。关键词：家族上市公司；权力配置；偏离度；差序格局；财务绩效I差序格局视角下家族上市公司内家族成员权力配置与财务绩效研究ABSTRACTThefamilybusinessisanimportantpartofChina’s