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时间:2019-03-21
《我国上市公司股权激励与公司业绩研究——基于盈余管理视角》由会员上传分享,免费在线阅读,更多相关内容在学术论文-天天文库。
1、奇命伤绛資兵夫學?CapitalUniversityofEconomicsandBusiness硕zb学位论文ThesisforDereeofMasterg我国上市公司股权激励与公司业绩研究、^、化又适目;—基于盈余管理视角专业;会计学学吾.22013040321作者:至I!指导教师:闻単奸教榜一一完成时间.雲六:化?f月;独创性声明本人郑重声明:今所呈交的《我国上市公司股权激励与公司业绩研究—基于盈余管
2、理视角》论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的科研成果。尽我所知,文中除了特别加从标注和致谢的地方外,论文中不包含其他人已经发表或撰写的内容及科研成果,也不包含为获得首都经济贸易大学或其它教育机构的学位或证书所使用过的材料。作者签名:心日期:年占月曰叫__关于论文使用授权的说明本人完全了解首都经济贸易欠学有关保留、使用学位论文的有关规定:学校有权保留送交论文的复印件,允许论文被查阅、借阅或网,即可从公布论文的全部或部分内容k乂、缩络索引,可印或;学校采
3、取影印其它复制手段保存论文(保密的论文在解密后应遵守此规定)。■^导师签名日期=(作者签名:王化去年A谷月日]首都经济贸易大学硕士学位论文THESISOFMASTERDEGREE论文题目:我国上市公司股权激励与公司业绩研究——基于盈余管理视角EquityIncentiveandCorporatePerformanceofListedCompaniesinChina——BasedEarningsManagement院系:会计学院专业:会计学学号:22013040321作者:王润指导教师:闫华红
4、教授完成日期:二零一六年五月摘要随着我国2006年《上市公司股权激励管理办法》的出台,我国对实施股权激励的上市公司在激励对象、激励模式、股票来源、实施程序以及信息披露等方面均进行了较为严格的规定。同年,《国有控股上市公司实施股权激励试行办法》的发布,也进一步指导了我国国有控股上市公司规范其股权激励制度。如今,上市公司对股权激励的重视程度日益加深,股权激励计划正逐步成为我国上市公司进行公司治理的重要手段之一。本文主要研究我国上市公司股权激励与公司业绩之间的关系,考察上市公司的股权激励计划能否最终促进公司
5、业绩的提高。在此过程中考虑股权激励可能诱发的盈余管理因素,并在公司业绩中对盈余管理变量进行剔除,考察股权激励与剔除盈余管理前后公司业绩之间的相关关系,验证股权激励是否通过诱发高级管理人员的盈余管理行为使得上市公司业绩有所提高。同时,本文通过研究不同股权激励模式、不同股权性质、不同板块的上市公司数据,考察不同情况下股权激励是否达到了有效的公司治理效果。本文在进行理论分析和国内外文献回顾的基础上,对2006—2014年进行股权激励的全部A股上市公司进行研究,运用描述性统计、多元回归分析、交乘法等实证研究方
6、法,得出实证结果如下:(1)实施股权激励计划的上市公司随着激励强度的增加能够促使高管产生更多的盈余管理行为。(2)进行股权激励的上市公司,激励强度与剔除盈余管理前公司业绩显著正相关,与剔除盈余管理后的公司业绩不存在显著的正相关关系。(3)股票期权相比限制性股票而言,激励强度的增大对于管理层的盈余管理行为起到抑制作用,进而促进剔除盈余管理后真实公司业绩的提高。(4)国有控股上市公司相比非国有控股上市公司而言,激励强度的增加更加有助于剔除盈余管理后真实公司业绩的提高。(5)中小板相比主板A股和创业板上市公
7、司而言,激励强度的增加会减少盈余管理行为,进而促进剔除盈余管理后真实公司业绩的提高。最后本文根据上述结论对上市公司股权激励方案提出相关政策建议。关键词:股权激励公司业绩盈余管理IAbstractWiththepublishingof2006ListedCompanyEquityIncentiveRegulationinChina,therearestrictrulesaboutlistedcompanyinincentiveobject,incentivemode,stocksource,implem
8、entationprocedure,informationdisclosureandsoon.Inthesameyear,theStateHoldingListedCompanyEquityIncentiveRegulationreleased,furthertoguideourcountrystate-ownedlistedcompanyequityincentivesystem.Nowadays,withtheincreasingattentiont
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