基于盈余管理的的上市公司股权激励制度研究

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1、基于盈余管理的上市公司股权激励制度研究武汉科技大学硕士学位论文基于盈余管理的上市公司股权激励制度研究姓名：娄月申请学位级别：硕士专业：会计学指导教师：李绮2010-10-24武汉科技大学硕士学位论文第I页摘要20世纪50年代，股权激励制度在美国的高科技公司首先被使用，90年代初被引入我国，并随着股权分置改革的逐步推进，得到蓬勃发展。该制度的初衷是为了减少股东与管理者之间的代理成本，但在实施过程中却引发了新的管理者道德风险以及管理者利用信息不对称，进行盈余管理，侵害股东利益的行为。如何减少盈余管理，进一步完善股权

2、激励制度是值得研究的课题。本文将参考国内外有关股权激励与盈余管理的文献，结合近年来我国上市公司股权激励的实际情况，选取样本、建立模型，证明了股权激励制度对高管的激励强度以及激励模式的选择等因素会对盈余管理产生不同程度的影响。本文的实证研究将为股权激励制度的推进和进一步完善做出贡献。本文主要分五个部分：第一章为绪论，主要介绍了本文的写作背景与写作意义，并在对国内外相关文献进行综合评述后，提出了本文的框架及研究方法。第二章为实施股权激励计划引发管理层盈余管理的理论分析部分，这一章在确定股权激励的有效性基础上，分析了

3、股权激励给管理层带来的影响，为进一步实证研究奠定基础。第三章为盈余管理计量方法及影响因素的分析部分。首先介绍了盈余管理计量常用的三种方法，在比较这三种方法的优缺点的基础上，选择采用总体应计利润分离法中的修正琼斯模型作为本文研究盈余管理的计量方法；并进一步分析股权激励制度中可能会对盈余管理产生影响的六个因素，为第四章实证部分的研究设计提供理论依据。第四章为实施股权激励计划引发管理层盈余管理的实证研究部分，通过建立研究假设，选取研究样本、建立模型并设定了变量，使用SPSS13.0软件，利用多元回归的方法得出研究结论

4、。具体如下：股权激励计划的实施的确引发了盈余管理行为，公司授予的股票数量与盈余管理正相关，国有控股上市公司比非国有控股上市公司盈余管理程度要强，股权制衡程度与盈余管理负相关，采用限制性股票和股票期权所引起的盈余管理程度并无很大差别的结论。第五章是结论、建议与展望部分。关键词：股权激励盈余管理修正Jones模型第II页武汉科技大学硕士学位论文AbstractThestockincentivemechanism,appliedfirstbyU.S.high-techcompaniesinthe50'sof

5、20thcentury,wasintroducedintoChinaintheearlynineties.Withthegradualadvancingofthenon-tradablesharereform,thestockincentivesystemhasgrownvigorouslyinChina.Theorigi-nalpurposeofthesystemistolowertheagencycostbetweentheshareholdersandmanagers.Howevervariousprob

6、lemsalsoariseeasilyintheimplementationprocess，suchasmanager'smoralhazardandinformationasymmetryusedbymanagerstomanagetheearning,againsttheinterestsofshareholders.Forthestockincentivemechanismitself,Chinaisinthedevelopingperiodandtherelatedlaws,regulatio

7、nsandpoliciesgraduallyimprove.Referringtoforeignanddomesticliteratureaboutstockincentiveandearningsmanagement,andcombinedwiththeactualsituationofthestockincentiveinourcountryrecently,thethesisselectedsamplesandsetupmodeltorevealthemotivationrelationshipbetwe

8、enthestockincentivemechanismactualizedtotheexecutivesbylistedcompaniesandearningsmanagementbehaviorofmanagers,andtheeffectofincentivepatternaswellasthecharacteroflargeshareholderonthedegreeofear