高管股权激励、r&d投入与企业绩效的关系研究

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1、密级：分类号：．參向Ａ箸硕±研究生学位论文高管敗权激励、Ｒ＆Ｄ投入与金业绩效的关系研究专业：会计学研究方向：管理会计研究生：郑巧丽指导教师；张萍副教授论文起止日期：２０１５年９月至２０１６年４月分类号：密级：馨硕±研究生学位论文高管股权激励、Ｒ＆Ｄ投入与企业绩效的关系研究专业：会计学研究方向：管理会计研究生：郑巧丽指导教师：张萍副教授论文起止日期：２０１５年９月至２０１６年４月ＲｅｓｅａｒｃｈｏｎｔｈｅＲｅｌ

2、ａｔｉｏｎｓｈｉａｍｏｎＥｘｅｃｕｔｉｖｅｓｅｕｉｔｐｇｑｙｉｎｃｅｎｔｉｖｅＮＲ＆ＤＩｎｖｅｓｔｍｅｎｔａｎｄＥｎｔｅｒｐｒｉｓｅＰｅｒｆｏｒｍａｎｃｅＭａｏｒ：ＡｃｃｏｕｎｔｉｎｊｇＤｉｒｅｃｔｉｏｎｏｆＳｔｕｄｙ：ＭａｎａｇｅｍｅｎｔａｃｃｏｕｎｔｉｎｇＧｒａｄｕａｔｅＳｔｕｄｅｎｔ：ＺｈｅｎｇｑｉａｏｌｉＳｕｐｅｒｖｉｓｏｒ：ＡＰｒｏｆ．Ｚｈａｎ呂ｐｉｎｇＳｃｈｏｏｌｏｆＭａｎａｇｅｍｅｎｔＹａｎｇｔｚｅＵｎｉｖｅｒｓｉｔｙ

3、Ｓｅｐｔｅｍｂｅｒ２０巧ｔｏＡｐｒｉｌ２０１６，，摘要一、在当今时代，场技术为核屯的全新科技革命正在深刻的改变者我们的生＂＂产和生活方式，有力的推动着社会发展２００５。年我国首次将自主创新确立为一项重要的国家战略，２００６年我国政府颁布了《国家中长期科学和技术发展规划纲要２００６－２０２０（）》，提出要用巧年时间进入创新型国家行列，２００８年７月１日２０１０９８新修订的《中华人民共和国科技进步法》正式执行，年月日，国务院通过一《国务院关于加快培育和发展战略性兴新产业的决定

4、》。系列的政策措施的执行＂＂＂＂，我国科研投入力度逐年加强，但是要完成从中国制造到中国创造的转型，现阶段的研发投入和创新水平是不够的。如何促使企业积极创新，加大研发投入，Ｗ促进经济发展提高国家综合国力，成为学术界研巧的热点。企业研发投入（ＲｅｓｅａｒｃｈａｎｄＤｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔ）是企业自主创新的核动力，是反映一个企业研发创新的重要指标。研发投入决策是高管面临的最重要的决策一之，研发投入的特殊性质决定了高管的研发投入决策比其他决策产生更为严重的代理问题，探索过程曲折漫长，。研

5、发行为是对新事物的探索需要耗费大量的、人财和物等资源，且经济效益产出具有滞后性，这些均意味着研发行为的高风可是一险性。如果研发活动成功，企业就能够获得创新所带来的巨大收益，旦；研发活动失败，不仅企业大量的资金投入付之东流，而且极有可能会使企业在竞争中失去先机，后果严重的甚至会导致企业资金无法周转而破产。对于企业高管来说研发活动失败更会损害其职业声誉，影响其在经理人市场的长期资源价值。而且，研发投入占用了企业大量资金将会直接影响高管所能掌控支配的资源，进而影响到高管的在职消费。因此，

6、如果高管薪酬收益是固定的或者只是取决于公司当期或短期的利润，那么高管作为经济人会倾向于首先追求自身利益，所Ｗ说，高管自身是缺乏研发投入的动力和动机的，但是高管是企业管理者，了解企业具体运作过程中的各种信息，是掌握者研发投入的决策权的人，如何推动高管做出有利于増加企业价值，实现股东价值最大化的研发投入决策呢，科学合理的高管一激励机制应该是条有效的解决途径。根据公司治理理论，对企业管理者进行有效的长期股权激励，让高层管理者一拥有定的公司股份，不仅可Ｗ激励公司管理者，促发管理者的工作积极

7、性，还＂＂一一一可使管理者与企业所有者的利益联系在起，形成荣俱荣、损俱损的一利益共同体，，。对个企业来说研发创新战略是企业的重要决策对企业的长远发展意义重大，但是因为其会影响到管理者自身的利益，管理者不愿承担研发创新的风险，而股权激励可Ｗ使管理者更多的获得研发投入带来的利益，所Ｗ，理论上来说，高管股权激励不仅会直接影响管理者对研发活动的决策，还会影响到企业研发投入绩效。Ｉ由于我国特殊的国情，直到２０化年股权分置改革开始执行后，股权激励机制渐渐开始更广泛的被人们了解接受，相比

8、于发达国家，现阶段我国上市公司股权，缺乏理论依据，因为在２０１０激励机制发展还不够成熟。关于研发投入方面年Ｗ前我国上司公司对研发投入相关数据的披露较少，所这方面的研究不管是从数量上还是深度上都有限。本文将运用最新数据实证研巧高管股权激励、Ｒ＆Ｄ投入与企业绩效之间的关系，Ｗ期补充现有文献，为现代企业决策提供参考。一，本文总巧分为六个部分第部分，绪论。此部分主要结合我国相关政策制