贝尔斯登公司期限转换风险的案例分析

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1、分类号：学校代码：１０１４０密级：公开学号：４０３１４４０３１８◎ＬＩＡＯＮＩＮＧＵＮＩＶＥＲＳＩＴＹ广专业学位论文ＴＨＥＳＩＳＦＯＲＰＲＯＦＥＳＳＩＯＮＡＬＭＡＳＴＥＲＤＥＧＲＥＥ论文题目：贝尔斯登公司期限转换风险的案例分析英文题目：ＳｔｕｄｙｏｆｔｈｅｍａｔｕｒｉｔｍｉｓｍａｔｃｈｒｉｓｋｏｆＢｅａｒＳｔｅａｒｎｓｙ论文作者：赵漫凝指导教师：赖滨滨副教授专业．金融二Ｑ一六年四月完成时间：狂宁大学硕：ｔ专业学

2、位论文贝尔斯登公司期限转换风险的案例分析Ｓｔｕｄｏｆ化ｅｍａｔｕｒｉｔｍｉｓｍａｔｃｈｒｉｓｋｏｆＢｅａｒＳｔｅａｍｓｙｙ作者：赵漫凝指导教师：赖滨滨副教授专业：金融专业方向；金融风险答辩日期：２０１６年５月１４曰二０—六年四月？中国沈阳巧宁大学学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文是本人在导师的指导下独立完成的。论文中取得的研究成果除加Ｗ标注的内容外，不包含其他个人或集体已经发表或撰写过的研究成果，不包含本

3、人为获得其他学位而使用过的成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体均已在文中进行了标注，并表示谢意。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。学位论文作者签名年Ｉ月日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部口或机构送交学位论文的原件、复印件和电。子版，允许学位论文被查阅和借阅本人授权迂宁大学可１＾将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编学位论文

4、。同时授权中国学术期刊（光盘版）电子杂志社将本学位论文收录到《中国博±学位论文全文数据库》和《中国优秀硕±学位论文全文数据库》并通过网络向社会公众提供信息服务。学校须按照授权对学位论文进行管理，不得超越授权对学位论文进行任意处理。保密（），在年后解密适用本授权书。（保密；请在括＂＂号内划Ｖ）授权人签名；指导教师签名；喪日期：年ｒ月作日日期：若年ｒ月／／日摘要金融创新浪潮发端于２０世纪５０年代，深刻地影响了金敲体系的重塑。不仅是拓宽拓深了传统商业银

5、行的内涵和操作，也不断涌现出了新型的金融中介，使得金一融交易更加地复杂，融资链条更加地长。个重要的问题在２００８年次贷危化的爆发中凸显了出来，就是金融中介由于发生期限转换所带来的风险，即更多形式的货币市场负债替代了商业银行的存款负债，而其他的金融中介创造出现金，生成经营模式，，为其类似抵押或高收益证券的资产进行融资这些都使风险变得复杂。由于上述的变动都是在证券化高度发展的背景下实现的，因此，各国监管者对如何构建引入证券化因素的流动性风险的计量和监管的问题，成为当前理论研究和

6、卖践操作的重中之重。本文试图通过美国贝尔斯登公司期限转换所引发的风险作为研究的切入点，通过对其资产负债表进行深入细致地分析，指出期限转换诱发的风险特征，从而更加透彻地研究了贝尔斯登Ｗ及其被收购的深层次原因，并针对其失败经验总结出有益的经验，即改变经营模式，，强化资本管理加强监管部口的监管。国务院在２０１５年４月召开的常务会议上，决定通过继续完善制度、简化程序，一鼓励次注册、自主分期发行；并新投入５０００亿来支持在交易所上市交易证券化产品，Ｗ此扩大证券化试点的范围。随

7、着中国资产证券化的不断发展，金融系统将逐渐由银行主导型向市场主导型过渡，期限转换诱发和放大风险的问题将不断地显现出来。尤其是近年来，众多的金融中介在批发市场进行短期借款促使了过度期限转换，诱发了巨大的流动性风险。贝尔斯登期限转换风险案例的研究为资产证券化不断发展的中国提供了义贵的经验和较好的借鉴意义。关键词：贝尔斯登公司期限转换流动性风险ＩＡＢＳＴＲＡＣＴＦｅｂｅｔｅｎｄｔｏｉｎａｎｃｉａｌｉｎｎｏｖａｔｉｏｎｗａｖａｎｉｎｈ１９５０ｓｍａｋｉｎａｒｏ

8、ｆｏｕｉｍａｃｎｔｈｅｇ，ｇｐｐｒｅｓｈａｐｉｎｇｏｆｔｈｅｆｉｎａｎｃｉａｌｓｙｓｔｅｍ．Ｎｏｔｏｎｌｙｗｉｄｅ打ｔｈｅｄｅｅｅｘｔｅｎｓｉｏ打ｏｆｔｒａｄｉｔｉｏｎａｌｐｃｏｍｍｅｒｃｉａｌｂａｎｋｉｎｃｏｎｎｏｔａｔｉｏ打ａｎｄｏｅｒａｔｉｏｎｂｕｔａｌｓｏｅｍｅｒｉｎａｎｅｗｔｅｏｆｇｐ，ｇｇｙｐｆｉｎａｎｃｉａｌｉｎｔｅｒｍｅｄｉａｒｍａｋｉｎｆｉｎａｎｃｉａｌｔｒａｎｓａｃｔｉｏｎｓｍｏｒｅｃｏｍ