百花村定向增发大股东侵占还是支持

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1、分类号：密级：Ｉ学号；２０１４４１１０３７单位代码：ｉ０７５９ｔ＇？．石河子大学１Ｙ硕去《像艦或繼）百花村定向增发；大股东侵占还是支持学位申请人王文博指导教师白俊教授申请学位类别专业硕±；专业名称会计硕±研巧领域财务会计理论与实务、所在学院经济与管理学院＇？中国新疆？石河子’‘？２０１６年５月．■．■＞分类号：密级：学号：2014411037单位代码：10759石河子大学硕士学位论文百花村定向增发：大股东侵占还是支持学位申请人王文博指导教师白俊教授申

2、请学位类别专业硕士专业名称会计硕士研究领域财务会计理论与实务所在学院经济与管理学院中国·新疆·石河子2016年5月BaiHuaCunCompanyLimitedPrivatePlacement:LargeShareholdersOccupyorSupportADissertationSubmittedtoShiheziUniversityInPartialFulfillmentoftheRequirementsfortheDegreeofMasterofProfessionalAccountingByWangWenboDissertationSupervisor

3、:Prof.BaiJunMay,2016石河子大学学値论文独创性声明及使用搔破声明学位论文独创性声明？Ｔ本人所呈交的学位论文是在我导师的指导下进巧的研巧工作及取得的研究成果，据我所知，除文中已经注明引用的内容夕ｋ本论文不包含其他个人已经发表或操写过的研巧成果。对本文的研巧做出重要贡献的个人和集体。，巧己在文中作了明确的说明并表示谢意研究生签名：时间：若化年＇含月戶曰＾寸辱使用授权声明本人完全了解石河子大学有关保留、使用学位论文的规定，学校有权保留学位论文井向国家主管部口或指定机构送交论文的电子版和纸质版。。有权将学位论

4、文在学校图书馆保存并允许被查阅有权自行或许可他人将学位论文编入有关数据库提供检索服务。有权将学位论文的标题和摘要汇编出版。／。保密的学位论文在解密后适巧本规定研巧生签名；巧背曰＇导师签名：时间方＇庐月复日向哀＾摘要近些年来，中国证券市场快速发展，企业融资形式越来越多样，加之《上市公司证券发行管理办法》的正式实施，在这两大背景下，定向增发成为了中国证券市场上备受瞩目的焦点，并逐渐发展为上市公司进行再融资的主流渠道。与传统的再融资方式相比，定向增发具有发行审批流程简化，发行成本低，可以减少关联交易，对增发前盈利能力无限制，信息披露要求低等优势

5、。但是，在中国上市公司股权结构中控股股东“一股独大”、大小股东之间的代理矛盾以及信息不对称情况存在下，控股股东参与的定向增发中诸多环节已经成为证券市场关注的焦点。在上市公司向大股东定向增发定价方案决议、大股东向上市公司注入资产的双重关联交易、定向增发当年股利分配方案等一系列环节中，是否存在通过巧妙选择定价基准日低价认购股份；控股股东注入资产的质量是否优质；是否有高估注入资产获取更多股份以达到向自己输送私利的动机等。文章基于以上定向增发中存在的现象，对上市公司定向增发大股东支持和侵占行为分析。本文研究分为理论分析与案例分析两个方面。理论分析部分包括代理问题、信息不

6、对称理论、定向增发与大股东支持、大股东侵占，为下文案例分析做了理论指导。案例分析部分首先，对百花村企业概况、经营状况和增发过程介绍。其次，对百花村定向增发大股东行为分析，主要分为百花村定向增发大股东侵占行为分析和百花村定向增发大股东支持行为分析。最后根据百花村案例分析中存在的问题提出政策建议。本文通过上述分析，分别从百花村大股东侵占行为和百花村大股东支持行为两个方面做出阐述。首先，在百花村定向增发大股东侵占行为方面，文章发现：(1)百花村定向增发中大股东选择了有利于自己的定价基准日定价，这样让大股东用有限的资产换取更多的百花村股份，实现对上市公司的利益侵占。(2

7、)资产注入方面，通过对资产注入质量和市场前景等方面的分析，发现鸿基焦化、豫新煤业、天然物产资产质量欠佳，属于劣质资产，大股东通过三项资产注入百花村企业，实现自身对上市公司利益侵占的目的。其次，在百花村定向增发大股东支持行为方面，文章发现：定向增发后，第六师国有资产经营有限责任公司对百花村进行资金支持，分别表现在：第六师国有资产经营有限公司为百花村提供了10亿左右银行担保贷款。大股东通过资金往来账款方式为百花村企业提供资金支持。最后得出结论：百花村定向增发中寄存在大股东侵占行为也存在大股东支持行为。最后，基于以上的分析结果，提出政策建议：(1)加强企业资产注入质量

8、评估，保证注入资产质量，