核心高管特征对财务弹性的影响研究

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1、学校代風卫＾ｎ：ｗ：：侧顯獅’Ｓ蘿＇亲兩头去Ｉｆ会计硕±学位论文核心高管特征对财务弹性的影响硏究（学位论文形式：应用研究）：研究牛．姓名妳静玉导师姓名：蔚静胡明申请学位类别会计硕±学位授予单位东南大学专业名称会社论文答辩日期２０１６年月日研究方向注册会计师审计学位授予□期２０１６年月日答辩委巧会丰席评阅人２０１６年月日乘兩大嗦硕：ｔ学位论文核瓜高管特征对财务弹性的影响研究（专业名称：会计专业学位）研究生姓名：孙静玉：韩静导师姓名Ｔ，ｈｅ

2、ＥｆｆｅｃｔｓｏｆＣｏｒｅＭａｎａｅｒｓｇＣｈａｒａｃｔｅｒｉｓｔｉｃｓＯｎＦｉｎａｎｃｉａｌＦｌｅｘ＆ｉｌｉｔｙＡＤｉｓｓｅｒｔａｔｉｏｎＳｕｂｍｉｔｔｅｄｔｏＳｏｕｔｈｅａｓｔＵｎｉｖｅｒｓｉｔｙＦｏｒｔｈｅＡｃａｄｅｍｉｃＤｅｒｅｅｏｆＢａｃｈｅｌｏｒｏｆＭａｎａｅｍｅｎｔｇｇＢＹＳｕｎＪｉｎｇｙｕＳｕｅｒｖｉｓｅｄｂｐｙＰｒｏｆｅｓｓｏｒＨａｎＪｉｎｇＳｃｈｏｏｌｏｆＥｃｏｎｏｍｉｃｓａｎｄＭａｎａｇｅｍｅｎｔＳｏｕｔｈｅａｓｔＵｎｉｖｅｒｓｉｔｙＪｕｎｅ２０１６

3、东南大学学位论文独创性声明本人声明所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。尽我所知，除了文中特别加Ｗ标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得东南大学或其它教育机构的学位或证书而使用过的材料一。与我同工作的同志对本研究所做的任何贡献均己在论文中作了明确的说明并表示了谢意。Ｉｐ－Ｓ研究生签名；＞小幸叫日期：东南大学学位论文使用授权声明东南大学、中国科学技术信息研究所、国家固书馆有权保留本人所送交学位论、文的复印件和电子文档，可Ｗ采用影印缩印或其他复制手段保存论文。本

4、人电子一。文档的内容和纸质论文的内容相致除在保密期内的巧密论文外，允许论文被查阅和借阅，可Ｗ公布（包括刊登）论文的全部或部分内容。论文的公布（包括刊登）授权东南大学研究生院办理。．；占．ｒ研究生签名：导师签名；和絲日期抑核也髙管特征对财务弹性的影响研究摘要财务弹性的概念最早起源于资本结构，由于最初的研究大多假设资本市场是完备的，即企业具有完全的弹性，能够无成本地调整资本结构Ｗ满足其资本需求，所Ｗ研究一人员没有足够重视化务弹性逸概念。直到２００８年金融危化爆发，研究者才发现在不确定的市场环境下，财务弹性这种企化应对可能山现的财务

5、化化和投资机会的应变选择能力显化化为里化ｌｔｌ２００８）。Ａｒｓａｎｅａ（的实证研究结巧表刚，出现化机么前，企业保持低财务杠杆和高现金储备不仅可Ｗ更快摆脱财务困境，而岛在利用投资机会方面占据更一为主动的地位。因此自２００８年Ｗ来财务弹性的研究直是国内外学者关注的重点。而早在１９８４Ｈａｍｂｒｉｃｋ＆Ｍａｓｏｎ年就提化了著名的富层梯队理论，该理论认为在复杂的内外部环巧中，曾理人巧往化会有不同的认知能为、感知水平，会根据肖身的认知基准和价值观进行预测推断，进、收集倩总、分析信总、做出决策而影响到企业的化绩。所Ｗ随后研究人员从高管的人口巧景

6、特征如学历、任职时间、年齡、性别等特质入乎开股了许《相关研究，但是大多数研究聚焦于高管背景特征对盈余质量、会计稳健性、公司业绩的影响，鲜有分析核也高管背景特征对财务弹性的影响。因此，本文从核也窩级管理人巧背巧特征的化度硏究Ｋ对财务弹性的影响，Ｗ期完善财务弹性的研究框架。本义在梳理相关闽内外义献综述的化帥ｈ２００９－２０４，对和关迎论进行々化选取１年Ｉ：市公司数巧对上述Ｈ题进巧实证研究，结巧发现；（１）国有企业与非闊化企化财务弹性存在差巧且两者核必商管背景特征（包括高管平均学历、平均任职时间、平均年龄、）（２男性比例巧在显著差异；）在控制了企

7、业规模，、成长性等相关变量后核也高管的平均年龄与企业财务弹性显著正相关，平均学历与财务弹性呈显著负相关（３）在非国；一有企业中，巧性高巧所山的比例与财务弹性呈显著正相关系，而这相关性在国有企业却并不？１说。本文从核如商脊的学历、任期、年齡、性别化例视角研究财务弹性的相关问题。为研究财务弹化的影响因素提供了新的切入点，而岛对我们更好的理解财务弹性的内涵和高管团队速巧巧若十分重耍的意义，不仅有助于我们更好地解释现实中公巧商巧的投融一资行为，而化对企业管理人员的选拔有定的参考借鉴意又。关键词■：核私商巧：背巧特扯：财务弹