我国银行业流动性风险的传染机制研究

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2、论文提交日期２０１６年４月＂＼．．ResearchontheConductionMechanismofLiquidityRiskinChina’sBankingIndustryADissertationSubmittedfortheDegreeofMasterCandidate：WangQifaSupervisor：AssociateProf.ZhongYonghongSouthChinaUniversityofTechnologyGuangzhou,China分类号：F832学校代号：10561学号：201320134097华南理工大学硕士学位论文我国银行业流动

3、性风险的传染机制研究作者姓名：王其发指导教师姓名、职称：钟永红副教授申请学位级别：经济学硕士学科专业名称：金融学研究方向：货币理论与政策论文提交日期：2016年4月论文答辩日期：2016年5月26日学位授予单位：华南理工大学学位授予日期：年月日答辩委员会成员：主席：陈平教授委员：孙坚强副教授、李合龙副教授、刘金山教授、徐枫教授华南理工大学学位论文原创巧声明Ｊ本人郑重声明：所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取得的研究成果，本论文不包含任。除了文中特别加Ｗ标注引用的巧容外何其他个人或集体已经发表或撰写的成果作品。对本文的研巧做出重要贡。献的个人和

4、集体，均已在文中Ｗ明确方式标明本人完全意识到本声明的法律后果由本人承担。：曰作者签名：至杂么曰期切化年乡月３日ｆ学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，艮Ｐ；研究生在校攻读学位期间论文工作的知识产权单位属华南理工大学。学校＇有权保存并向国家有关部ｎ或机构送交论文的复印件和电子版，允许学位论文被查阅（除在保密期内的保密论文外）；学校可公布学位论文的全、部或部分内容，可ｙｘ允许采用影印、缩印或其它复制手段保存汇编学位一致论文。本人电子文档的内容和纸质论文的内容相。本学位论文属于：□£密。，在

5、年解密后适用本授权书保密，同意在校园网上发布，供校内师生和与学校有共享协议的单位浏览）电子杂志社；同意将本人学位论文提交中国学术期刊（光盘版全文出版和编入ＣＮＫＩ《中国知识资源总库》，传播学位论文的全部或部分内容。上相应方框＂＂内打Ｖ）（请在Ｗ作者签名：钟＜曰期；於化史詞如指导教师签名曰期：作者联系电话：电子邮箱：联系地址（含邮编）：：摘要商业银行业务已从传统的存贷款发展到各类复杂的金融服务，流动性风险容易通过资产负债表和资产价格之间的联系相互传染。货币市场与资本市场实现联通一方面提高了资金利用的效率，实现货币市场与资本市场的联合发展，

6、另一方面由于风险具有外溢性，资金出现流动的同时也将单个市场的风险通过资金流动传染其他市场。根据以往金融危机的研究表明，多次区域性或全球性金融危机的爆发都是由于最初在某个子市场内发生，然后通过溢出效应迅速波及其他市场。我国银行间同业拆借市场参与机构数量不断增加，银行间同业拆借市场规模不断扩大，银行间的业务联系也越来越紧密，这时如果个别银行发生突然事件引起破产，局部的流动性紧缩会迅速传染至整个银行间市场，货币市场作为金融市场主要的流动性供给场所，一旦发生流动性风险事件，就会将风险传染至整个金融市场，引发金融动荡。本文首先根据国内外研究成果梳理关于银行同业拆借市场风险传染的结论，总结

7、银行同业拆借市场流动性风险内部传染和跨市场传染机制，接着从实证角度研究银行同业拆借市场对股票市场和债券市场的价格溢出，实证结果表明，危机情况下同业拆借市场与资本市场之间的联动程度增加，债券市场更容易受到同业拆借市场的风险传染。论文根据我国29家商业银行2014年的财务数据使用信息熵最优矩阵法得出29家银行在最稳定状态下的债权债务矩阵，模拟单家银行受到外部冲击发生倒闭时产生的风险的内部传染。我国银行系统具有较高的稳定性，大型商业银行的倒闭对系统的冲击强于中小型银行，小型银行防御风险能力较低，发