我国影视企业并购协同效应价值估算探究——以华策影视并购上海克顿传媒为例

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1、肯命ｇ絳資各火ｆＣａｉｔａｌＵｎｉｖｅｒｓｉｔｏｆＥｃｏｎｏｍｓａｎｄｕｓｎｅｓｓｐｙｉｃ目ｉ专业硕Ｊｒ学位论文论文题目；我園影视企业并购协同效应价值估算探究—ｙ■华策影视并购上海克顿传媒为例资产评估专业：２２０１４０９０６５９学号：朱佳楠．作者臟健教ｇ指导教师…；２０１６年５月卓成时间．．．．＇－：＇＇；．■，独创性声明本人郑重声明：今所呈交的《我国彭视企业并购协同效忘价值化算探究一一Ｗ华策影视并购上海克顿传媒为例》论丈是我个人在导师指导下进行的研完工作义取得的科研成果。尽我所

2、知，文中除了特别加Ｗ标注和致谢的地方外，论文中不狂含其他人已经发表或撰写的内容及科研成果，也不狂含为获得首都经济贸易大学或其它教育机构的学位或证书所使用过的材料。作者签名：夺如楠日期：戶年占月日关于论文使用授权的说明本人完全了解首都经济贸易大学有关保留、使用学位论文的有关规定，即：学校有权保留送交论文的复印件，允许论文被查阅、借阅或网络索引；学校可Ｗ公布论文的全部或部分内容，可Ｗ采取影印、缩印或其它复制手段保存论文。（保密的论文在解密后应遵守此规定）Ａ户ｉ化：导师签：日：日作者签名名期年月首都经济贸易大学硕士学位论文THESISOFMASTER

3、DEGREE论文题目：我国影视企业并购协同效应价值估算探究——以华策影视并购上海克顿传媒为例院系：财政税务学院专业：资产评估学号：22014090659作者：朱佳楠指导教师：梁美健教授完成日期：2016年5月摘要近年来，随着并购步伐的加快，并购失败案例层出不穷。所有企业的并购初衷都是获得协同效应，即并购后企业价值必须大于并购前双方企业价值之和。毫不夸张的说，协同效应的存在性以及大小决定着该企业并购的成败。因此，分析并购协同效应的存在性，然后进一步评估协同效应，对企业并购具有较强的实践意义。本文主要以影视企业为研究对象，通过分析影视企业的特点，初步确定运用收益法和市场法来评估并购前后影视企业价

4、值，其差值即为本次并购的协同效应。继而以学术界已有对并购协同效应的存在性预测及量化为指导，通过分析协同效应的概念、来源，对原有的收益法模型进行完善。最后对华策影视并购上海克顿传媒进行实例分析，对收益法与市场法的具体结果进行差异性分析，把理论转化为实践，并提出本次论文的不足之处与启示，希望能够为企业并购协同效应评估实务提供有价值的参考。关键词：并购协同效应市场法收益法IABSTRACTRecently,withtheacceleratingpaceofmergerandacquisition,failurecasesofM&Amergedinendlessly.Theoriginalpurpo

5、seforanenterprisetodomerger&acquisition（M&A）istoobtainsynergies,namelyenterpriseafterthemergervaluemustbegreaterthanthesumoftheenterprisevaluebeforeM&A.Literally,theexistenceofthemergersynergiesandhowmuchisthesynergiesdeterminethesuccessofthemergerandacquisition.Therefore,toanalysistheexistenceofme

6、rgersynergies,andevaluateit,hasstrongpracticalsignificancetotheenterpriseM&A.Asthefilmandtelevisionenterprisesastheresearchobject,throughanalyzingthecharacteristicsoffilmandtelevisioncompanies,preliminarydeterminedusingthemarketapproachandincomeapproachtoevaluatethefilmandtelevisionenterprisevalueb

7、eforeandafterM&A,thedifferenceisthesynergisticeffectofmergersandacquisitions.Andthen，basedonthetheoreticalandempiricalresearchresultsofpredictingtheexistenceofmergersynergiesandquantitative,thisthesis,throu