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学巧化号１０５３２号Ｓ１３１８２０００８学分类号密级满鴻炎參ＨＵＮＡＮＵＮＩＶＥＲＳ巧Ｙ硕±学位论文我国ＣＰＩ与ＰＰＩ传导机制研究研究生姓名巧玉培养单位金融与统计学院导师姓名及职称倪青山副教授学科专业统计学研究方向宏观经济统计论文提交日期２０１６年４月２０日 ５３２学校代号：１０１学号：Ｓ３１８２０００８密级：湖南大学硕±学位论文我国ＣＰＩ与ＰＰＩ传导机制研究学位申请人姓名：５￡导师姓名及职称＝倪青山副教授培养单位＝金亂与统计学院专业名称：统计学论女提交日期；２０１６年０４月２０日论文答辩日期；２０１６年０５月２４日答辩委员会主庶＝周四军教授 ＲｅｓｅａｒｃｈｏｎｔｈｅＴｒａｎｓｍｉｓｓｉｏｎＭｅｃｈａｎｉｓｍｏｆＣＰＩａｎｄＰＰＩｉｎＣｈｉｎａＢｙＧａｏＹｕＢ．Ｅ．ＬｕｄｏｎＵｎｉｖｅｒｓｈ２０１３（ｇｙ）Ａｔｈｅｓｉｓｓｕｂｍｉｔｔｅｄｉ打ａｒｔｉａｌｓａｔｉｓｆａｃｔｉｏｎｏｆｔｈｅｐＲｅｑｕｉｒｅｍｅｎｔｓｆｏｒｔｈｅｄｅｇｒｅｅｏｆＭａｓｔｅｒｏｆＳｔａｔｉｓｔｉｃｓｉｎＳａｔｉｓｆｉｅｓｉｎ化ｅＧｒａｄｕａｔｅｓｃｈｏｏｌｏｆＨｕｎａ打Ｕ打ｉｖｅｒｓｉｔｙＳｕｐｅｒｖｉｓｏｒＡｓｓｏｃｉａｔｅＰｒｏｆｅｓｓｏｒＮｉＱｉｎｇｓｈａｎＡｐｒｉｌ，２０１６ 湖南大学学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研巧所取得的研究成果。除了文中特别加Ｗ标法引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体己经发表或撰写的成果作品。对本文的研巧做出重要贡献的个人和集体，巧己在文中Ｗ明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律后果由本人承担。：又日作者签名Ｈ玉日期：公＜年《月ｉ／学位论文版权使用授权书、本学位论文作者完全了解学校有关保留使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部口或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查閒和借阅。本人授权湖南大学可Ｗ将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可Ｗ采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。本学位论文属于１、保密□，在年解密后适用本授权书。２、不保密ＩＤ。＂＂（请在１＾上相应方框内打Ｖ）：作者签名：巧玉日期：公八年《月又日导师签名＇Ｈ期：年６月ｙＨ１ 硕上学位论文摘要居民消费价格指数（ＣＰＩ）和生产者价格指数（ＰＰＩ是衡量我国价格变化的主要）指标一经济运行有着至关重要的意。物价稳定作为我国四大宏观调控目标之，对义。研究两者之间的传导关系对于把握价格规律，提高宏观调控水平Ｗ及实现物价稳定都有着重大的理论意义与现实意义。本文首先对ＣＰＩ与ＰＰＩ的内涵、测度Ｗ及相关性进行分析。发现无论是年度数据还是月度数据，ＣＰＩ与ＰＰＩ都表现出相关性。然后，本文根据ＣＰＩ与ＰＰＩ的月度数据，运用动态格兰杰因果检验方法，对２０００年１月至２０１５年１２月期间的ＣＰＩ与ＰＰＩ二者之间传导机制进行了实证研巧。一ＰＰ实证结果表明：第，ＣＰＩ逆向传导至Ｉ的格兰杰因果关系明显高于ＰＰＩ正向传导至ＣＰＩ的格兰杰因果关系，且正向传导相较于逆向传导要相对滞后。第二，在影响ＰＰＩ向ＣＰＩ正向传导的因素中，２００１年１月至２００３年５月期间主要是采掘类、原材料Ｗ及加工工业类生产资料生产者价格指数；２００９年４月之后主要是是ＰＰＩ中食品类价格指数。在影响ＣＰＩ向ＰＰＩ逆向传导的因素中，无论是在２００２年１２月至２００３年１０月，还是在２００７年１１月至２０１５年１２月，影响因素均是食品类居民消费价格指数。在文章最后，提出相应的政策建议。关键词：ＣＰＩ；ＰＰＩ；价格传导机制；动态格兰杰因果检验ＩＩ 我国ＣＰＩ与ＰＰｌ传导机制研究ＡｂｓｔｒａｃｔＴｈｅｃｏｎｓｕｍｅｒｒｉｃｅｉｎｄｅｘＣＰＩａｎｄｒｏｄｕｃｅｒｒｉｃｅｉ打ｄｅｘＰＰＩａｒｅｍｅａｓｕｒｅｓｏｆ化ｅｐ（）ｐｐ（）ｍａｉｎｉ打ｄｉｃａｔｏｒｓｏｆｐｒｉｃｅｃｈａｎｇｅｓ．Ｐｒｉｃｅｓｔａｂ＾ｉｔｙａｓｏｎｅｏｆｔｈｅｆｏｕｒｏｂｅｃｔｉｖｅｓｏｆｔｈｅｊ＊－ｔｒｍａｃｒｏｃｏ打ｏｌｏｆｔｈｅｅｃｏｎｏｍｙｈａｓａｃｒｕｃｉａｌｉｍｐｏｉｔａｎｃｅ．民ｅｓｅａｒｃｈｏ打ｔｈｅｃｏｎｄｕｃｔｉｎｇｒｅａｔｉｏｎｓｂｅｔｗｅｅｎＣＰＩａｎｄＰＰＩｉｓｏｆｒｅａｔｔｈｅｏｒｅｔｉｃａｌａｎｄｒａｃｔｉｃａｌｓｉｎｉｆｉｃａｎｃｅｔｏｌｇｐｇｒａｓｉｎｔｈｅｒｉｃｅｌａｗｉｍｒｏｖｉｎｍａｃｒｏｅｃ打ｏｍｉｃｒｅｕｌａｔｉｏｎａｎｄａｃｈｉｅｖｉｎｒｉｃｅｇｐｇｐ，ｐｇｇｇｐｓ化ｂｉｌｉｔｙ．ＴｈｅｃｏｎｎｏｔａｔｉｏｎｍｅａｓｕｒｅｍｅｎｔａｎｄｃｏｒｒｅｌａｔｉｏｎｏｆＣＰＩａ打ｄＰＰＩｗｅｒｅａｎａｌｚｅｄｉ打ｔｈｉｓ，ｙａｅｒ．ＩｔｗａｓｆｏｕｎｄｔｈａｔＧＰＩａ打ｄＰＰＩｈａｖｅｓｈｏｗ打ａｃｏｒｒｅａｔｏ打ｗｈｅｔｈｅａｎｎｕａｐｐｌｉｒｕｓｉ打ｇｌｄａｔａｏｒｍｏｎｔｈｌｄａｔａ．Ｔｈｅ打ｂａｓｅｄｏｎｔｈｅｍｏｎｔｈｌｄａｔａｏｆＣＰＩａｎｄＰＰＩａｎｅｍｉｒｉｃａｌｙ，ｙ，ｐｓｔｕｄｙｏｎｔｈｅｔｒａｎｓｍｉｓｓｉｏｎｍｅｃｈａｎｉｓｍｂｅｔｗｅｅ打ＣＰＩａｎｄＰＰＩｗａｓｃａｒｒｉｅｄｏｕｔｉｎ比ｅｐｅｒｉｏｄｆｒｏｍＤｅｃｅｍｂｅｒ２０１５ｔｏＪａｎｕａｒｙ２０００，ｕｓｉｎｇｄｙ打ａｍｉｃＧｒａｉ打ｇｅｒｃａｕｓａｌｉｔｙｔｅｓｔｍｅｔｈｏｄ．ＴｈｅｅｍｐｉｒｉｃａｌｒｅｓｕｌｔｓｓｈｏｗｅｄｔｈａｔｒＴｈｅｆｉｒｓｔ，ｔｈｅＧｒａｎｇｅｒｃａｕｓａｌｉｔｙｏｆｔｈｅｒｅｖｅｒｓｅｔｒａｎｓｆｅｒｆｒｏｍＣＰＩｔｏＰＰＩｗａｓｓｉｇｎｉｆｉｃａ打ｔｌｙｈｉｈｅｒｔｈａ打ｔｈｅｆｏｒｗａｒｄｃｏｎｄｕｃｔｉｏｎｆｒｏｍｇＰＰＩｔｏＣＰＩａｎｄｔｈｅｆｏｒｗａｒｄＣＯ打ｄｕｃｔｉｏｎｗａｓｒｅｌａｔｉｖｅｌｂａｃｋｗａｒｄｃｏｍａｒｅｄｔｏｔｈｅ，ｙｐｒｅｖｅｒｓｅｃｏｎｄｕｃｔｉｏｎ．Ｔｈｅｓｅｃｏｎｄｆｒｏｍａｎｕａｒ２００１ｔｏｍａ２００３ｔｈｅｆａｃｔｏｒｓａｆｆｅｃｔｉｎ，Ｊｙｙ，ｇｔｈｅｆｏｒｗａｒｄｃｏｎｄｕｃｔｉｏｎｗｅｒｅｍｉ打ｉ打ｇｃｌａｓｓ，ｒａｗｍａｋｒｉａｌｓａｎｄｐｒｏｃｅｓｓｉｎｇｏｆｉｎｄｕｓｔｒｉａｌｐｒｏｄｕｃｅｒｐｒｉｃｅｉｎｄｅｘｏｆｐｒｏｄｕｃｔｉｏｎ；ａｆｔｅｒａｐｒｉｌ２００９，ｔｈｅｆｏｏｄｐｒｉｃｅｉｎｄｅｘｗａｓｔｈｅｆａｃｔｏｒａｆｆｅｃｔｉｎｇｔｈｅｆｏｒｗａｒｄｃｏｎｄｕｃｔｉｏｎｐｒｉｍａｒｉｌｙ，ｗｈｅｔｈｅｒｉｎｔｈｅｐｅｒｉｏｄ行ｏｍｄｅｃｅｍｂｅｒ２００２ｔｏＯｃｔｏｂｅｒ２００３ｏｒｉｎｔｈｅｒｉｏｄｆｒｏｍ打ｏｖｅｍｂｅｒ２００７ｔｏｄｅｃｅｍｂｅｒ，ｐ２０１５ＴｈｅｆａｃｔｏｒａｆｆｅｃｔｉｎｔｈｅｒｅｖｅｒｓｅｃｏｎｄｕｃｔｉｏｎｆｒｏｍＣＰＩｔｏＰＰＩｗａｓｆｏｏｄｃｏｎｓｕｍｅｒ，ｇｒ．ｐｉｃｅｉｎｄｅｘＫｅｙｗｏｒｄｓ：ＣＰＩ；ＰＰＩ；ＰｒｉｃｅＴｒａｎｓｍｉｓｓｉｏｎＭｅｃｈａｎｉｓｍ；ＤｙｎａｍｉｃＧｒａｎｇｅｒＣａｕｓａｌｉｔｙＴｅｓｔ１１１ 硕±学位论文目录学位论文原创性声明和学位论文版权使用授权书ＩＩＩ摘要ＡｂｓｔｒａｃｔＩｌｌ插图索引ＶＩ附表索引ＶＩＩ第１章绪论１１１．选题背景和研充意义１１．１．１研究背景１１．１．２１研究意义１．２２文献综述１．２．１国外相关研究综述２１．２．２国内相关研究综述３．１．２３文献述评７１．３研究方法与思路８１１．３．研究方法８１．３．２研究思路８４主１．要内容及创新点９１．４１９．主要研巧内容１４．２主．要创新点１０第２章ＣＰＩ与ＰＰＩ的内涵、测度及初步分析１１２．１ＣＰＩ的内涵及测度１１２．１．１ＣＰＩ的内涵及分类１１２．１ＰＩ的测度方法及数据１．２Ｃ２２．２ＰＰＩ的内涵及测度１３２．２．１ＰＰＩ的内涵及分类１３２．２．２ＰＰＩ的测度方法及数据１３２．３我国ＣＰＩ与ＰＰＩ的相关性分析１４２．３．１年度ＣＰＩＰＰＩ的相关性分析１５与２．２１７．３月度ＣＰＩ与ＰＰＩ的相关性分析２．４我国ＣＰＩ１８与ＰＰＩ的现状分析２４１８．．国內影响因素１ＩＶ 我国ＣＰＩ与ＰＰｌ传导机制研充２４２１９．．国夕ｈ影响因素２．５本章小结１９１第３章ＣＰＩ与ＰＰＩ传导机制的理论分析２１３．１价格传导机制的内涵２３２２．２价格传导机制的路径３．３价格传导机制的影响因素２４３３２４．．１价格传导机制的外部影响因素３．３．２价格传导机制的内部影响因素２５３．４本章小结２５第４章ＣＰＩ与ＰＰＩ的价格传导机制的实证研究％４．１数据来源及说明２６４．２研究方法％４．１２．２动态格兰杰检验方法６４．２．２ＨＰ滤波法２８４正向传导机制分析２８．３ＰＰＩ向ＣＰＩ４１Ｐ．３．Ｎ构成指数分析２８４．２ＰＰＩ向ＣＰＩ正向传导的动态格兰杰因果检验３０．３４３１．３．３ＰＰＩ向ＣＰＩ正向传导影响因素分析４．４Ｐ４．３ＰＰＩ向ＣＩ正向传导时滞分析３３５４Ｉ．４ＣＰ向ＰＰＩ逆向传导机制分析４．４．１ＣＰＩ构成指数分析３５Ｉ４．４．２ＣＰＩ向ＰＰ逆向传导的动态格兰杰因果检验％４．４．３ＣＰＩ向ＰＰＩ逆向传导影响因素分析３７４．４．４ＣＰＩ向ＰＰＩ逆向传导时滞分析巧４．５本章小结３９５４１第章政策建议５．１从需求Ｗ及供给两个方面进行物价调控４１５．２对价格指数进行综合判断４１５．３加大农产品生产资料的投入４２５４２．４对价格指数实行监测预警机制结论４３参考文献４５致谢４９附录Ａ攻读学位期间所发表的论文目录５０附录Ｂ动态格兰杰因果检验的ＭＡＴＬＡＢ程序５１Ｖ 硕上学位论义插图秦引图１．１研充框架９图２．１年度ＣＰＩ与ＰＰＩ的趋势图１６－．２１图２２００１２０１５月度同比ＣＰＩ与ＰＰＩ的趋势图７图４．１ＰＰＩ正向传导至ＣＰＩ的ＧＦ统计量走势图３１图４．２生产者价格指数与其构成指数的趋势图３２Ｉ图４．３ＰＰＩ向ＣＰ正向传导的时滞分析３４ＰＩ图４．４ＣＰＩ逆向传导至Ｐ的ＧＦ统计量走势图３６图４．５ＣＰＩ向ＰＰＩ逆向传导的时滞分析３９ＶＩ 我国ＣＰＩ与ＰＰＩ传导机制研充附表索引ＰＩ表２．１Ｃ构成分类变化１１表２．２消费者价格指数Ｗ及生产者价格指数的构成及权重１５表２．３年度ＣＰＩ与ＰＰＩ的统计特征１６表２．４月度同比ＣＰＩ与ＰＰＩ的相关系数１７表４．１生产者价格指数的构成及权重２９－ＰＰ表４１２Ｉ．２２００１年１月２０１５年月各构成指数对ＰＮ的贡献比２９表４．３平稳性检验３０表４．４平稳性检验３２表４．５平稳性检验３３４一Ｆ表．６格兰杰检验３３－表４．７２００１年１月２０１５年２月ＣＰＩ各构成指数对ＣＰＩ的贡献比３５表４．８平稳性检验３７表４．９平稳性检验３８一Ｆ检验表４３．１０格兰杰８ＶＩＩ 硕±学位论文第１章绪论１．１选题背景和研究意义１．１．１硏究背景一物价稳定是我国宏观经济调控的四大目标之。居民消费价格指数（ＣｏｎｓｕｍｅｒＰｒｉｃｅＩｎｄｅｘ简称ＣＰＩ）与工业生产者出厂价格指数（ＰｒｏｄｕｃｅｒＰｒｉｃｅ，ＩｎｄｅｘＰＮ主要指标。理论上，两者的波动程，简称）作为衡量我国总体物价水平的一度和方向应存在先后顺序和传导关系。然而近年来，两者么间呈现波动不致的＂＂４年２０１５现象，甚至出现背离。特别是２０１与年我国居民消费价格指数分别同比增长２．０％和１．４％，而我国生产者价格指数截止至２０１５年１２月连续４６个月呈负增长之势。。这引起了学术界对两者之间传导关系的广泛关注传统经济理论认为，国民经济体系中各个产业部口之间都是通过产业链相互连接，他们彼此之间存在着复杂的、密切的经济联系；生产与消费分别作为产业链的上下游。与此对应，生产者价格指数代表上游生产领域的价格，居民消费价格指数代表下游消费领域的价格，它们之间存在关联性。传统经济理论认为上游变化会影响下游的变化，故生产领域的价格变化会影响消费领域的价格变化。然而，这是建立在各种商品经济均理想的状态运行的情况下，现实的经济世界是一个错综复杂的整体，传统经济理论认为的传导机制在现实社会中并不适用。所Ｗ两者之间呈现的价格传导机制对于研究学者仍具有一定程度的吸引力。１．１．２硏究意义过去对两个价格指数的传导机制研究大多数都是基于上游价格对下游价格的传导而提出的，未对其内在机理进行阐述。同时大多数的实证研巧也都基于静态，，未研究整个经济运行期内的动态变化格兰杰因果检验。鉴于此本文通过在对ＣＰＩ与ＰＰＩ之间传导机制进行理论分析的基础上，建立动态格兰杰因果检验模型，分析两者之间的传导机制及影响传导机制的内部因素。相较于静态检验更具有实际意义。（１）理论意义本文采用动态递归格竺杰因果检验方法，从ＧＦ统计量的数值及波动性角度来研究价格指数之间的因果关系，着重分析价格指数之间的传导机制、影响因素Ｗ及时滞。从动态视角进行研究所得出的结论，相较于静态研究固定样本区间一研巧所得出的结论更具有意义。故本文可レッ为研究价格传导机制提供种新的视１ 巧国ＣＰＩ与ＰＰｌ传导机制研充角。（２）现实意义一ＰＰＩ和ＣＰＩ的传导关系是反映国经济结构是否合理的重要参数，也是制定宏观经济政策、货币政策的重要依据。国家统计局每月定期都要公布ＣＰＩ和ＰＰＩ数据。越来越多的研究者己经开始研究这两者之间的关系。对ＰＰＩ和ＣＰＩ关系的研究有利于政府适时制定宏观经济对策，调节经济过热趋势，减少时滞对政策效果的影响。分析ＰＰＩ与ＣＰＩ的波动是否同步、ＰＰＩ能否成为ＣＰＩ的先行指标，对于揭示我国价格传导机制变化具有重大意义，也为企业进行经济活动提供给理论依据。总之一，ＣＰＩ与ＰＰＩ之间传导无论是对企业还是对政府的决策和行为都有定的影响。因此，对ＣＰＩ与ＰＰＩ之间传导机制进行研究具有很强的现实意义。１．２文献综述对ＣＰＩ与ＰＰＩ传导关系的研究由来已久，无论是国外研究者还是国内研究者都对两者的传导关系进行过研究。本节主要在己有研究文献的基础上，对国外Ｗ及国内研究进行综合综述。Ｗ期能够从中发现现有研究中的弊端，，进斤优化对国家进行宏观调控提出指导建议。１．２．１国外相关研究综述国外学者从上世纪２０世纪８０年代开始对ＣＰＩ与ＰＰＩ之间的传导关系进行研究。国外＾Ｓｉｌｖｅｒ和Ｗａｌｌａｃ（１９８０）为代表首先对两者之间的传导关系进行分析，他们通过西蒙斯因果检验的方法利用美国的经济数据验证了两者之间的传导关Ｗ，ＰＩＰＩ的，系得出Ｐ是Ｃ原因可Ｗ使用ＰＰＩ作为预测通货膨胀的先行指标。－Ｇｏｒｄｏｎ〇９８８利用１９５４１９８７年的数据ＰＩＰＰＩ），得出Ｃ与两者之间在统计上没有Ｗ显著的因果关系。Ｃｕｓｈｉｎｇ和ＭｃＧａｒｖｅｙ（１９９０）认为ＰＰＩ对ＣＰＩ的作用程度要大Ｗ于ＣＰＩ对ＰＰＩ的作用强度，并且只存在从ＰＰＩ向ＣＰＩ的单向因果关系。Ｃｌａｒｋ１９９５（）认为ＰＰＩ与ＣＰＩ的传导关系是通过产业链进行传导连接的。通过产业链，ＰＰＩ位于产业链的上游会先于ＣＰＩ出现变动，所ＷＰＰＩ与ＣＮ是先后关系，可Ｗ通过对ＰＰＩ进行观察预测ＣＰＩ的变化。进而通过建立回归模型进行分析，发现ＰＰＩ与ＣＰＩ之间虽然存在关系，但ＰＰＩ的变动对ＣＰ，故不能用ＰＰＩ对Ｉ的影响解释能力有限４【］ＢＣＮ进行系统预测。Ｂｒｏｃｋｌｏｍｂｅｒｇ和Ｈａｒｒｉｓ１９９５利用１９７０年至１９９４年美国（）Ｗ价格指数数据，采用ＶＡ民模型进行分析，得出：ＰＮ短期内不能预测ＣＰＩ。Ｍａｈｄａｖｉ和Ｚｈｏｕ（１９９７）运用误差修正模型对工业品价格与居民消费价格指数之间１的协整关系进行检验，得出的结论是＾作为先行指标对通货膨胀进行预：ＰＰＩ可Ｗ现ｉｊ。Ｇｕｌｉｅｌｍｏ２００１运用Ｇ７国的ＣＰＩ与ＰＰＩ数据对两者之间的因果关系进行ｇ（）２ 硕±学位论文Ｗｔ２００２１检验，检验结果证明两者之间不存在因果关系。ＪｏｎａｈａｎＷｅｉｎｌｍｇｅｎ（）对９７４００ＶＡＲ年至２１年的数据分为两个阶段分别采用模型进行实证，发现在１９９０年前表现出价格传导现象，，能很好的预示ＣＰＩ指标但在１９９０年Ｗ后，这种价格传导现象并未表现出，，所Ｗ预示效果减弱。总而言么ＰＰＩ向ＣＰＩ的价格传导在两个时间段中都存在着。只是在１９９０年后，ＰＰＩ对ＣＰＩ的价格传导有所减弱，而８［］＊ＰＰＩ与ＣＰＩ间的因果关系却有增强。Ｋｙｉｔｓｏｕ和Ｌａｂｓ２００６巧ＩＪ用１９７０年ｙ（１月至２００２年７月的月ＣＰＩＰＩ，度数据，对Ｗ及Ｐ中的初级商品价格指数进行实证研究得出两者之间存在非线性关系，故采用ＰＰＩ指标作为先行指标是有其理论依据的９［］０ＤａｎＣａｐｌｉｎｇｅｒ２００６从两者之间的关系对国民经济产生的影响的视角出发，（）Ｉ得出根据ＰＰ的变化可Ｗ对工业行业的价格变化进行预测，从而ＰＰＩ可Ｗ作为通ｔＷ。Ｋｏｕｔｒｏｓｉ货膨胀的先行指标ｕｍａｎｉｄｉ２００９巧ｊ用协整检验和，自回归误差模型和（ＧＥＴＳ模型，发现ＰＰＩ与ＣＰＩ存在长期协整关系，ＰＩ是ＰＰＩ的格兰杰原因并且Ｃ。一同时利用纵向国家数据进行进，步的验证，发现在不同的国家间随着国家的不ｉｔＵｅＡｋ２０１同两者么间的关系也具有不同的变化规律。Ｓｌｃｕｋｃａｙ（１）也是对不同的国家之间的ＣＮ与ＰＰＩ２之间的因果关系进行研究，结论和Ｋｏｕｔｒｏｕｍａｎｉｄｉｓ００９得出（）一ｕｔｉ的致，在不同的国家之间，两者的关系表现出不稳定性。１．２．２国内相关研究综述国内对ＣＰＩＷ及ＰＰＩ的研究始于上世纪９０年代，，然而在２００７年之前国内对两者的研究主要集中在对指数编制问题的探讨。在ＣＰＩ经历了持续的高位波动之后，国内学者才开始重视ＣＰＩＷ及ＰＰＩ之间的传导机制。尤其在２００８年全球金融危机之后，国内物价指数波动剧烈，使得国内更加加快了对两者之间关系的研究。对国内有关ＣＰＩ与ＰＰＩ指数的研究主要分为：ＣＰＩ与ＰＰＩ之间关系的定性＂＂研究；ＣＰＩ与ＰＮ两者之间关系的定量研究；ＣＰＩ与ＰＰＩ之间背离现象的相关研巧。１研巧ＣＰＩ与ＰＰＩ传导关系是否存在Ｗ及传导方向问题的文献（）王学庆２００９对ＣＰＩ与ＰＰＩ的传导关系进行定性研究，得出因为ＰＰＩ的构成（）元素中只有生活资料中的食品类与ＣＮ有直接关系，而生产资料与它没有直接的相关关系。同时，大约有７０％（粮食价格、进曰消费品）的ＣＮ的统计肉容与ＰＰＩＰＰ一Ｉ相关性不大，进。并且与相关的产品进入市场要受到政府的管制调整步进入ＣＰＩ前，还要经过中间环节的调整，如运输、销售和税收等。而且在整个过程ＩＰＰ中，都受到市场供求关系变化的影响，使得ＣＰ与Ｉ的传导关系并不必然存在一一＇Ｗ。同年，朱建明２〇〇９对ＣＰＩ与ＰＰＩ做元线性巧归，从传导时滞的视角对｛：）两者之间价格传导的机制进行研究。得出的结论与王学庆相同：ＰＰＩ指数中生产３ 我国ＣＰＩ与ＰＰＩ传导机制研究ｔｗ资料指数对ＣＰ，ＰＰＩ作为ＣＰＩ的预警指标是不准确的。Ｉ的影响不显著用贺力８ＰＩＩ进行格兰杰因果检验平、攀钢和胡嘉妮（２００）利用月度数据对Ｏ与ＰＰ，结果显示，，；ＣＰＩ与ＰＰＩ之间只存在单向因果关系且表现为ＣＰＩ向ＰＰＩ传导滞后期ｆＷ－１为３个月。李瑞２００９）针对我国９％年１０月２００９年５月的月度数据对ＣＰＩ（与ＰＰＩ建立误差修正模型，发现两者之间在长期Ｗ及短期均存在均衡，但也只存ｆＷ在ＰＰＩ变动影响ＣＰＩ的单向关系。李素芳（２０１０）北京市的月度数据进行实证分，析，发现生活资料价格指数能够显著的影响ＣＰＩ然而生产资料价格指数则对ＣＰＩ的影响表现出不确定性。并且得到：ＰＰＩ向ＣＰＩ的正向传导会随着时间推移衰减且具有时滞性，价格传导随着经济发展所处阶段的不同也会不同孙红英和伍玉玲（２０１０基于差分回归的分析方法对各个指数间的传导规律进行研巧，并基于）ｔＷ灰色组合模型对２０１０年各价格指数的变化趋势进行预测。徐伟康２０１０基于贺（）力平、胡嘉和妮攀钢２００８的研究，对２００１年１月至２００８年７月的ＣＰＩ与ＰＰＩ（）月度数据进行季节调整，，然后对季节调整后的数据建立向量误差模型（ＶＥＣ）进一系列的时间序列操作行：协整检验、格兰杰因果检验Ｗ及脉冲响应分析。发现＾９１１１得出的结论与贺力平等人的结论相悍。邓月明和李兴绪（２０）对１９９３年１月到２０１０年９ＣＰＩ与ＰＰＩ数据，通过ＶＡ民模型对月的月度两者进行格兰杰因果检验，得到两者互为彼此的格兰杰因果原因，ＣＰＩ对自身。并且通过脉冲响应函数发现冲击的反映比较强烈，９０％的变动都是由于自身冲击造成的。ＣＰＩ对ＰＰＩ的变动ＰＷ虽然存在滞后期，但仍然对ＰＰＩ的变化具有正向作用。韩兆林和桂文林２０１１（）选取１９９３年１月至２０１０年７月的月度数据作为样本，对数据进行ＴＳ季节调整，然后利用ＨＰ滤波法提取趋势项研究ＣＰＩ与ＰＰＩ两者的关系模型处理，发现两Ｐｉｊ者之间的传导和倒挂具有明显的时间周期，且两者之间具有显著的季节性。崔惠民和张厚明（２０１巧依据二阶矩意义格兰杰因果检验的方法构造新的统计量对ＣＰＩ与ＰＰＩ之间的传导关系的不确定性进行检验，发现两者之间确实存在双向不ｐｚｉ２０１２ＡＲＣＨ确定性传导关系。同年，崔惠民和李文庆（）依据多变量Ｇ模型，重新构建了新的统计量来研究两者之间的不确定性传导关系，得到基于通货膨胀不确定性的传导关系是双向的，Ｉ，但从传导模式方面来看ＰＰ只能短期影响ＣＰＩ，２３一［１ＣＰＩ无论长短期都能影响ＰＰＩ，并对两者之间的传导路径进行了进步分析。张立口０１２）对我国１９９７年１月至２０１１年１２月的数据经过季节调整处理后建立ＶＡＲ模型，Ｗ此分析两者之间存在的关系，结果表明：ＣＰＩ与ＰＰＩ互为对方的格ＰＷ兰杰原因。并采用方差分解判定贡献率的大小。杨灿和陈龙（２０１３）运用谱分解的非参数频域分析法对我国ＣＰＩ与ＰＰＩ之间的因果关系进行检验，发现短期内，，ＰＰＩ向ＣＰＩ的正向传存在双向传导但从长期来观察，只存在导。因而在不同时２５［］２０１３期制定出不同的宏观政策。杨子焊、赵永亮和柳建华（）首次使用非线性格兰杰因果检验对中国及多个国家的ＣＰＩ与ＰＮ之间的传导机制进行研究，并从动４ 硕±学位论文态视角研充了传导机制的时间演变规律。得到结论：中国的ＣＰＩ与ＰＰＩ之间存在６一Ｐ１１Ｉ着非线性传导机制，且这种机制并非是成不变的。刘康口０４研究了我国ＣＰ）与ＰＰＩ传导关系之间的变化与各大类指数之间的因果关系孙颖口０１５）利用我国２０１０年１月至２０１５年５月的月度数据构建ＶＡ民模型、进行协整检验和向量误ｔＷ差模型，实证结果显示：两者之间存在长期均衡Ｗ及短期波动。（２ＣＰＩ与ＰＰＩ传导关系的量化研究Ｗ及ＰＰＩ作为ＣＰＩ先行指标的可行性）顾海兵、周智高和王晓丽２００５为了对我国相关价格指数对价格传导过程进（）行研究，选取了１９９０到２００２年的数据并采用简单相关关系进斤分析。得出：上游产品向下游产品传导有具有时滞性一，时滞周期般为１年，而下游产品价格向上游产品价格传导则比较迅速。且生产者价格指数与居民消费价格指数之间有很２９强的相关性［１。刘敏、张燕丽和杨延斌２００５分析了各类价格指数之间的相关系（）一数矩阵Ｗ及利用元线性回归模型对两种价格指数的关系进行实证分析，对各类价格指数的相关系数矩阵进行分析得出不同价格指数间在三个月内高度相关，兰一个月后相关性逐渐降低。对元线性回归的结果进行分析得出；ＣＰＩ与ＰＰＩ存在线性相关，且ＰＰＩ是ＣＰＩ的影响因素，ＰＰＩ的变动会影响ＣＰＩ的变动且变动方向３０一＾￡１２００５２００３ＰＰＩ般是致。车圣保（）对我国年至２００５年的与ＣＮ数据进行分一析，发现ＣＰ，Ｉ走势平缓，而ＰＰＩ却走势较快。因此对这时期内两者之间的传一，得出导关系进行研巧：ＰＰＩ对ＣＰＩ的正向传导关系不明显，且导致ＣＰＩ在这ＰＵ时期走势平缓主要原因是劳动力价格和食品价格。陈贝、杨株琴２００８对１９８９（）一元线性回归模型分析ＣＰ年至２００６年期间不同时期分别建立Ｉ与ＰＰＩ之间的关３２ＰＰＰ［１Ｉ系，并结合２００６年Ｗ后的数据对ＣＩ与的传导机制进行对比分析。宋金奇和舒晓惠２００８）利用误差修正模型对我国１９％年１０月到２００８年７月ＣＰＩ和（ＰＰＩ同比增长率的关系进行研巧分析，得出ＰＰＩ与ＣＰＩ同比增长率存在协整关系，Ｐ存在长期关系，但ＣＰＩ与ＰＩ短期内传导不顺畅，长期来看，ＰＰＩ与ＣＰＩ存在双一Ｐ向因果关系，ＰＰＩ的变化定会引起ＣＰＩ的变化。而在短期内，只存在ＣＰＩ向ＰＩ３３ｔｌ传导的单向因果关系。袁建文和童靈２００９采用２０００年至２００８年的月度数据（）通过建立ＶＡＲ模型来研巧广东省ＣＰＩ与ＰＰＩ的长期传导关系，并在此基础上，基于协整关系拟合ＶＥＣ模型来研巧短期传导关系。得出结论：ＣＰＩ与ＰＰＩ之间存在显著的相关关系，且相互影响的滞后期为六个月。ＰＰＩ对ＣＰＩ并不存在显著的正３４１１向传导关系，但是短期内ＣＰＩ对ＰＰＩ具有逆向倒逼作用。杨宇和陆奇岸２００９（）基于中国１９９６年１０月至２００８年１２月间的ＣＰＰＰＩ，Ｉ、ＲＰＩ及月度环比指标运用ＶＡＲ模型的脉冲效应函数和方差分解法研究了ＣＰＩ、ＲＰＩＷ及ＰＰＩＨ者之间的长期和短期动态关系。结论表明ＣＮ与ＰＮ之间具有思著的相互影响，即两者之间存在显著的相关关系，ＣＰＩ和ＰＰＩ不同程度上都受到自身冲击的正向影响，而民ＰＩ与ＣＰＩ、ＰＰＩ之间均存在时滞效应何光辉（２００９）从结构和动态两个方面５ 我国ＣＮ与ＰＰＨ专导机制研巧对两者之间的关系进巧研究。从结构上来看，通过谱分析法和全波段单整趋势滤波法对指数序列进行分解。对分量之间进行分析，得出虽然ＣＰＩ与ＰＰＩ整体指数，但是分解为趋势变量和周期变量之后因果关系不明显，各分量之间因果关系明显。从动态上来看，通过对各变量及个分量进行状态空间转移模型研究，发现趋ｔＷ势分量之间有很明显的周期性。董直庆、蔡玉程和谢加贞２００９为了从时域和（）频域两个角度考察对我国ＣＰＩ和ＰＰＩ周期波动及其影响因素进行分析，采用互谱和ＣＦ滤波方法。结果发现ＣＰＩ的短期波动主要是由于食品类消费品的供给不足。Ｉ可作为ＰＰＩ的先行指标—ＣＰ，且比ＰＰＩ先行３个月。传导路径是ＣＰＩＰＰＩ生活一资料ＰＰＩ生产资料，并且两次传导过程均有时滞，分别为１．５个月和３．３个月。ＰＰＩ发生波动主要是由于原材料、燃料和动力等生产成本的共同作用。从中长期＾来看，ＣＰＩ和ＰＰＩ的波动呈现同步变动趋势，但两者的源动力却不致，前者是由于货币供给量的变动而后者是由投资变动推动宋金奇和文博（２００９）从两者的构成差异及传递渠道障碍的角度分析了ＣＰＩ与ＰＰＩ之间的变动关系。采用口限误差修正模型对我国两种价格指数的关系进行实证分析。发现ＣＰＰＰＩＩ与在短期内自动调整，使两者偏离幅度迅速减小。从长期来看，两者之间存在长期均衡，表现为ＣＰＩ是ＰＰＩ的先行指标，可对ＰＰＩ期预警作用。但是ＰＰＩ并不是ＣＰＩ的ＰＳ１先行指标，因此，使用ＰＰＩ预测ＣＰＩ需谨慎。同样的，苏枝芳和蔡经没口０１０）也运用口限误差修正模型对ＣＰＩ与ＰＰＩ之间的变动关系，发现我国两个价格指数之间仍然存在长期协整关系，不过不再是线性协整关系，且与宋金奇和文博的相一比ｆＷ，在两者差距扩大到定程度时，会在Ｋ期内进行自动调整。苗杨、李庆华和赵孟翔２０１４从理论Ｗ及实证上分别支持了ＣＰＩ对ＰＰＩ的逆向倒逼机制，ＣＰＩ（）ＷＷ上升１％，ＰＰＩ平均上升０．２５％。宋金奇和舒晓惠（２０１５）对ＣＰＩ与巧１的分化走ＩＰＩ１４％势进行研巧，因果检验指出ＰＰ只能解释Ｃ变动的１．０，而ＣＰＩ可Ｗ解释ＰＰＩ的２８．６６％。并且两者之间并不是完全同步变动的，故不能把ＰＰＩ作为ＣＰＩ的ｔ？先行指标。＂＂（３）ＣＰＩ与ＰＰＩ相背离方面的相关研究戴芸２００９对中国２００８年ＰＰＩ与ＣＰＩ倒挂现象进行分析，对两者出现倒挂的（）４２［１原因进巧阐述，并对中国价格传导机制进行分析。吕捷和王高望２０１５对我国（）２０００年之后出现的多次背离式增长进行分析王部口动态一，通过构建般随化均衡模型，对ＣＰＩ与ＰＮ出现背离的结构性原因进行分析。研究发现，行业结构变化４３ｔ１能够很好的解释两个价格指数之间的背离现象。程亚丽口０１５通过对ＣＮ与ＰＰＩ）＞及各大类价格指数走势及增速的变动进行分析＾，发现我国ＣＰＩ与ＰＰＩ背离严４４１重的原因是食品价格导致ＣＰ［Ｉ连续上涨，而工业缺乏动力导致ＰＰＩ持续下行。汪金祥口０１５）发现我国２０１５年８月ＣＰＩ与ＰＰＩ之间的背离差创２０年来新高，故ｆＷレ对背离现象发生的原因ッ及影响进行了分析，并提出了相关建议。林浩田口０１５）６ 硕－上学位论文ＰｔｗＩ从ＣＰＩ与Ｐ各自的角度分别分析了两者的走势及各自出现的原因。吕光明和金蛟（２０１５）对２０Ｈ年Ｗ来，我国ＣＰＩ与ＰＰＩ出现的背离的表现特征进行描述并进４７ｔｌ行了原因分析。１．２．３文献述评＾？对上国内外相关文献进行综合述评，可Ｗ将文献按（＾下分类进行总结概括：第一，对价格指数传导机制进斤研究，发现所得结论不尽相同，将所得结论２００１进行总结得出；（１）Ｇｏｒｄｏｎ＾９８８）、Ｇｕｇｌｉｅｇｌｍｏ（）、王学庆（２００９）、朱建明（２００９）、根据不同的研究视角认为ＣＰＩ与ＰＰＩ并不存在传导关系。（２）Ｊｏｎａ化ａｎＷｅｉｎｈａｇｅｎ（２００２）、杨灿和陈巧（２０１３）发现在不同的阶段表现出不同的传导关系。（３）Ｓｉｌｖｅｒ和Ｗａｌｌａｃｅ（１９８０）、Ｃｕｓｈｉｎｇ和ＭｃＧａｒｖａｙ（１９９０）、ＤａｎｃｅＣａｐｌｉｎｇｅｒ（２００６）、Ｋｙｒｔｏｕ和Ｌａｂｙｓ（２００６）、李瑞（２００９）Ｗ及李素芳（２０１０）认为ＰＰＩ的变动可Ｗ影响ＣＰＩ的变动。（４）贺力平，攀钢和胡嘉妮（２００８）、Ｋｏｕｔｒｏｕｍａｎｉｄｉｓ（２００９）、ＳｅｌｃｕｋＡｋｃａｙ２０１１、苗杨，李庆华和赵孟翔２０１４认为ＣＰＩ的变动逆向传导ＰＰＬ５杨（）（）（）２００９２０１０２０１１１宇和陆奇岸（）、徐伟康（）、邓月明和李兴绪（）、张立口０２）Ｗ及崔惠民，张厚明２０１２）、孙颖（２０１５）都认为两者之间存在双向的传导关系。６）Ｃｌａｒｋ（（（１）Ｂｒｏｃｋｏｍｂｅａｒｒｉｓ１９９５、Ｂｌｗ和Ｈ９９５认为不能将ＰＰＩ作为预测ＣＰＩ的先行指（）丰巧。１５第二，在对两者间关系进行定量研究时发现：（）刘敏，张燕丽和杨延斌（２００）、朱建明一２００９都是对两种价格指数进行元线性回归来研究两者之间的传导关系（）的。口）Ｋｙｒｔｏｕ和Ｌａｂｙｓ（２００６）发现两者之间存在非线性的传导关系；苏枝芳和蔡经没２０１０）对我国两种价格指数进行研究，发现两者之间存在非线性关系；杨子（時，赵永亮和柳建华口０１３通过对两者进行非线性格兰杰因果检验证实了两者间）的非线性关系。可Ｗ看出大多数研究者都只是研究了两者之间的线性与非线性关一系，而对于具体的非线性形式则没有给出进步的说明，因此，现阶段对ＣＰＩＷ及ＰＰＩ传导关系的研究仍处于必要位置。第Ｈ；１王学庆２００９、，在对两者的构成成分进行分析时发现（）（）朱建明口００９）、李素芳０１０都是从生产者价格指数的构成指数上进行研究，发现生活资料构成（２）Ｐ一ＩＰＩ指数对Ｃ有定程度的影响，可Ｗ认为Ｐ通过生活资料指数对ＣＮ产生正向传导，而生产资料指数则与ＣＰｒ没有显著关系。（２僅直庆、蔡玉程和谢加贞（２００９）Ｐ一则认为ＣＩ由于影响了ＰＰ，ＰＮＩ生活资料那部分的变化进步可Ｗ对产生逆向传导。Ｐ综上所述，国内外近几年虽然对ＣＩ与ＰＰＩ的研究大量涌现，但是，实证检验的结果却相差甚大，甚至截然相反。不难发现，出现这种现象的原因有两方面：一第，国内外处于不同的经济市场，各个国家的价格指数在构成成分方面存在很７ 我国ＣＰＩ与ＰＰＩ传导机制研充一二大的不同，这是造成结果差异的个原因。第，这些研究成果大都是基于不同的时间跨度、运用相似的计量经济方法来研究在不同时期两者之间具有怎样的关系。且大部分都是基于静态的计量分析方法，未从动态视角研究两者的传导机制，而静态检验会随着样本区间的不同而呈现不稳定的状态对于实际问题的解决缺少指导意义。鉴于此，下文将主要从价格指数的构成成分的贡献比Ｗ及动态视角对两者的传导关系进行分析。１．３研究方法与思路１．．３１研究方法一ＰＰＩＰＩ传，第，理论研巧：为了对与Ｃ导机制进行研究首先对国内外关十价格传导机制的相关文献进行梳理。指出现有文献中研巧ＣＰＩ与ＰＰＩ传导关系存在的不足，然后对ＣＰＩ与ＰＰＩ的相关概念Ｗ及测度方法和数据类型进行梳理，为下文研究两者之间传导关系奠定理论基础。ＩＰＩ第二，定量研巧：首先对年度ＣＮ与ＰＰＷ及月度同比ＣＩ与ＰＰ数据的相关性进行简单线性回归，得出两者之间存在简单的线性关系。其次，对实证所需要的月度同比ＣＰＩ与ＰＰＩ数据进行定基处理２０００年的月度同比数据作为基，２００１年１月至２００１年期）。然后Ｗ得到的定基数据为样本数据，将１１月的数据作为选定子样本，在此基础上使用ＭＡＴＬＡＢ进行逐步递增样本区间线性回归，。得到ＧＦ统计量最后，ＷＧＦ，作为检验两者之间因果关系是否存在的统计量一Ｆ一Ｆ统计量作为其中个变量，将影响两者传导关系的因素与Ｇ统计量作格兰杰检验。，对影响两者传导机制的因素进行分析１．３．２硏究思路首先，上文章从国内外相关研究文献出发，在对己有的文献进行梳理的基础，。从中找出现有文献的不足，为下文进行实证研究奠定理论基础其次，介绍相关的ＣＰＩ、ＰＰＩ内涵Ｗ及两者的测度方法和数据类型，从指标本身分析研究两者出ＰＩ、ＰＰ现差别的原因，并对年度Ｗ及月度ＣＩ指标进行趋势和相关性分析，从数＂据中得到两者之间存在关联的支持，并对我国最近几年时常存在的ＣＰＩ与ＰＰＩ背离现象＂进行分析，为下文开展研究奠定实证基础。再次，对ＣＰＩ与ＰＰＩ传导机制，主要分为的相关理论进行综合概述：价格传导机制的内涵、价格传导机制的影响因素Ｗ及价格传导机制路径的分析，。最后对我国ＣＰＩ与ＰＰＩ的传导机制进行实证研究，本文主要选取２００１年１月至２０１５年１２月的月度同比数据作为实证样一本，，在前文相关文献的基础上基于动态格兰杰因果检验构造了个ＧＦ统计量一ＰＩＰＰ一Ｉ，进步利用格兰杰Ｆ检验Ｗ此来观察Ｃ与之间是否存在因果关系，对影响传导的相关因素进行分析，得到影响ＣＰＩＰＰＩ向ＰＰＩＣＰＩ传导的因素有哪（）（）８ 硕±学位论文？些确定影响时滞。最后，根据实证结果，提出有针对性的政策建议。本文的研１究框架如图．１所示。￣￣￣Ｕ防巧ＩＣＰＩ与ＰＰＩ价格传导机制提出的背景意义ＩＩＩ＇司Ｉ及文献综述１ＣＰＩ与ＰＰＩ的内涵及测度—内涵、测度与初析ＣＰＩ与ＰＰＩ的初步分析＾户价格传导化制的内涵Ｖ，理论分析价格传导机制的路径１价格传导机制的影响因素—数据选择Ｖ．．，实证研巧方穀绍Ｉ基于动态视角的价格传导机制实证分析Ｉ—＾政策建议政策建议与结论结论围１．１研究框架１．４主要内容及创新点１．４．１主要研究内容本文的主要内容分为六部分，各部分具体结构安排如下：第－章为绪论。论述了本文的选题背景和研究意义。对国内外的相关文献进行综述。并在此基础上提出了本文的研充思路、主要內容和研巧方法，对论文的创新之处进斤了说明。第二章主要介绍了ＣＰＩ与ＰＰＩ内涵、测度及相关性分析。首先对ＣＰＩ与ＰＰＩ９ 我国ＣＰＩ与ＰＰＩ传导机制研巧，确定了研究的主体其次的内涵Ｗ及分类标准进行了界定，对我国ＣＰＩ与ＰＰＩ；ＰＩＩ的测度方法Ｗ及所涉及数据进行了梳理，；最后对年度Ｗ及月度Ｃ与ＰＰ的相关性及现状进行了分析，为后文进行实证研究奠定了基础。第Ｈ章是ＣＰＩ与ＰＰＩ价格传导机制的理论分析，主要介绍了价格传导机制的内涵、价格传导机制的路径Ｗ及影响价格传导机制的内外部因素。第四章为论文研究的的核也部分。主要对ＣＰＩ与ＰＰＩ之间的价格传导机制进，对月度同比数据进行定基处理，行了实证研究。首先；其次对主要的研究方法进行介绍；最后，运用动态格兰杰因果检验对我国ＣＮ与ＰＰＩ指数之间的传导机一制进行分析，确定影响时滞Ｆ检验。Ｗ，并对影响传导机制的原因进行格兰杰实现我国ＣＮ与ＰＰＩ之间的传导机制动态分析。第五章，政策建议。基于第四章节对我国ＣＰＩ与ＰＰＩ之间传导机制进行实证分析所得出的结果，对我国宏观经济的运行提出有针对性的建议。。最后，对文章进行总结１．４．２主要创新点本文的主要创新点表现在：１．选题视角。本文针对经济运行中处于重要地位的价格指数，从动态视角对价格指数之间的传导关系进行分析，Ｗ揭示我国ＣＰＩ与ＰＰＩ价格传导的机制。２。．研究方法采用动态格兰杰因果检验法，对两者之间的因果关系进斤了量化Ｗ及确定影响时滞。检验ＣＰＩ与ＰＰＩ么间的格兰杰因果关系Ｗ及强度随时间的推移而发生的变化。并将检验区间根据因果关系强度进行划分。３．影响因素确定。从ＣＰＩ与ＰＰＩ的指数构成成分出发，首先，对消费者价格指数与生产者价格指数的各构成要素进行ＯＬＳ估计，得到各类指数占总指数的权重。然后，对各类指数对总指数的贡献度进行分析，，在所求得的权重的基础上确定影响两指数传导机制的内在因素。１０ 硕±学位论文第２章ＣＰＩ与ＰＰＩ的内涵、测度及初步分析２．１ＣＰＩ的内涵及测度２丄１ＣＰＩ的内涵及分类居民消费价格指数（ＣｏｎｓｕｍｅｒＰｒｉｃｅＩｎｄｅｘ，ＣＰＩ）又称为消费者价格指数，一直采用生活费用价格指数我国Ｗ前，在１９９４年取消了生活费用价格指数而采用居民消费价格指数一。ＣＰＩ是反映居民家庭般所购买的代表性商品和服务项目价格水平的变动水平和变动庭势相对数。为了了解我国价格水平波动情况，并对通货膨胀水平进行度量２０１６年１，，我国对ＣＰＩ进行了编制。月起国家统计局根据一一次基期轮换的规则，这五年，对ＣＰＩ构成分类及巧应权重进行了调整调整变化己经反映在本月的ＣＰＩ数据之中。相较于２０１１年的权重调整，２０１６年的调整主要有Ｗ下两方面的变化一：是构成分类发生变化，二是各分类的权重有了变化。新八大类中将食品与研巧合并组成食品烟酒类，其余的走大类包括衣着、生活用？＂＂＂品、医疗保健、交通通讯、娱乐教育、居住和其他用品。但是，食品与非＂口＂＂＂＂合并两分法没有变化，但食品。虽然新径将八大类中的食品与烟酒原＂＂＂＂＂＂＂先食品与非食品的两分法并没有改变，即食品项中并不包含烟＂口一２０酒与原先径致１１年与２０１６年ＣＰＩ构成的变化在表２．１中形象表示。将出来。表２．１ＣＮ构成分类变化原两分法原八分法新八分法新两分法Ｉ食品ｉ食品食品１口——，合＿＿＿、巧口口１烟酒Ｉ衣着ｉ衣着家庭设备生活用品Ｉ＾医疗保健医疗保健Ｉ非食品－＋非食品Ｉ交通通讯交通通讯娱乐教育ｉ娱乐教育！Ｉ居住居住Ｉ！！＾其他用品＾Ｉ！？由于本文所使用数据未涉及２０．。１６年数据故下义所涉及的ＣＮ分类情况仍采用原八大类分类方法ＩＩ 我国ＣＰＩ与ＰＰＩ传导机制研巧我国的居民消费价格指数按区域划分可分为：城镇居民消费价格指数Ｗ及农村居民消费价格指数：；按构成成分划分食品类消费价格指数、居住类消费价格指数、烟酒及用品类消费价格指数、衣着类消费价格指数、家庭设备用品及维修服务类消费价格指数、医疗保健和个人用品类消费价格指数、交通和通信类消费价格指数、娱乐教育文化用品及服务类消费价格指数；按居民收入状况将居民消一，即分层消费者价格指数费价格指数进行分类，还有；另外种核也消费者价格一一指数，因此指数，但是由于我国国家统计机构并没有定期度量和公布这，这一直是近几年的热点指数的编制问题，，但是本文并不涉及，故在此不再赞述。２丄２ＣＰＩ的测度方法及数据我国目前编制的ＣＰＩ有两个曰径，分别上年同期为：同比ＣＰＩＷ及环比ＣＰＩ基期和上月为基期，环比指数反映了月度间，同比指数反映了年度间的价格变化的价格变化。但是由于同比消费者价格指数在我国的研究中应用较为广泛，且数据容易获得。而环比消费者价格指数数据缺失严重，并且在我国的应用较少，因此，下文所涉及的数据为同比居民消费价格指数数据。—一ＣＰ＝组固定商品Ｉ的计算方法：ＣＰＩ（组固定商品按当期价格计算的价值／＊按基期价格计算的价值）１００％。采用固定权数按加权算术平均指数公式计算（粪Ｗ８１颖安，２００９）。ＣＰＩ的计算过程：首先，根据各代表规格品价格指数及相应权数计算小类各分类的指数Ｋ＝（２．１）‘攀如其中，，巧代表规格品的价格代表第ｉ个代表规格品报告期价格与上期价格对比的相对数，巧吧表示代表规格品所占的权重。根据各小类指数及相应权数计算中类指数，由公式（２．２）求得：Ｉ－（２２）．，學如式（２．２）中，代表各小类指数的权重／，代表各小类价格指数，则代表中类，价格指数一。ＣＰＩ的计算是个逐层汇总过程。Ｗ此类推求得大类价格指数巧。在根据求得的大类指数Ａ及对应的权重巧求得ＣＰＩ。＝（２．３）ｗＸ，１２ 恥ｉ：学位论文２．２ＰＰＩ的内涵及测度２．２．１ＰＰＩ的内涵及分类工业生产者出厂价格指数（ＰｒｏｄｕｃｅｒＰｒｉｃｅＩｎｄｅｘ，ＰＰＩ），又称生产者价格指数，一是衡量工业企业产品出厂价格变动趋势和变动程度的指数，是反映某时期生产领域价格变动情况的重要经济指标，也是制定有关经济政策和国民经济核算的重要依据，。生产者价格指数是用来衡量生产者在生产过程中所需采购品的物价状，半成品和最终产品等况；因而这项指数包括了原料。ＰＰＩ按用途分可Ｗ分为两大类一；生产资料生产价格指数和生活资料生产价格指数。生活资料般包括食品、衣着一一、般日用品和耐用品等；生产资料般包括采掘工业、原材料工业和加工工业等。根据产业类别可分为：农业生产者价格指数、制造业生产者价格指数、电信业生产者价格指数、运输业生产者价格指数、建筑业生产者价格指数等。２．２．２ＰＰＩ的测度方法及数据一我国目前ＰＰＩ的编制口径与ＣＰＩ的编制口径致，分：同比ＰＰＩＷ及环比ＰＰＩ别Ｗ上年同期为基期和上月为基期，同比指数反映了年度间的价格变化，环比指数反映了月（季）度间的价格变化。但是由于同比消费者价格指数在我国的研究，且数据容易获得。而环比消费者价格指数数据缺失严重中应用较为广泛，并且在我国的应用较少，因此，下文所涉及的数据为同比消费者价格指数数据。一月度同比ＰＰ＝一１（本月揽子工业企业产品出厂价格／去年同期揽子工业企业产品出厂价格）ｘｌＯＯ％＝一上月一月度环比ＰＰＩ（本月揽子工业企业产品出厂价格／揽子工业企业产品出厂价格）ｘｌ００％计算步骤与消费者价格指数类似。—並Ｋ－２４（．）＇如口其中，足，Ｇ为代表规格品的价格代表第ｉ个代表规格品报告期价格与上期价格，，对比的相对数，Ｋ表示代表规格品所占的权重。根据各小类指数及相应权数计算中类指数，求解公式如式２．５所示。（）Ｉ＝－－－２．５），＾（式（２．５）中，Ｗ，代表各小类指数的权重，代表各小类价格指数，／，则代表中类价一格指数，ＰＰＩ。。同理的计算是个逐层汇总过程。Ｗ此类推求得大类指数〇在，根据求得的大类指数〇＞文及对应的权重＾＾＾求得ＰＰＩ。ＣＰＩ二２．６（）Ｉｋ１３ 巧国ＣＰＩ与ＰＰｌ传导机制研究２．３我国ＣＰＩ与ＰＰＩ的相关性分析从两者价格指数构成来看，消费价格指数商品篮子Ｗ日常消费品为主，其中食品类消费品权重为３４％ＣＰＩ，食品价格在很大程度上主导了近期的上涨。生产者价格指数的商品篮子生产资料为主，比重约占乃％，其中能源、原材料等大一宗商品占了主要地位。为了对价格指数的构成及其权重有个直观的理解，表２．２为构成指数及其计算所用的估算权重。ＰＰ一Ｉ与ＣＰＩ指标数据在统计学意义上存在定的相关性。两类物价指标尽管一调查对象Ｗ及统计处理方法不样，但是都是反映宏观经济物价变动的重要指标。一一方面，从上节的构成上来看，两者之间在统计范围上存在定的相同性，例如，一食品类价格指数即包含在ＣＰＩ中，也包含在ＰＰＩ中。另方面，两者之间在构成范围上也存在着区别，首先表现在服务类项目上，生产者价格指数基本不包含服务类项目，而消费者价格指数则包含许多服务类项目，例如，家庭设备及服务和娱乐教育文化用品和服务等。其次，在农副产品项目上，生产者价格指数包含进入加工领域的农副产品，而消费者价格指数还包括未进入加工领域的农副产品。最后，生产者价格指数还包括许多直接进入出口领域的产品，而这部分产品未进入消费价格指数，与此同时，消费者价格指数也包括许多进口产品，相反，这部分进口产品则与我国生产者价格指数并无关联。综上所述，两者之间并不是简单的关系，不能简单看作生产者价格指数向消费者价格指数传递，故对两者进行传导机制的研究作为本文的后续，也就有其重大意义。本文现在利用２００１年１月至２０１５年１２月的数据，对时间序列进行ＯＬＳ估一下简单的估计计。对消费者价格指数与生产者价格指数的权重做，Ｗ期能更加深入的了解两者之间的关系。使用ＯＬＳ估计方法，假定在样本区间，样本类别不７受权重和地区因素的影响，根据公式口．求得各构成指数的权重。）ＣＰ＝ＩａＪｆ，Ｘ，＂２．７（）／ｍ脚＝倘，，；￡＇三１其中，ａ，Ｚ代表样本区间内居民消费价格指数构成成分的八大类价格指数则代，，表各类指数的权重，为所求估计值。同理，代表生产者价格指数的各构成指数，Ａ为所求生产者价格指数的主要构成指数的权重。对上述公式进行最小二乘估．计，结果如表２２所示。１４ 硕±学位论文２．２＾表消费者价格指数！乂及生产者价格指数的构成及权重ＣＰＩ权重（１００％ＰＰＩ权重（００％））１食品３２．６８生产资料：７５．８４４．４７采掘类５烟酒及用品．％衣着７．巧原材料２３．５７５．０７加工工业４６家庭设备用品及服务．３４医疗保健及个人用品９．１０生活资料：２４．２３交通和通信１０．０７食品类７．１８１３．７８衣着类１娱乐教育文化用品及服务．８１—居住１５．９６般日用品５．９８耐用消费品９．２８数据来源：国家统计局由表２．２对我国消费者价格指数与生产者价格指数的权重系数估计结果进行分析可知，我国生产者价格指数中生产资料和生活资料的权重分别为７６％和２４％；我国消费者价格指数中食品的权重大约为３３％，两个价格指数中有２４％的生活资料生产者价格指数与７０％的消费者价格指数相互交叉。，ＣＰＩ与ＰＮ之间存在联系，由Ｗ上分析可知为了验证上述结论的正确性，下面对两者之间的相关性进行实证分析。２．３．１年度ＣＰＩ与ＰＰＩ的相关性分析１４ＩＰＰＩ图２．１为我国１９８５年至２０年之间的年度ＣＰ与年度走势图，观察图一２ＣＰＰＰ一．１可Ｗ看出，年度Ｉ与年度Ｉ之巧的趋势走向有定的致性，且波动周一一期也相似，种长期致的关系可认为年度ＣＰＩ与ＰＰＩ之间存在着，尽管它们一一一的峰值并不同时出现，但是总是先后，具有定的时滞性。从图中可Ｗ看出我国近３０年来我国物价水平的波动情况，其中，１９９２年至１９９６年属于我国的通－货膨胀期，可Ｗ看到，在这期间，我国的物价指数处于我国近３０年间的最高值。一直处于相对稳定的状态２０００年至２００８年期间物价，直到２００９年，我国经历全ＩＩ国金融危机之后，，ＣＰ，经济出现下滑物价水平急速降低。可Ｗ看出与ＰＰ的波动性可Ｗ很好地体现我国经济的周期性，，反映我国的物价波动水平。因此研究二者么间的传导机制对于正确把握我国经济运行的规律具有现实意义。１５ 我国ＣＰＩ与ＰＰＩ传导机制研究１４０］８０－６０－４０－２０－＇￣￣ＩＩｊ０ＩＩＩＩＩＩＩＩＩＩＩＩＩｆ１ｆｐＩｆｒＴｉＩＩＩｉＵＬＵＬＵＬＵＬＵＬＵＬＵＬＵＬＵＬＵＬＵＬｔｉＬＵＬｂＬＵＬＵＬｌｉＬＩｘＬＵＬＵＬＵＬＵＬＵＬＵＬＵＬＵＬＵＬＵＬｌｉＬＵＬ巧掛炸化巧掛胖推化货带化胖化掛胖掛巧化化炸巧巧件胖牌货胖货化￣＇＇ｍ＜Ｘ＞？Ｏｃ＞〇ｉＭｒ＾ＯＣＴｉｔＨｆＮｒｏｉ－ＯｒＨｓｒｏ＾ｒＯｒｔｒｒ〇巧ｍ也ＯＯ巧ＬｎＯｈＯＯＯｒ〇〇〇〇〇〇〇〇〇〇〇〇＞巧巧巧ｃｎｃｎｏｏｏｏｏｏｏｏｏｏｏｏｏｔＨＷｉｒＨＷｔＨ＊■巧〇〇巧〇＞〇）巧巧巧巧巧巧巧巧巧〇〇〇〇〇〇〇〇〇〇〇〇〇〇〇－－－ｔＨｔｆｒｆｆｆｆｒＭ＾ＨｒＨｔｔｔｌｔＨｆｌｔＨｔＨｆＨｒＨ＾ＴＨＨＨｒＭＮｊＮｒＭＮＮＮｒＮｆＮｆＮｒＭｆＮｒＭｆＮＣＰＩＰＰＩ图２．１年度ＣＰＩ与ＰＰＩ的造势图表２．３表示年度ＣＰＩ与ＰＰＩ的描述性统计特征，从中可Ｗ看出近３０年来我国物价指数的基本特征，ＣＰＩ与ＰＰＩ的均值、标准差Ｗ及最大值之间差距不大，说１２明两者之间存在着相似性，且两者的相关系数为０．８９７３６７３，说明两者之间存在极强的相关性。表２．３年度ＣＰＩ与ＰＮ的统计特征指标均值标准差最大值最小值ＣＰＩ１０５．７４１０．４５４６６１２４．１９８．６ＰＰＩ１０５．０６１０．１８８２３１２４９４．６一ｅｖｉｅｗｓ３下面运用．１软件对年度ＣＰＩ与ＰＰＩ数据进行线性估计，Ｗ进步确定两者之间的相关性：，估计结果如下＝ＣＰＩ２０．５１５９２＋０．８１１１９４ＰＰＩ２．５８４３４５１０．７６００８（）（）２＝＝民０１．．８０５２５７Ｆ１５７７９４ＰＰ＝Ｉ０．０９３９１２＋０．９９２６８１ＣＰＩ０．００％０９１０．７６００８）（）（２＝＝民０１１．．８０５２５７Ｆ５７７９４从回归结果来看，变量的ｔ检验值都通过了检验，且Ｆ统计量值也通过了检验，说明方程通过检验；拟合优度也接近１，整体上也可认为年度ＣＰＩ与ＰＰＩ之间存在相关性。不过上述简单的线性回归，并未将滞后变量带入方程，只是证明两者之间存在关联。深入研巧两者之间是何种关联Ｗ及因果关系是后文将进行的主要内容。１６ 硕止学位论文２．３．２月度ＣＰＩ与ＰＰＩ的相关性分析月度ＰＰＩ、ＣＰＩ指标数据相比前面的年度ＣＰＩ、ＰＰＩ数据能更好体现两类物价指数的变化情况。月度数据分为月度同比数据和月度环比数据，月度同比数据是指Ｗ上年度同月数据作为基期的数据，而月度环比数据则是Ｗ上期（月）数据作为基期得到的数据。月度同比数据主要为了消除季节变动的影响，更具有代表意。义。因此，本文所用的月度数据选择月度同比数据－１１５ＰＩ图２．２表示我国２００年２０年月度同比ＣＰＩＷ及Ｐ的趋势图，从图中可一Ｗ看出，月度同比数据的走势与年度数据致。可Ｗ看出我国自２００１年后所经历２００７年－的经济周期，从图中可Ｗ看出由于受到金融危机的影响。２００９年之间ＣＰＩ、ＰＰＩ波动更为剧烈，２００７年相比前期呈现高速上涨趋势；而在２００８年至２００９间＇又出现急剧下降，且ＰＮ的变动幅度大于ＣＰＩ的幅度。这种现象的出现原因也是后文主要研究的内容。１１５１９０８５＂—８０．—￣—．——’…”｛１广１ＩＩｒ１１１１ｒ厂ＴＩ１厂ｒ＊￣＾寸ｒｒＨ〇ｒＴ〇户寸巧、一、＼＼＼＼ｒｒ＾、ｏ〇ｃｒＨｒｎ＼ｒＨ＼ｒＮｒｏ々＼的必？〇＼ｒｒＭ々ｉｊ一＇－０００々００〇ｒ＇０〇ｒｒ０４〇一ｒＨｔＨＯｒＨｉＨ〇〇。。。〇。。〇〇〇〇〇一。〇〇一〇。ＯｒｓｉｆＳｒｓｉＯｆｖｌｆＭｒｓｊＣＭｒＭｒ＞ｊｆＮｊｃｉｐｊｐｐ－ＰＰ２Ｉ图．２２００１２０１５月度同比ＣＰＩ与的趋势图对２００１年月度同比ＣＰＩ与ＰＰＩ数据进行相关性分析，相关系数矩阵结果如表２．４所示。表２．４月度同比ＣＰＩ与ＰＮ的相关系数ＣＰＩＰＰＩＣＮ１．．００００６８８ＰＰＩ０．６８８１．０００结果显示两者之间的相关系数为０．６８８，显示有较强的相关性。下面为了验证两者之间的相关性，利用ｅｖｉｅｗｓ３．１软件对两者进行线性回归分析，结果如下：１７ 我国ＣＰＩ与ＰＰＩ传导机制研究＝ＣＰＩ６７．３６６５５＋０４５９４５ＰＰＩ．３（２４．３１９１）（１２．６５２７）２＝ｒ＝０９０１１．４７３５１５Ｆ１６０．ＰＰ＝－＋Ｉ３８．９１７１７１．３６８７５５ＣＰＩ－３１．５１２９３２２．６５２７（）（）２民＝＝０．４７３５１５Ｆ１６０．０９１１从回归结果来看，变量的ｔ检验值都通过了检验，且Ｆ统计量值也通过了检１验，，说明方程通过检验。只有拟合优度不接近但是整体上也可Ｗ认为月度同比ＣＰＩ与ＰＰＩ之间存在相关性。不过简单的线性回归，并未将滞后变量带入方程，只是证明两者之间存在关联。下文将对两者之间的因果关系进行深入研究。２．４我国ＣＰＩ与ＰＰＩ的现状分析一、直发挥着自我国实行市场经济Ｗ来，价格作为衡量经济运行的核屯变量，重要作用。然而自２０１１年Ｗ来，作为我国主要价格指数的ＣＰＩ与ＰＰＩ却出现了较大的背离。这表明，在我国国民经济的运行过程中出现了新情况，因此，对我国ＣＰＩ指数与ＰＰＩ指数背离的原因进行分析就变得非常必要。下面主要对ＣＮ与ＰＰＩ背离的原因进行介绍。２．４．１国内影响因素ｌＰＰＩ向ＣＰＩ正向传导受阻，需求拉动机制是我国两指数出现背离的基本原（）因一，ＰＰＩＰＩ有定的影响，根据价格传导规律对Ｃ。ＰＰＩ反映生产环节价格水平一ＣＰＩ反映消费环节的价格水平般先出现在生产领域，然。整体价格水平的波动。后通过产业链向下游产业扩散，最后波及流通领域消费品Ｗ工业品为原材料的＾－＞生活资料的传导生产即工业品价格向ＣＰＩ的传导途径为：从原材料生产资料。ＣＰＩ与ＰＰＩ都是反映市场供求的价格指数，ＣＰＩ主要从消费者视角衡量价格指数，而ＰＰＩ主要从生产者的视角衡量价格指数，从两者的指数构成上可Ｗ看出，ＰＰＩ中约有乃％的生产资料，其中包括采掘、原料和加工等，而用于居民最终消２一费的生活资料则只占５％左右，包括食品、衣着、般日用品和耐用品等。ＣＰＩ在构成上包括八大类商品与服务价格，其中工业消费品（居住类、交通通讯类、医疗保健个人用品类、衣着类和烟酒及用品类）所占权重为４６％，食品类约占３４％，服务类（娱乐教育及文化服务类和家庭设备及维修服务类）项目所占比重为２０％。由两者的构成可知，ＣＰＩ主要Ｗ消费类为主，而ＰＰＩ中涉及消费的生活资料占比约为２５％，也就是说两者之间的交集不超过３０％，所Ｗ二者之间的走势可能并不１８ 硕止学位论文一一趋于致。另外从生产消费链上看，，生产者物价指数直处于上游环节而ＣＰＩ，二处于下游环节，从构成成分上两者之间也有交叉者之间理应存在正向传导关系。然而，众多的研究都表明，位于生产消费链上游的行业，本身具有资源属性。强，垄断性强的特点而位于生产消费链下游的行业则越具有竞争市场的属性。由此可Ｗ看出，从上游ＰＰＩ到下游ＣＰＩ的传导并不是通畅的。在ＰＰＩ向ＣＰＩ正向传导受阻的情况下，当我国经济景气上升，需求变得强劲＂＂时，ＰＰＩ的同比上涨只会引起小幅度的ＣＰＩ上涨，最终导致ＣＰＩ与ＰＰＩ的背离现象越发严重。（２）国内生产与需求的结构性搭配错误是我国消费价格指数和生产者物价指数＂＂出现背离现象的深层次原因２００８年的全球金融危机，为应对危机，我国政府推出四万亿等实施经济刺激政策一。这些措施虽然在定程度上提升了全社会的信息，促使生产的连续性得意持续。但也加大了生产与需求之间的扭曲程度，突出表现为形成了偏离市场的生产能为，，使得我国生产与需求结构性错配加剧。此外随着我国消费结构升级换，Ｗ汽车和房地产为代表的传统工业品消费增长趋于稳定代，而医疗、教育和旅游等服务类需求与日俱增一定程度上又加剧了我国生产与需求的错配的程，这在度。为了解决生产与需求结构性错配的问题，我国不能仅靠利用行业内产能利用率的简单调整来适应终端消费变化，也需要对行业间资本结构进行调整，而这无疑使得ＣＰＩ与ＰＰＩ背离的时间持续拉长。２．４．２国外影响因素国际上自从２０１４年上半年Ｗ来大宗商品价洛呈现下跌趋势，主要表现为原油Ｗ及铁矿石等工业原料。而我国由于对原材料和国际大宗商品需求量大，且主要１依靠进曰。使得我国规模＾上企业的工业成本降低，工业品价格降低，从而拉低一ＰＰＩ。另方面，美国经济呈现复苏状态＞，使资金得（＾（从亚洲地区逐渐回流。与此同时，我国在国际收支平衡表中表现出资本外流加快的现象Ｗ及外商直接投资增一步对我国的生产领域带来负面影响长率下降。这种现象又进，部分原先依靠引用外资的制造业的发展方式受到拂战。２．５本章小结文章首先回顾了ＣＰＩ与ＰＰＩ的内潘及测度，发现ＣＰＩ与ＰＰＩ在指数构成成分上存在交叉。体现在２４％的生活资料生产者价格指数与７０％的居民消费价格指数存在交叉，这也是二者之间存在传导关系的基础。然后，研究从ＣＰＩ与ＰＰＩ的相关性出发，通过对我国年度Ｗ及月度ＣＰＩ与ＰＰＩ数据进行相关性分析，发现无论从走势，、相关系数还是从线性回归方面二者都存在相关性。最后本章介绍了现１９ 我国ＣＰＩ与ＰＰＩ传导机制研巧阶段我国ＣＰＩ与ＰＰＩ的现状及出现送种状况的原因，，自２０１１年Ｗ来我国ＣＰＩ与ＰＰＩ出现了较大程度的背离，这也是现阶段ＣＰＩ与ＰＰＩ传导机制的研究又被提上日程的原因之一。背离现象出现的原因很大程度上是由国内Ｗ及国外因素双重Ｉ因素造成的，：ＰＰ向ＣＰＩ正向传导受阻。其中国内因素分为；国内生产与需求的结构性搭配错误。而国外因素分为：大宗商品在国际上出现价格下跌，而我国大宗商品主要依靠进口，；另外美国经济复苏我国资本外流加快Ｗ及外商直接投资增长率下降，使得我国ＰＰＩ受到影响。２０ 硕±学位论文第３章ＣＰＩ与ＰＰＩ传导机制的理论分析３．１价格传导机制的内涵价格传导机制是指在市场经济的背景下，价格体系中某种商品或服务的价格变动所引起的其他商品或服务价格发生变化的一种内在机制产业链上就，反映在是上下游传导运输的过程。由于在市场经济中，价格总是受到供求变化的影响，，价格下降，供不应求时当供过于求时，价格上升。而这种随着供求关系；反之一的变化，使得价格发生波动的过程就是个传导过程。在产业链中，传导过程不仅包括上游产品价格向下游产品价格的传导过程，也包括下游产品向上游产品传导的过程。反映在我国就是生产者价格指数不仅能向消费者价格指数传导，消费一一者价格指数也能向生产者价格指数发生传导。根据传统价格理论，个统的价一旦一。格体系都是由市场经济中的所有商品的价格构成种商品的价格发生变化，则会通过传导使另一中商品的价格发生变化。我国通常有两种途径使商品的价格一一在价格链上进行传导，：种是成本推动型另种是需求拉动型。成本推动型，成本推动主要是产业链中上。成本推动是价格传导的基本特征游产品的价格变化通过使下游企业的生产成本发生变化进而引起下游产品价格发生变化的过程。也就是说，ＰＰＩ作为上游价格的衡量指标对代表着下游价格衡量指标的ＣＰＩ有着传导效应。这主要是由于生产价格作为生产要素，当它的价格上，如果企业不能在内部进行消化涨后，那生产要素的价值必然会转移到商品价值一中去，。，，必然会提高商品的成本形成成本推动型价格上涨般地生产要素的变化首先会导致产业链上游的商品出现价格波动，通过价格传导引起产业链下游一些消费品进斤价格管制一商品价格的变化。另外，政府通过对，从另方面造成ＰＰＩ向ＣＰ价格传导从Ｉ传导受到阻碍，对下游价格造成的变动较小或保持基本不变。需求拉动型。成本推动虽然是价格传导的基本特征，但归根结底上游产品价格发生变化的根本原因在于最终需求的变化。例如，当下游产品供不应求时，会出现下游产品价格上涨，下游相关企业为了扩大供应Ｗ应对下游需求的同时增加７上游产品的需求，上游企业的需求增加又会促进对生产要素的需求，而生产资一料价格的上升最终导致上游产品价格的上涨。这过程就被称之为需求拉动型。在市场经济条件下，可：■简单的表示为当消费者需求增加时，商业企业供不应求，库存减少，企业便会增加生产企业的产品需求，当生产企业需求増加时，便会加大生产量，生产量增加会促进生产资料的需求增加。然而，生产资料作为生２１ 我国ＣＰＩ与ＰＰＩ传导机制研究一产要素的种，它的供应并不是那么无限制，往往会受到自然资源Ｗ及企业自身一能力的限制，所Ｗ企业般会提升生产资料的价格。通过价格链条的传导，价格可Ｗ向各个环节进行传递。目前，我国早己不是短缺经济，企业并不能完全将上游产品价格的变化传导到下游，我国上游产品价格只能部分传导到下游产品价格。３．２价格传导机制的路径一一一价格指数之间般存在两种相互关系，种是因果关系，另种是非因果关系。关于因果关系：Ａ价格指数可Ｗ引起Ｂ价格指数的变化；Ｂ价格指数可１＾引起Ａ价格指数的变化。关于非因果关系：Ａ、Ｂ价格指数序列之间相互独立并且Ａ一不同方向的变动、Ｂ；两个价格指数序列共同的对另种因素做出相同的反应。一下两者之间的传导机制下面简单的介绍。国内外有关ＣＰＩ与ＰＰＩ传导机制的研究由来己久，观其结论，基本有Ｈ种观一ＰＰ点。第，成本推动型传导。该理论认为Ｉ代表生产链上游的初级产品成本，ＣＰＩ代表生产链下游的消费商品价格一。上游生产成本的变化可Ｗ通过初级产品一中间产品一最终产品这再生产链向下游商品价格逐步传递。表现在ＰＮ与ＣＰＩ的传导关系上就是，Ｉ：ＰＮ的变动引起了ＣＰＩ的同方向变动ＰＰ成为ＣＰＩ的先行指标，而货币政策当局可Ｗ通过ＰＰＩ来识别成本推动型冲击进而对未来ＣＰＩ通胀进行更合理预期。第二种观点是需求拉动型传导。该理论认为ＣＰＩ指数的变动可Ｗ先行地引领ＰＰＩ指数的变动，即价格传导存在反向倒逼机制，消费者的需求在很大程度上决定着最终消费品的价格，而最终消费品价格的变动则会对上游初级产品的需求乃至价格产生反向传导的倒逼机制。因此最终商品的需求决定着投入要素价格的变动，从而形成了由ＣＰＩ到ＰＰＩ的单向因果关系。第Ｈ种观点是：ＣＰＩ与ＰＰＩ之间的双向传导理论。该理论基本上是运用计量方法，利用格兰杰因果或非因果检验证明ＣＰＩ与ＰＰＩ之间互为格兰杰因果的结论不被拒绝。（１）ＰＰＩ是ＣＰＩ的原因—ＰＰ一Ｉ主要通过ＷＣＰＩ，下途径影响：是ＰＰＩ通过能源价格影响ＣＰＩ表现在一，、定时期内如果对煤炭燃油等消费类能源产品价格施加定的外来冲击，使能源价格出现上涨，首先会促进生产者价格指数中的采掘产品或者原料产品，那么价格指数的上涨，进而引起生产者价格指数上升。而我国能源资源的生产加工大部分集中在大型企业，由于这些企业的数目不多，他们很容易采取相似的价格调整政策将原料成本变化传递给产成品价格上（。如果在中间环节类似运输和销售）上没有出现问题。那么能源价格的变化就会传递到消费环节，进而引起消费者价格指数的变化，农业生产资料的变化会影响粮。二是ＰＰＩ通过食品价格影响ＣＰＩ食等消费品的价格，进而影响食品价格的变化，最终会导致ＣＰＩ发生变动。Ｈ是ＰＰＩ通过其他消费品价格影响ＣＰＩ，主要包括耐用消费品和衣着等产品。而耐用２２ 硕－上学位论文Ｐ一Ｉ消费品和衣着等产品是需要经过加工的，Ｐ在这过程中实现了向ＣＰＩ的传导。，但归根结底ＰＰ然而，现实生活远比上面所概述的复杂得多Ｉ通过各种复杂的路径最终是会影响ＣＰＩ的。（２）ＣＰＩ是ＰＰＩ的原因—：是ＣＰＩ通过食品价格影响ＰＮＣＮ通过Ｗ下途径影响ＰＰＩ，ＰＰＩ里包含的生活资料是食品等工业企业的生产资料，如猪肉、面粉等居民消费者构成成分的价格变化会对ＰＰＩ产生影响。二是ＣＰＩ通过服务价格影响ＰＰＩ，ＣＰＩ中的服务价格的变化会导致劳动力等要素价格的变化，影响工业生产的过程进而影响工业产品的价格。一食品Ｗ及许多农副产品的生产者通常通过两种途径向社会提供产成品：种，是直接销售，如原材料、能源及动力价格进入最终消费领域引起居民消费价格一指数变动另种是出售给中间厂商，，尤其是生产生活资料中所需的农副产品；这种农副产品本来应作为构成ＣＰ，中间厂商通过对其进行加工在出Ｉ的统计对象售给消费者一，进入最终消费领域。后种形成的交易价格计入生产者价格指数。由上可知，食品Ｗ及许多农副产品批发レッ及零售价格之间存在着密切的关联。在农副产品市场高度开放的条件下，同时在零售市场Ｗ及批发市场上，农副产品一种价格生产者倾向于只接受。但是即使在这种情况下，食品和其他许多农副产品在ＣＰＩ中所占的权重相比它们在ＰＰＩ中所占的权重更大，所Ｗ食品和农副产品等发生变化受影响程度最高的是ＣＰＩ。因此，在对数据进行分析后，容易得出ＣＰＩ的变动影响了ＰＰＩ的变动。（３）ＣＰＩ与ＰＰＩ独立变动由前面的ＣＮ与ＰＰＩ的编制过程Ｗ及包含项目可ｔＵ得知，ＯＰＩ统计项目包含一服务而ＰＰＩ不包括，所ＷＣＰＩ与ＰＮ统计的主要差别体现在服务上。假设定时、期内经济社会中出现的服务项目价格水平发生变动，如维修服务医疗保健服务和娱乐教育文化用品及服务等服务类价格发生改变，大部分会体现在ＣＰＩ的变动中，只有少部分会表现为ＰＰＩ的变动。因此，在其他条件不变的情况下，ＣＰＩ与ＰＰＩ的变动可认为是相对独立的。（４）ＣＰＩ与ＰＰＩ协同变动一种价格因素虽然并不直接进入ＣＰ工资影响ＣＮ与ＰＰＩ协同变动。工资作为Ｉ与ＰＰＩ的核算内，但是它的变动却能引起两者之间的协同变动。这种影响可Ｗ从一下面两个方面看出，工，是工资水平的提高是影响居民消费水平的直接因素资水平的变动可引起居民消费需求的变动，进而影响消费市场的价格水平，最终影响ＣＰＩ的变动；二是在企业等生产率不变的情况下，工资水平ｈ涨会引起企业生产成本的上升，进而引起产品价格的变化，影响ＰＰＩ的变动。汇率影响ＣＰＩ与ＰＰＩ协同变动，汇ＰＩ。在开放型经济中率变动也能影响Ｃ与２３ 我国ＣＰＩ与ＰＰＩ传导机制研巧ＰＰＩ协同变动，表现为汇率变动会引起国内进口产品价格的变化。若引进的物品ＰＰ一Ｉ与消费品和中间产品有关，则国内ＣＰＩ与都会受到定程度的影响。而受影响的产程度将取决于进口物品占消费品和中间产品的比重。Ｗ上四种关于ＣＰＩ与ＰＰＩ相互关系的概述表明，两者之间的关系总体上是预＂谁带动谁＂先不能确定的。有关的价格传递关系的常规说法忽视了问题的复杂性。３．３价格传导机制的影响因素ＣＰＩ与ＰＰＩ之间的价格传导受到多种因素的影响，其中包括内部因素和外部因素。在这些因素的综合作用下，价格传导的方向和顺畅程度受到影响，表现为ＣＰＩ（ＰＮ）的变动不能很快的反映在ＰＰＩ（ＣＰＩ）上。本文主要将这些因素进行归纳。３．３．１价格传导机制的外部影响因素一第，从市场的角度上来说，市场结构、供求变化、市场竞争充分与否等都能对价格机制的传导产生影响。在市场经济条件下，供求作为影响价格的主要影响，对价格的形成有着重要的作用，使得价格围绕供求变化上下波动。因此，市场的需求和供给变化能够通过影响价格的变化进而影响价格向下游传导的过程。在竞争市场环境下，价格由利润减去成本决定，成本包括原材料、能源。因此，成本的变化可Ｗ引起生产链上游产品价格的变化一步影响生产者价格指数向，进消费者价格指数的传导。在市场经济中的竞争市场中，若出现供不应求的情形，则成本的变化将直接导致下游商品价格的变化，；而供过于求时由于企业为了应一部分对成本上涨的压力需内部消化，最终导致成本上涨只有部分能够影响下游商品（消费品）的价格。垄断市场的情形下，价格除了受到供求关系的影响也受到垄断的作用，所Ｗ市场竞争与否也会影响生产者价格指数与消费价格指数之间一的价格传导。另外劳动力成本作为成本的种，劳动力成本也会对生产者价格指数与消费者价格指数之间的价格传导产生一定的影响作用。经济的开放程度也是影响价格传导的因素之一。随着我国加入ＷＴＯ之后，レ对外开放程度得ッ提高，使我国原有的能源Ｗ及原材料的价格变为可贸易商品。价格不再由我国单独决定，，也取决于全球的供需变化。例如若国际上原油价格，则会对我国的原油价格产生影响出现上涨，进而影响原油产品的价格，接着影响生产者价格指数，并最终影响到消费者价格指数。二一，第从政府调控角度来说，政府通过施行系列政策可Ｗ对生产者价格指数与消费者价格指数产生直接与间接的影响。比如货币政策，央行为了对商业银行和金融市场中的货币供求进行调控而施行货币政策，最终会使得商业银行等金融机构调整对投资和消费等经济活动资本货币投入量，进而影响整个狂会的价格２４ 硕止学位论文，汇率主要通过人民币币值的升降对我国的进出口产生影响水平。汇率政策，使供求结构发生变化，进而对我国生产者价格和消费者价格的变化产生影响，最终导致生产者价格指数与消费者价格指数的传导机制发生变化。价格管制，政府通过采取价恪管制政策使市场失灵，导致生产产品价格与消费商品价格不再受市场一调节，出现变动腹部不致的局面，进而导致生产者价格指数与消费者价格指数之间的传导。因此，政府调控对价格传导的影响也不可低估。３．３．２价格传导机制的内部影响因素价格传导机制的内部影响因素主要从生产者价格指数与消费者价格指数的构成上来说。生产者价格指数与消费者价格指数的构成指数不同可Ｗ对生产者价格指数与消费者价格指数的传导产生影响。两者在构成上存在比较大的区别，主要表现为：生产者指数主要包括生产资料指数与生活资料指数，而其中，生产资一料占据了绝大部分，大约占７５％，而生产资料的主要组成成分为能源和原材料。消费价格指数主要包括八大类指数，其中，食品类占最大的比例３４％。对，约为于消费者价格指数来说，食品类商品的变动时消费者价格指数变动的主要原因。因此，由于生产者价格指数与消费者价格指数的构成成分不同也会对两者之间的传导机制产生影响。综上所述，许多因素都能对生产者价格指数与消费者价格指数的传导产生影响，生产者价格指数与消费者价格指数之间的传导是各个因素复杂运动综合作用的结果，实际生活中，很难对外部宏观环境进行量化，故不容易对传导机制的外部影响因素进行分析，本文主要在上述影响因素的基础上，选择研究影响价格传导机制的内部因素进行分析。３．４本章小结本章属于文章的理论部分，在文章对ＣＮ与ＰＰＩ进行传导机制研究之前，首Ｉ先需要对传导机制的理论基础进行分析。首先介绍了传导机制的内涵，我国ＣＰ一与ＰＰＩ之间的传导机制主要有两种，种是成本推动型，表现为ＰＰＩ正向传导至一ＰＣＰＩ。另，Ｉ逆向传导至ＰＰＩ，种是需求拉动型表现为Ｃ。然后对价格传导机制一的路径进行介绍，可Ｗ分为四类：是ＰＰＩ是ＣＰＩ的原因；二是ＣＰＩ是ＰＮ的原因；兰是ＣＰＩ与ＰＰＩ独立变动ＣＰＩ，下；四是与ＰＰＩ协同变动。其中文主要针对前两种路径进行研巧。最后，对影响两者之间进行传导的因素进行概括，发现巿场结构、供求变化、市场竞争充分与否Ｗ及政府调控等外部因素均产生影响，而生产者价格指数与消费者价格指数的构成指数不同作为内部影响因素也巧レッ对传导机制产生影响。２５ 我国ＣＰＩ与ＰＰＩ传导机制研巧第４章ＣＰＩ与ＰＮ的价格传导机制的实证研究Ｗ往的研究发现，居民消费价格指数与生产者价格指数之间无论存在正向的一传导机制还是逆向的倒逼机制，在理论和实践中都能得到定的支持。鉴于此，本文从两个方面对我国物价指数的变动进行描述分析Ｗ及两者之间的传导机制。一方面对２００１年１月至２０１５年１２月我国ＣＰＩ与ＰＰＩ指数的波动情况Ｗ及波动一原因进行分析，。另方面运用动态格兰杰因果检验两者之间传导机制并对引起ＰＰＩ与ＣＰＩ传导的因素进行分析。４．１数据来源及说明本文选取了２０００年１月到２０１５年１２月的ＣＰＩ与ＰＰＩ月度同比数据，由于国一定的缺陷家统计局公布的月度同比指标有。故本文对ＣＰＩＷ及ＰＰＩ的月度同比数据２０００年各个月份为基期进行定基处理，采用这种处理方式可Ｗ消除月度数据的季节性趋势。选取２０００年作为基期是因为在２０００年之前居民消费价格指数的分类标准中八大类不包含服务类价格指数，而，服务类价格指数为单列大类在２０００年么后，居民消费价格指数将服务类列入八大类。４．２研究方法４．２．１动态格兰杰检验方法由本文的文献综述可知，对价格传导机制的研究基于不同的样本期间Ｗ及不同的研究方法得出的结论不尽相同，甚至出现截然相反的结果。其主要原因在于上述文献所采用的研究方法几乎全是静态检验，而未踏入动态检验的行列。然而，在世界经济得到迅速发展Ｗ及中国经济体制发生重大转型的态势下，简单的运用静态检验己经失去了实际意义。检验的结果会随着样本期间的变化，检验结果也由显著变为不显著，使得相关问题的研究结果极不稳定，失去了对实际问题的指＂一＂导意义。在这背景下，，本文在格兰杰因果检验的基础上对居民消费价格指数与生产者价格指数之间关系的定性分析进行量化，，运用动态格兰杰因果检验研究我国２００１年１月至２０１５年１２月我国ＣＰＩ与ＰＰＩ之间的动态关系。Ｇｒａｎｇｅｒ一因果检验是Ｇｒａｎｅｒｌ％９在１９６９年提出，在１９７２年由Ｓ９７２ｇ（）ｉｍｓ（１）推广的种因４９－５ｆｗ果关系检验方法。目前，格兰杰因果检验被广泛应用于实践检验，但该方法目一存在不足之处，Ｐ，只是单纯的验证在定的显著性水平下，是与不是的问题。如，ＣＮ是不是ＰＰＩ的格兰杰原因或者ＰＮ是不是ＣＰＩ的格兰杰原因。它只是对２６ 硕±学位论文相关问题的静态经验Ｗ及定性检验。本文的贡献主要在于将动态格兰杰因果关系检验应用于ＣＰＩ与ＰＮ之间的传导机制的研究，通过对动态格兰杰因果关系的ＧＦ统计量进行分析，研究ＣＰＩ与ＰＰＩ二者之间的传导机制。本文将它定义为ＧＦ统计量一Ｆ检验，并在动态格兰杰因果关系检验的基础上采用格兰杰，目的是为了对影响居民消费价格指数与生产者价格指数之间因果关系的影响因素进行分析。本文的实证部分旨在解决下列问题：第一兰杰因果关系在既定的显著性水平上是否稳定Ｗ，ＣＰＩ与ＰＰＩ之间的格及格兰杰因果关系的强度随着时间的推移是否会发生变化；第二，两者之间格兰杰因果关系的发生是由什么因素引起的，即导致居民消费价格指数引起生产者价格指数变化的因素是什么或者生产者价格指数通过什么因素影响居民消费价格指数的变化。下面我们主要针对该研巧方法进行介绍。一个变量的滞后值能够影响另一个变量格兰杰因果关系的定义是如果，则说一明该变量是另个变量的格兰杰原因．１，公式如式（４）所示。Ｃ口幻｜ＣＰ。口ＣＰＩｅ。Ｉａ＿－幻，１０＼，、〇，巧｜｜２、、ｐ、二＋＋＋＋ＰＰ尸。。。尸ＱＱＰＰＩ２。－－２ｌＩ１巧１２２巧１、２１２．＿＿＿＿＿＿＿＿＿Ｐ＿＿＿Ｓ＇４．１＝ｌ２．．．，全部为零时当且仅当式（中的ａ／，才认为ＰＮ不是ＣＰＩ的格兰）２，（，ｐ），‘＇ＰＰＩＮ的＝，等价于是Ｃ外生变量。检验的原假设为Ｈ０１２．．．杰原因：０，〇，，，２的全部为零，ＰＰＩ不是ＣＮ的格兰杰原因。若拒绝原假设，则ＰＰＩ是ＣＰＩ的格兰杰原？＇＝因。同理，当且仅当上述公式中的ａｌ２．．．ＣＰＩ，０，，的全部为零时，才认为不是，ｌ＝．ＰＰＩ的格兰杰原因，检验的原假设为Ｈ０＾２．ＰＩ不是ＰＰＩ；，１，．，Ｃ４リ，的全部为零的格兰杰原因。若拒绝原假设，则ＣＰＩ是ＰＰＩ的格兰杰原因。本文采用的ＧＦ统计量基于动态递归格兰杰因果检验（费兆奇，２０１２），所谓动一－态格兰杰因果检验就是假定检验区间为首先对ｆ／．的个子区间进。，行格兰杰因果检验，其中，然后逐步扩大样本的区间，利用新的样本区一Ｗｆ－间进巧新轮的格兰杰检验，直至样本区间与初始样本区间ｆ／重合。依据上。，文对ＧＦ统计量的详细描述，将ＧＦ统计量的计算公式定义如式４．２。＝—＾ＧＦ统计量４．２（）俗界值＇，其中，Ｓ从Ｆ分布。ＷＣＰＩ方程为例，化是式４．１中ＣＰＩ，服巧，（）ＲＳＳ（－２－＼／Ｊｉｐ）、ＰＰ方程的残差平方和；是ＣＮ方程中不含Ｉ滞后项的残差平方和。Ｐ代表滞ｔＦ后阶数，是在时期，分布的临界值，在显著性水平下。所Ｗ若即ＧＦ统计量大于１，则说明ＰＰＩ是ＣＰＩ的格兰杰原因；反之，则说明ＰＰＩ不是ＣＰＩ的格兰杰原因，。如上所述本文采用的ＧＦ统计量的时间序列可Ｗ描述ＣＰＩ２７ 我国ＣＰＩ与ＰＰＩ传导机制研究与ＰＰＩ传导关系稳定性的时变特征，且ＧＦ统计量数值的大小在不同的检验区间内被赋予了数量意义，而ＧＦ，即数量越大说明两者之间的格兰杰因果关系越明显统计量的波动性则说明两者因果关系强度的变化。在ＧＦ统计量的基础上，采用一格兰杰Ｆ检验考察什么因素能够预测ＧＦ统计量一，本文主要是运用格兰杰Ｆ检验来研究居民消费价格指数（生产者价格指数）影响生产者价格指数（居民消费价格指数）的格兰杰原因是什么？在动态格兰杰因果检验的基础上，运用格兰杰…￣－Ｆ检验，，检验个变量与ＧＦ统计量的格兰杰因果关系Ｗ此确定影响ＣＰＩ与ＰＰＩ传导机制的因素。４．２．２ＨＰ滤波法ＨＰ滤波法是Ｈｏｄｒｉｃｋ和Ｐｒｅｓｃｏｔｔ１９８０在１９８０年提出的，被广泛应用于宏观（）经济分析中，ＨＰ滤波法的理论基础为谱分析法，主要就是将非平稳时间序列分为趋势部分和波动部分，艮Ｐ：乂（４刮其中，乂代表非平稳的时间序列，表示时间序列的趋势部分，而Ｃ则表示时间＆，序列的波动部分，且都为不可观测变量。为了得到时间序列的趋势部分Ｈｏｄｒｉｃｋ＆，Ｐ一ｒｅｓｃｏｔｔ设计了种方法对它求解，为是下列问题的解和获可Ｗ认。２ｍｉｎ－－－＋Ａ４．４怯（乂＆）乏［（各各，）（＆各一）］（）｜＝＝Ｉ／！１］Ｊ一＂其中，多项式的第部分为波动部分，第二部分为趋势部分（也即对趋势项平滑＂＝程度的度量）。义的取值为：当时间序列数据为年度数据时，１１００当时间序；５２ｌ＝＝ｆ列数据为季度数据时００，１４４，／１１６当时间序列数据为月度数据时乂０〇。经；过实践验证，经过ＨＰ滤波后的数据能够更准确的刻画数据的波动特征，，因此下文实证中，本文采取ＨＰ滤波法对非平稳性数据进行趋势消除。且本文选取的数据为月度数据，故Ａ选择１４４００Ｅｖｉｅｗｓ３．１，本文将利用软件对数据进行ＨＰ滤波法操作。４３ＰＰＩ向ＣＰＩ正向传导机制分析４．３．１ＰＮ构成指数分析由前文ＰＰＩ的涵义知道，ＰＰＩ包括生产资料价格指数和生活资料价格指数。为了对ＰＰＩ各构成要素进行详尽的分析，本小节将分别对？？＾生产资料指数和－ＰＰＰＰＩ生活资料指数进行分析Ｉ。在对不同时期的构成要素对ＰＰＩ的贡献比进行研巧之前，本文首先对？？＾生产资料各类指数１＞１＾及ＰＰ＾生活资料各类指数的时间２８ 硕上学位论文？序列进行ＯＬＳ估计，政回归系数作为各类指数的权重估计值。结果如表４．１所亦。表４．１生产者价巧指数的构成及权重生产资料权重生活资料权重采掘业７．６５３食品类３５．５４２原材料３．９２１８４衣着类１．５５８６０—加工工业．４４６般日用品类１９１．０９２６１１耐用消费品．９１根据表４．所得到的权重，为了求得ＰＰ＾生产资料各类指数对生产资料指数－的贡献率Ｗ及ＰＰＩ生活指数的各类指数对生活资料指数的贡献比，构造公式如式４．５所示。（）ＷｘＰＰｌ’＾，＝ＧＸＬ—４．５＂，（）ＰＰＩ，其中，ＧＸＬ代表ＰＰ＾生产资料第ｉ类指数在ｔ时刻对生产资料指数的贡献率Ｗ及，，－生活资料第／ＰＷｉ类指数在ｔ时刻对生活资料指数的贡献率。而尸户表示第ｉ类，，ＰＮ指数在时刻ｔ的同比增长率，而尸／Ｖ，代表ＰＰ＾生产（生活）资料指数在ｔ时刻＾的同比增长率，＾代表第１类指数的权重。为了对第１类指数所作出的贡献进行直观的观察，本文对各个时刻的贡献率进行简单平均，目Ｐ：＝ＧＸＬ４？．６，（），＾Ｅ，，根据式４，对我国２００１年１月至２０１５年１２月的月度？？＾生产资料指数与．６（）－ＰＮ生活资料指数数据分别进行分析，结果如表４．２所示。４－表．２２００１年１月２０１５年１２月ＰＰＩ各构成指数对ＰＰ１的贡献比ＰＰ－－Ｉ生产资料指数贡献比ＰＮ生活资料指数贡献比采掘业０．２１８食品类０．５６４原材料０－．３９６衣着类０．０３５０—加工工业．３６２般日用品类０．０３４０．００耐用消费品１一化：ＣＮ各类指数的权重虽巧有所调整．但使用ＯＬＳ估计求得权重的贡献值仍具有定的代表巧。对表４．２进行分析，可知ＰＰＩ生产资料价格指数的变动主要是由原材料引起，，２％和２１的贡献率达到３９．６％其次加王工业和采掘业的贡献率分别为％．．８％。自２００１年我国经济增长恢复上升趋势Ｗ来，生产资料价格指数出现Ｈ次上涨：（０＂刘康在研究价巧指数各构成指数的权重时。，使用了ＯＬＳ估计２９ 我国ＣＰＩ与ＰＰＩ传导机制研究一２００２２００４－第次是年１１，其指数从５％逐步上２００３年３．７％１至年月升至月的６其中采掘业、原材料和工业价格指数的走势与其相似。在这段时期内，原材料、采掘业和加工工业对生产资料价格指数涨幅的贡献比重分别为５５％、１９％和３０％。２一２００７年９月之后产资料价格迎来第二次上涨，直上升到２００８年９月的（），生－１０．８３％，２００７年９月２００８年９月这段时期，采掘业和原材料对生产资料价格上涨的贡献率合计为６９％，而加工工业的贡献比为３０％左右。（３）第王次生产资料－价格的上涨出现在２００９年８月的１０．１０％至２０１０年５月的８．７９％，这次上涨仍由采掘业和原材料加工工业推动，他们的合计贡献比占８０％。由表４，ＰＰＩ，．２还可得出生活资料价格指数的变动主要是由食品类引起的一５６４％。第２，贡献率达到．次上涨是２００２年月至２００４年１０月生活资料价格指－２．９％上升至１．７％数从，当时食品、日用品都出现不同程度的上涨，但是其中Ｗ一食品价格上涨幅度最大，所Ｗ在这段时期内，食品价格的上涨是？？＾生活资料价格上升的原因；并且在２００６年８月至２００７年１１月第二次ＰＰＬ生活资料价格指数上涨区间及在２０１１１１０年月至２０年９月第Ｈ次上涨期间，利用贡献率公式，得到食品类的贡献率分别达到８５％和６９％。由上述可知，食品类价格的上涨是？？＾生活资料价格指数上涨的主要原因。４．３．２ＰＰＩ向ＣＰＩ正向传导的动态格兰杰因果检验本文所采用的数据为时间序列数据。对时间序列数据进行分析前，首要问题就是对数据的平稳性进行检验，若时间序列数据不平稳，则往往出现伪回归现象。因此，，检验数据的平稳性就显得非常必要。对数据的平稳性进行检验有许多方一一法，种方法是通过对数据进行描述性统计，对它进行直观的判断。还有种方一ＤＦ法就是运用平稳性检验的方法，比较常见的有迪基福勒检验法、菲利普斯（）一一配基检验法Ｐ福勒检验法ＡＤＦ。由于ＡＤＦ检验法保证了ＤＦ（巧和增广的迪基（）中的白噪声特性，故本文选用ＡＤＦ检验，检验结果如表４．３；表４．３平稳性检验变量ＡＤＦ检验值检验类型５％平稳性（ｃｔｎ）临界值，，－３－ＣＮ．２２８８１５（ｃｔ４）２．８７８０平稳，，ＰＰＩ－３－．２２２５８５ｃｔ４２．８７８０平稳（，，）４２００１１２０１５１２由表．３可知，，在检验区间年月至年月内居民消费价格指数与生产者价格指数均是平稳序列，故可直接进行实证分析。本文依据前文所提出的动态格兰杰因果检验，对生产者价格指数能否作为消费者价格指数的格兰杰原因进行检验。在进行格兰杰因果检验之前，在整个样本３０ 硕±学位论文区间内对进行分析，根据ｓｅｗ及ＡＩＣ准则，选择最佳滞后阶数为二阶。基于前至２１文提出的研究方法，Ｗ２００１年１月００年１１月作为事先选定的子区间，ＷＣＰＩ作为因变量，ＰＰＩ的滞后二期变量作为自变量，随样本区间扩大逐步回归得到ＧＦ统计量。对于ＧＦ统计量的计算，由于计算量较大，本文主要运用ＭＡＴＬＡＢ民２００８ｂ软件进行程序编写，简化操作步骤，详细程序见附录Ｂ。ＧＦ统计量的结果如图４．１所示。３］Ｖ２－．５＂￣０１Ｉ！ｉ！１Ｉ１ｉｉｉＩｔ！ＩＩＩＪ１ｎ必－＼ｒｖｉｍ々＼＇、０ｒＨｒＮｊｒｏ＾ｌＬｒ０ＯＯ＾々〇Ｗ＾？Ｈ〇ｔＨＨＨｒ〇ＷＨ〇〇〇々〇〇〇ｒ〇〇？ｒｒ窄－００００〇０００〇０００＜Ｈ〇〇〇ｒ？〇〇ＯｒＮｒＮｊｆＮＯｆＭｆＮｊｆＮｉＯｒＭｒｓｊｆＭＯｆＭｒＮｉｆＮＯｒＭｆＳｒ＼ｊｒｓｉｒｓｉｒｇｒＮ—巧后二期图４．１ＰＰｌ正向传导至ＣＮ的ＧＦ统计量走势图４．１描述Ｆ统计量走势图，其中，根４图了基于动态格兰杰因果检验的Ｇ据式（．１）可知原假设为ＰＰＩ不是导致ＣＰＩ发生变化的格兰杰原因。并且ＧＦ统计量的值越Ｓ＾大说明两者之间的格兰杰原因关系越稳定。根据前文提到的理论可知，当ＧＦ统计量大于１时，拒绝原假设，说明ＰＰＩ是导致ＣＮ发生变化的格兰杰原因。由图４一．１可知ＰＰＩ并不总是ＣＰＩ的格兰杰原因，从整个样本期间来看ＧＦ统，第，，一个恒定的数值计量并不是，而是随时间的推移出现剧烈波动。第二，将研究区＂＂１间根据ＧＦ统计量的大小与标准值对比进行划分，可Ｗ将研巧区间分为兰个部分，在２００１年１２月至２００３年５月期间，ＧＦ统计量大于１，ＰＰＩ是ＣＰＩ的格兰杰原因；在２００３年６月至２００９年３月期间，ＧＦ统计量小于１，ＰＰＩ不是ＣＰＩ的格兰杰原因Ｗ及研究区间后期ＰＰＩ是ＣＰＩ的格兰杰原因。另外，在２００９年４月至２０１５年１２月期间，ＧＦ统计量的值逐步増大，说明两者之间的格兰杰因果关系稳定性増强。４．３．３ＰＰ１向ＣＰＩ正向传导影响因素分析一由４．３．２的实证结果我们己经知道ＰＰＩ与ＣＮ之间的传导关系并不是成不，变的随着时间的推移呈现动态变化，为了对引起两者传导关系发生变化的原因一Ｆ检验进行分析，我们在前文的基础上，根据格兰杰因果，对引起两者关系变３１ 我国ＣＰＩ与ＰＰＩ传导机制研充化的变量进行分析。本文主要研究的是价格指数各构成指数等内部因素对传导机制的影响作用。为了研究下文实证所需要的内部因素有哪些，下面首先对各个指标因素做个粗略的估计。首先对影响ＰＰＩ的各指数与ＰＰＩ指数作对比，结果如图４．２所示１２０１８０）６０－）４０；－２０？＇－－：：？：！０ｔ！Ｉ｛！ｉＪ５Ｉ！■￣——ｒｒｉ—ｓｔ１ｔ？Ｉｖｉｏ—＾＾ＬＯｊ？ＬＯＯＯＯＯＣＴｖ？Ｉｒｊｒｓｊｒｏ＾／＾ｉｒ？ＮＤＯＯＯＯＣ－ｒ—ｒ〇Ｃ＞Ｏｒｊ〇ｒ〇〇ＯＯＯＶＴｉｉＯ一ｉ一一ｒ〇一一一－－００００００００００００００００〇ｔ？〇〇〇〇ｒｔ〇〇〇ｒｓｓｖｓｉｓｉ＞ｌ？ｒｉＯｒＭＯｒｌ？？？Ｏｒｊｒｒ？０？０？？？？０？？？ｒｓｓｓｓｊｒｊｒｉｒｉｃｍｒＭｐｐｉ生产资料生活巧料图４．２生产者价格指数与其构成指数的趋势图从图４．２可Ｗ看出，生产资料价格指数的波动与生产者价格指数的波动呈现一ＰＰＮ致性，结合４．３．１节中原材料、加工工业与采掘业对生产资料价格指数的贡献度。本文将生产资料价格指数包括的采掘类、原材料和加工工业作为内部影响因素分析ＰＰＩ向ＣＰＩ传导的机制。另外，对？？＾生活资料指数进行分析，也可得出食品类价格指数是引起ＰＰＩ上涨的最主要的影响因素，故也将食品价格指数一作为内部影响因素，下面将用格兰杰Ｆ检验验证这些因素能否作为影响ＰＰＩ向ＣＰＩ正向传导机制的因素。表４．４平稳性检验变量ＡＤＦ检验值检验类型１０％平稳性（ｃｔｎ），，临界值－－采掘业３．７１．８２０２５４ｃ０５２８０（，，）平稳－２－－３１１ｌ原材料（）．８０７８ｃ０２．６９２７（，，）平稳－－－加工业２５．６２６３ｃ０２：．３５巧，３８８平稳（）（，）－－－食品类１４．０９７０６６ｃｔｌ３．３２２８（）（，，）平稳Ｆ－３－Ｇ统计量．０２２４２９ｃｔ４２．６８２９平稳（，，）将生产资料价格指数的各个因素Ｗ及生活资料价格指数中的食品类作为影响，根据图４因素．１的ＧＦ统计量数值的大小，在ＰＰＩ向ＣＰＩ存在正向传导机制的：２００１年１２月至２００３年５月和２００９年４月至２０１２年１２月两个时间段，分别进行格兰杰一Ｆ检验。但是，理论上，进行格兰杰因果检验的时间序列必须为平３２ 硕上学位论文稳时间序列，。因此，对所需时间段内的时间序列进行平稳性检验首先对２００１年１２月至２００３年５月之间的采掘业、原材料、加工工业、食品类Ｗ及ＧＦ统计量时间序列进行平稳性检验．４，结果如表４所示。４２０一１５年然后，对２００９年月至１２月这时间段的时间序列进行平稳性检验，结果如表４．５所不。表４．５平稳性检验变量ＡＤＦ检验值检验类型１０％平稳性ｎ）（ｃｔ，，临界值－４－采掘业．３００７３１（ｃｔ２）３．１６０１平稳，，－－原材料３．７６２４９５（ｃｔ２）３．０１平稳１６，，－－加工业３乂８３５９９（ｃｔ２）３．１６０１，，平稳－－－１３．３７１８８４（ｃｔ２）３．１６０６平食品类（），，稳ＧＦ－－３－统计量（０．８３６６１５（ｃｔ３）３．１６１０平稳，，４４５可知对有些时间序列必须进行一由表４．Ｗ及表．阶或二阶差分才是平稳的，故本文对不平稳时间序列采取ＨＰ方法提取时间序列的趕势项。将提取出的一Ｆ检验各不平稳序列的缺口值与ＧＦ统计量进行格兰杰，检验所得结４果如表．６所示。４一表．６格兰杰Ｆ检验检验区间原假设Ｆ－统计量Ｐ值结论２００１－．１２２００３．０５食品类ＰＰＩ指数不是ＧＦ统计量的格兰０．１３Ｗ９０．８７５接受杰原因－２００１．１２２００３．０５采掘类ＰＰＩ指数不是ＧＦ统计量的格兰７０．１３２４０．０００拒绝杰原因２００－１．１２２００３５原１Ｆ４．７９９１８０．００５拒绝．０材料ＰＰ指数不是Ｇ统计量的格兰杰原因－２００１．１２２００３．０５加工化ＰＰＩ指数不是ＧＦ统计量的格兰２００．２２５０．０００拒绝杰原因２００９－．０４２０１５．１２食品类ＰＰＩ指数不是ＧＦ统计量的格兰９．１６９０７０．０００拒绝杰原因２００９－．０４２０１５．１２采掘类ＰＰＩ指数不是ＧＦ统计量的格兰１．４７４１９０．２３５接受杰原因－２０２００９１５．．１．０４．１２原材料ＰＰ１指数不是ＧＦ统计量的格兰２２２６５９０１５接受杰原因２００９－Ｐ．０４２０１５．１２加工业Ｐ１指数不是ＧＦ统计量的格兰１．７４Ｗ２０．１８１接受杰原因：数据来源于国家统计局Ｉ注，根据ＳＣ和ＡＣ准则选择最佳滞后期间３３ 我国ＣＰＩ与ＰＰＩ传导机制研巧由表４．６可知，我国在２００１年底到２００３年初期间，我国的ＰＰＩ对ＣＰＩ具有正向传导作用。２０００年我国经济得到快速发展，投资需求提高，投资扩张加剧，导致我国资源紧张。这与对ＰＰＩ向ＣＰＩ进行传导的格兰杰原因进行分析得到的结果相一致。作为ＰＰＩ重要构成部分的原材料Ｗ及采掘业和加工工业等主要的生产资料价格迅速攀升，进而带动了我国居民消费价格指数的上升。然而２００３年６月至２００４年４月之间由于采掘业价格指数的下降，Ｗ及２００４年至２００９年之间加工工业产品价格的下降，使得ＰＰＩ中生产资料的价格得到大幅度下降，进而失去了带动居民消费价格指数的动力一，所Ｗ在这时期我国生产者价格指数对居民消费价格指数未表现出正向传导作用。在ＧＦ统计量趋势图上就表现为ＧＦ统计值小于１。４．３．４ＰＰＩ向ＣＰＩ正向传导时滞分析在ＰＰＩ滞后二期分析的基础上发现，ＰＰＩＰＩ并不总是Ｃ的格兰杰原因，但在一时段一某ＰＰＩ的变动可Ｗ引起ＣＰＩ的变动。本文进步将滞后区间扩大，根据各、、滞后期内ＧＦ统计量的走势，本文只选取王期四期五期及六期滞后变量作Ｆ为自变量。其中．。，滞后Ｈ期至滞后六期的Ｇ统计量走势图如图４３所示２１．８占０——ｔＨＩＩＩｒＨｒＨｒＨ、．＼＼＼＼＼＼＼■＼ｒｖｉｏ也ｒ〇ｒＭ〇＾Ｌ〇ｒ〇ｆＭ〇＾必ｒｏｆＳＯＵＪｒｏｒＭＯ也＇＊一＼＼■？＊■？＼一＼■．Ｌ－￣ｒ＇＊、ｏｏｃｎ〇＼ｒＮｒｌ＼ｒＭｒｏ々＼ｎｕＤｔｉｊ〇巧〇－－－－？Ｈｒ＾？Ｈｒｒｔ〇〇〇＾〇〇〇〇〇ｔ｜〇ｔ４ＨｎｌＴｌ〇〇〇〇〇〇〇〇〇〇〇〇一ｏｏｏ一ｏｏＯｒｓｊｒｓｊｏｊＯｒｓｊｆＭｆＭＯｆＮｒＭｆＭＯｆＮｒＭｒＭＯｒＭｆＭｒｓｊｒｒｒ＼ｇｇ（Ｎｉ滞后Ｈ期滞后四期—滞后五期滿后々期４ＰＰＮ正向图．３Ｉ向Ｃ传导的时滞分析ＩＩ观察图４．３，对量化ＰＰ与ＣＰ之间格兰杰因果关系的ＧＦ统计量进行分析，发现滞后Ｈ期的情况下，ＧＦ统计量的走势与滞后四期、滞后五期Ｗ及滞后六期相比一，走势不致，而滞后四期、五期Ｗ及滞后六期从ＧＦ统计量的走势上发现，Ｈ者走势趋于一致，只是在数值大小上有所不同。说明ＰＰＩ作为ＣＰＩ的格苗杰原因，，在滞后四期己经趋于稳定故可Ｗ认为ＰＰＩ在长期可Ｗ对ＣＰＩ产生影响，可Ｗ将ＰＰＩ作为ＣＰＩ的先行指标，且ＰＰＩ向ＣＰＩ正向传导的滞后期为４个月，在宏观调控中，可将滞后四期的ＰＮ作为预测ＣＰＩ的先行指标。３４ｉ 硕±学位论文４．４ＣＰＩ向ＰＰＩ逆向传导机制分析４．４．１ＣＰＩ构成指数分析＂一一一＂我国ＣＰＩ各类构成指数的权重遵循国家统计局五年大改，年小改的政策，各构成指数的权重在样本期间内并不是固定不变的。本节依据第二章中ＣＰＩ各类指数占ＣＰＩ的权重，对不同时期ＣＰＩ的构成要素对ＣＰＩ的贡献比进行研究，得到ＣＰＩ各类指数对ＣＮ的贡献比，求解公式如式４．７；（）ＷｘｃｐｒＧＸＬｉ＾，＂（４．７），ＣＰＩ，其中，ＧＸＬ代表ＣＮ的第ｉ类指数在时间ｔ对ＣＰＩ的贡献率，Ｃ／Ｖ表示第ｉ类，，，，ＣＰＩ指数在时刻ｔ的同比增长率，ＣＴ／代表ＣＰＩ指数在ｔ时刻的同比增长率，《代，＾表第ｉ类指数的权重。在此公式中可レッ直接使用第二章中所求的权重。为了对第ｉ类指数所作出的贡献进行直观的观察，本文对各个时刻的贡献率进行简单平均，即：ＧＡＺ＝１ＧＸＬ４．８，，（），Ｘ，Ｊ＝＇］根据上述公式１１０１５１２月的月度ＣＰＩ各构成指数，对我国２００年月至２年的数据进行分析（由于２０００年烟酒及用品类的月度数据缺失，故在此将２０００年的数据排除在样本外），结果如表４．７所示。４１１－表．７２００年月２０１５年２月ＣＰＩ各构成指数对ＣＮ的贡献比ＣＰＩ各构成指数贡献比食品０．７０７０．０烟酒及用品１８－０衣着．００６－０家庭设备用品及服务．００５医疗保健及个人用品０．０３７交通和通信０．００８娱乐教育文化用品及服务０．０５９居住０．１４２化一：ＣＰ各类指数的权重虽巧有所调整，但使用ＯＬＳ估计求得权至的贡献值仍巧有。Ｉ定的代表巧４１１１２对表．７进行分析，发现在理论上，在２００２年月至２０５年月之间，食品类对ＣＰＩ价格指数变动幅度的贡献率达到７０％；其次是居住类居民消费价格指４．２％数对ＣＰＩ变动幅度的贡献率为１及服务的贡献率为．９；娱乐教育文化用品５％；医疗保健和个人用品类的贡献率为３．７％。且从中可Ｗ发现衣着类及家庭设备用品３５ Ｐ我国ＣＩ与ＰＰＩ传导机制硏充一时期内对ＣＰ及服务的贡献度为负值，即衣着类及家庭设备用品及服务在这Ｉ的増长起负向作用。在实际生活中，２０００年之后，我国的居民消费价格指数分别在２００２年年底、２００６年１０月Ｗ及２００９年２月总共出现了Ｈ次较大程度的变化。而在这Ｈ次变化过程中一次上涨期，食品类价格的变化是导致消费价格指数变化的重要原因。第间－，居民消费价格指数的上涨幅度由２００２年１１月的０．１％上涨至２００４年的１４．６％。一且我国在这，，造成食品价格上涨时间段处于粮食减产阶段供不应求。因此，可假设食品价格的上涨是造成居民消费价格指数变化的原因。在２００６年１０月－第二次上涨期间，猪肉及肉制品的价格出现了异常的上涨。在２００９年２月１０月一一这期间呈现出ＣＰＩ的负增长，而出现这现象的原因主要是２００８年的全球金融危机使得经济下行，增速减缓，进而导致ＣＰＩ整体下降。从上面的分析可Ｗ看出，我国ＣＰＩ的上涨是结构性上涨而不是整体性上涨。且食品价格出现大幅度上涨是由成本推动而不是需求拉动的。４．４．２ＣＰＩ向ＰＰＩ逆向传导的动态格兰杰因果检验在ＣＰＩ与ＰＰＩ月度数据平稳的情况下，本文依据前文所提出的动态格兰杰因果检验，对居民消费价格指数能否作为生产者价格指数的格竺杰原因进行检验。，在整个样本区间内对ＣＰ在进行格兰杰因果检验之前ＩＷ及ＰＰＩ进行分析，根据一ＳＣＷ及ＡＩＣ准则，选择最佳滞后阶数为阶。得到的ＧＦ统计量的结果如图４．４所示。－—ｒＨｔ１ｒＨ＂ｔＨＨｔＨ？ｒｔＨ？巧也ｒｏ？也ｒｏｃＭｏ也ｒｏＮ巧必ｒ〇ｒＭ〇必－＼一＼＾Ｔｉ？、￣ＬｎＮ〇《ｔｒｒ—ｏａｍｉＤｒ〇ｏｃｎ、Ｎ〇＼々ｍ－＊？？－ｒｒｒ？ＯＯＯ＾ＯＯ〇ｒＯ〇Ｈ〇ｒＨｒＨＨ０ｒＨｒＨ０〇〇〇０〇〇〇０〇〇〇－－ｒ＾〇〇〇ｉＨ〇〇Ｏｒ＾ｒＭｒＮｉＯｒＭｒＭｒＭＯｒｓｉｃＭｆＮｊＯｒｇｒＭｒＭＯｆＭｒＭｒＣ＜Ｎｖｉ？ｒｖｊＮ一—巧后期图４．４ＣＮ逆向传导至ＰＰＩ的ＧＦ统计量走势图４４描述图．了基于动态格兰杰因果检验的ＧＦ统计量的基本走势，，其中原假设为ＣＰＩ不是导致ＰＰＩ发生变化的格兰杰原因。并且ＧＦ统计量的值越大说明一ＰＰ两者之间的格兰杰原因关系越稳定。对图４．４进行分析可知，第，Ｉ并不总是ＣＰ一Ｉ的格兰杰原ＧＦ统计量并不是因，从整个样本期间来看，个恒定的数值，而３６ 硕上学位论文＂＂是随时间的推移出现剧烈波动。第二，将研究区间根据ＧＦ统计量与标准值１的对比进行划分，可Ｗ将研巧区间分为Ｈ个部分，在研巧区间２００２年１２月至２００３年１０月之间１ＣＰＩ是ＰＰＩ的格兰杰原因区间中，ＧＦ统计量的值大于，；在研究期，，由于ＧＦ统计量小于１故ＣＰＩ不是ＰＰＩ的格兰杰原因；２００７年１１月至２０１５一年１２月期间ＧＦ统计量在数值上大于１，但是数值逐渐变小在这，，表明时期，ＣＰＩ虽然是ＰＰＩ的格兰杰原因，但是稳定程度相比之前有所下降。一．４进行综合分析对图４．１Ｗ及图４，可Ｗ得到两个结论：第，可Ｗ将整个２００２０４，ＣＰＩ，２００４研究区间分为Ｈ个部分，年至２０年之间与ＰＰＩ之间双向传导年至２００７年两者之间即没有正向传导关系也没用逆向传导关系，２００７年之后，两者之间再次实现双向传导。第二，逆向传导，即ＣＰＩ向ＰＰＩ传导的稳定性明显Ｆ统一高于正向传导，由Ｇ计量的大小可Ｗ得到这结论。４．４．３ＣＰＩ向ＰＰＩ逆向传导影响因素分析ＣＰＩ与ＰＰＩ之间的逆向传导机制随着时间的推移会呈现动态变化，为了对影ＣＰＰＰ一响Ｉ向Ｉ逆向传导的因素进行格兰杰Ｆ检验，首先，需要确定哪些因素可Ｗ作为检验因素，。根据前文ＣＰＩ各构成指数对ＣＰＩ的贡献结合实际生活本文选取食品类价格指数作为研究的影响因素。下面对食品类价格指数能否影响ＣＰＩ向ＰＰ一ＦＩ逆向传导作格兰杰检验。对图４．４的ＧＦ统计量进行分析，可Ｗ看出，ＧＦ统计量在两个时间段内超过１，分别为２００２年１２月至２００３年１０月和２００７年１１月至２０１５年１２月说明这两个时间段内消费者价格指数对生产者价格指数之间的变化产生作用，且可Ｗ看出在２００２年１２月至２００３年１０月和２００７年１１月至２０１５年１２月两个时间段内，ＰＰＩ对ＣＰＩ有正向传导作用。对这两个样本区间的相关变量进行平稳性检验，表４．８是对２００２年１２至２００３年１０进行平稳性检验的结果。表４．８平稳性检验变量ＡＤＦ检验值检验类型１０％平稳性）（ｃ，ｔ，ｎ临界值－食品类０．１４６８２３（ｃｔ３）３．６２８０，，不平稳－２－Ｆ量１．２５５２５．Ｇ统计１（ｃｔ）３５４８６不平，，稳由表４．８结果可知，无论是食品类价格指数还是ＧＦ统计量，平稳性检验均未通过。因此，对２００２年１２月至２００３年１０月期间的数据使用ＨＰ方法对趋势项进行分离，得到缺曰值。由ＨＰ方法可知得到的缺口值通过平稳性检验，数据都是平稳的，故可使用缺口值代替时间序列数据进行格兰杰因果检验。表４．９是对２００７年１１月至２０１５年１２月样本区间的时间序列进行平稳性检３７ 我国ＣＰＩ与ＰＮ传导机制研充验的结果。表４．９平稳性检验变量ＡＤＦ检验值检验类型１０％平稳性（ｃｔｎ）临界值，，－－３．８５５８３．１５４５平稳食品类１１（ｃｔ３），，ＧＦ－３－统计量．２１３６２８（ｃｔ２）３．１５４２平稳，，．，，另外，由表４９的结果可知时间序列的平稳性检验均通过故无需对２００７年１１月至２０１５年１２月的样本数据进行处理，直接对时间序列进行格兰杰因果检验，检验所得结果如表４．１０所示。一表４．１０格兰杰Ｆ检验检验区间原假设Ｆ－统计量Ｐ值结论＞－２９２００２．９４１１０．０００７６．１２２００３．１０食品类０１指数不是ＧＦ统计量的格兰拒绝杰原因－２００７ＰＩ３．８５．０２４．１１２０１５．１２食品类Ｃ指数不是ＧＦ统计量的格兰０２６０８２拒绝杰原因由表４．１０可知，２００２年１２月至２００３年１０月食品类ＣＰＩ指数不是ＧＦ统计量格兰杰原因的假设被拒绝，也就是说食品类ＣＰＩ的变化是ＣＰＩ向ＰＰＩ逆向传导一的主要因素。在此我们结合生活实际对出现这现象的原因作出解释，发现与我们的研究结论不谋而合。ＣＰＩ向ＰＰＩ传导的主要原因是食品价格上升，而出现这一一现象的主要原因来源于这段时期内，我国粮食出现严重减产。故而由食品价格的上升导致居民消费价格指数上升，然后进行传递，随之出现生产者价格指数上升，这就是ＣＰＩ带动ＰＰＩ变动的主要传导机制。４观察图４．１Ｗ及图４．的ＧＦ统计量的趋势可得００７，我国在２００４年至２年底＂＂ＣＰＩ与ＰＰＩ出现了短暂的脱轨，但在２００７年底我国ＣＰＩ对ＰＰＩ出现了逆向传一导，并于２００８年底实现了双向传导。而在这时期出现双向传导的主要原因由表４．６。２００７Ｗ及表４．１０可知，均是食品价格的变化而结合经济现实情况可知，在年至２００８年间，我国的猪肉Ｗ及肉制品价格由于供给补平衡出现了上涨，从而带动了ＣＰＩ的上涨进而导致ＰＰＩ发生变化。２００８年的金融危机使得食品价格出现下ＩＩ降并趋于平稳，促使ＣＰ掉头向下，进而拉动ＰＰ下行。从ＣＰＩ导致ＰＮ变动的２００７１〇？统计量走势图来看＞１，，年＾后出现了高速增长且０？统计值在１＾上说一ＰＰＰ一ＩＩ４明在这时期．１０可，出现了Ｃ向的逆向传导。由表知，这传导主要是由于食品类这一构成要素引起的。证实了食品价格的短期波动是导致ＣＰＩ向ＰＰＩ３８ 硕上学位论文．６同样可Ｗ得出ＰＰＩ，在２００９年４月之后逆向传导的主要原因。而由表４，我国向ＣＰＩ正向传导的主要原因也是由于食品类价格指数的波动。而对于研巧后期ＣＰＩ一Ｉ向ＰＰ传导的ＧＦ统计量出现下降的情况，可Ｗ解释为中国经济在经历个高速一发展期后，，为了适应经济发展新常态我国对ＣＰＩＷ及ＰＰＩ进行了定的控制，两者整体上出现了下降，故而呈现出ＧＦ统计量值得减小。４．４．４ＣＰＩ向ＰＰＩ逆向传导时滞分析在Ｃ一ＰＩ滞后期分析的基础上发现，ＣＰＩ并不总是ＰＰＩ的格兰杰原因，但在一某时段ＣＰＩ的变动可＾引起ＰＰＩ的变动。（＾为了对ＣＮ向ＰＰＩ逆向传导的时滞进行分析，文章将滞后期扩大到六期，进行观察。选择滞后Ｈ期至滞后六期作为标。准，其中滞后Ｈ期至滞后六期的ＧＦ统计量走势图如图４．５所示２．５１１５－。：Ｕ…。￣￣＂１—ｒｉｒｆ１ＩｉｊＩＩ！｝！Ｉｉ（ｊｔＨｆＨｒＨｒＨｒＨｒＨ一ｒＨｒＨＷｒＨｒＨｒＨ一ｒＨｒＨ－＼ｒｓ－ｖｊｒｎ寸ｉｎ议ｃｎ〇＼ｒＨｒ３ｒｎ＼々Ｌ〇＂￣Ｗｒ＾００一〇ＷｒＨｒＨｒ〇ｒ０００々０００４？ｌ〇〇〇〇〇〇〇〇〇〇〇〇ｒＨ〇〇〇ｒＨ〇．〇ＯｒｓｆｓｒＮｊ〇ｔＮ（Ｎ（Ｎ〇｛Ｎ？Ｎｒ＼ｊ〇ｒＮｊｒＮｊｒＮｊ〇ｒＮｊｆＭＭｒＭｆＮｆｓｒｓｊｆ—巧后三期滿后四期滿后五期巧后六期４ＩＰＰＩ图．５ＣＰ向逆向传导的时谦分祈观察图４．５，对量化ＣＮ与ＰＰＩ之间格兰杰因果关系的ＧＦ统计量进行分析，Ｉ发现滞后兰期、四期及五期的ＣＰＩ对ＰＰ的影响呈现相同的趋势．５，表现在图４中为滞后Ｈ期至滞后六期的ＧＦ统计量的走势表现为相同的波动性。虽然滞后六期的ＣＰＩ向ＰＰＩ逆向传导的ＧＦ统计量数值相较于滞后Ｈ期、四期Ｗ及五期的更大，但这说明在滞后六期时两者之间的格兰杰因果关系更稳定。故可Ｗ认为ＣＰＩ在长期可Ｗ对ＰＰＩ产生影响，可Ｗ将ＣＰＩ作为ＰＰＩ的先行指标，且先行期为３个一月。这结果与董直庆、蔡玉程和谢加贞（２００９）得出的ＣＰＩ可Ｗ作为ＰＰＩ的先行一一指标，且先行期为３个月这结论相致。４．５本章小结首先，文章对实证所采用的数据Ｗ及研巧方法进行介绍，；其次对检验区间３９ 我国ＣＰＩ与ＰＰＩ传导机制研巧内ＣＰＩ的各构成指数对价格指数的贡献比进行分析；再次，运用动态格兰杰因果检验对检验区间内ＣＮ与ＰＰＩ之间的传导机制、影响两者价格传导的因素Ｗ及影响时滞进行分析。最后，得出Ｗ下主要结论；（１）对居民消费价格指数与生产者价格指数的各构成指数进行分析，得到各构成指数对总指数的贡献比。根据各构成指数的贡献比结合我国实际，发现２００１年１月至２０１５年１２月之间我国消费者价格指数曾发生过王次重大的变动。在此期间居民消费价格指数的变化主要是由食品类价格变动引起的，即ＣＰＩ上涨是由食品类价格指数上涨引起的结构性上涨而非整体性上涨。另外，价格的上涨是由成本推动的而不是需求拉动的，即价格上涨主要是由于供给不足导致的。对生产者价格指数的生活资料构成成分和生产资料构成成分分别进行分析，根据所得到的贡献比可得到在生活资料价格构成中，作出最大贡献的为食品类。而在生产，ＰＰレ生产资料价格指数的变动主要是由原材料引起的资料价格指数构成中，贡．６％献率达到３９，其次加工工业和采掘业的贡献率分别为％．２％和２１．８％。同时，对各构成指数贡献比的研究，也为下文对两者价格传导机制的影响因素的研究奠定了基础。（２）采用ＧＦ统计量从动态视角对价格指数之间的传导关系进行实证研究。基于动态格兰杰因果检验考察了我国２００１年１月至２０１５年１２月我国ＣＰＩ与ＰＰＩ之间的关系。通过ＭＡＴＬＡＢ软件求得ＧＦ统计量，从ＧＦ统计量的变化趋势上发一２００２现，在检验区间内，两者之间的价格传导机制共分成了Ｈ个阶段：第阶段：年１２月至２００３年５月，双向传导机制第二阶段：２００３年１０月至２００７１１；年月两者之间不存在传导关系；第Ｈ阶段：２００９年４月之后再次呈现出双向传导关系一。另外，我们从ＧＦ统计量趋势图上也可Ｗ看出：方面，根据ＧＦ统计量值得大小，得出ＣＰＩ向ＰＰＩ逆向传导的格兰杰因果关系明显离于ＰＰＩ向ＣＰＩ正向传一导的格兰杰因果关系。另方面，根据走势图发现，正向传导相比较逆向传导要相对滞后。运用格兰杰一（３）Ｆ检验对影响ＣＰＩ与ＰＰＩ传导机制的内部影响因素及影响时滞进行分析，得出两者之间的传导的格兰杰原因在不同时间段表现不同。在影响ＰＰＩ向ＣＰＩ正向传导的因素中，２００１年１月至２００３年５月期间主要是采掘类、原材料Ｗ及加工工业等生产资料类ＰＰＩ指数；２００９年４月之后主要是是ＰＰＩ中食品类价格指数。在影响ＣＰＩ向ＰＰＩ逆向传导的因素中，无论是在２００２年１２月至２００３年１０月，还是在２００７年１１月至２０１５年１２月，影响因素均是食品类居民消费价格指数。另外，对动态格兰杰因果检验的各个滞后期进行分析，发现ＣＰＩ向ＰＰＩ逆向传导的滞后期为３个月，而ＰＮ向ＣＮ正向传导的滞后期为４个月。４０ 硕±学位论文第５章政策建议一一个不可松懈的任务在我国宏观经济的运行过程中，稳定物价直是。如何使ＰＰＩ、ＣＰＩ更好地反映我国物价波动的实际情况，并使得两者之间存在更良性的传导和循环过程是今后研究和工作的重点。为了实现这个目标，必须保持宏观调控政策的连续性和稳定性，同时不断进行微调。根据本文所得出的结论对我国调控宏观经济、制定货币政策具有Ｗ下建议和启示：５．１从需求Ｐ乂及供给两个方面进行物价调控根据本文所得的结论，２００９年Ｗ后ＣＰＩ呈现的短期波动Ｗ及ＰＰＩ对ＣＰＩ的逆向传导关系发生的主要原因均是由于食品类价格指数的变化。而无论是ＣＰＩ中的食品类价格指数还是ＰＰ＾生活资料指数中的食品类价格指数指数，归根结底都一是由于食品类消费品的供给不足所引起的，属于成本推动的结果。这从另方面说明针对我国国内物价水平的波动现状，仅仅依靠国家宏观政策中的对需求进行调节是不够的一点从我国近些年通货膨胀与紧缩性货币政策来看就是最好的。这证明。因为从前文所提出的理论中，我国的通货膨胀不仅有需求拉动型也有成本推动型。所Ｗ，在我国现有国情下，要从需求及供给两个方面综合对我国的物价水平进行调节，Ｗ期维持我国的物价水，尤其要注意对食品类价格指数的调控平，对，实现我国宏观经济物价稳定的目标。此外，由于我国仍然属于农业大国季节性农副产品的供给调控也要提高重视程度。５．２对价格指数进行综合判断一直领先于其他走大类一在我国的ＣＰＩ构成中，食品类所占的比重，仅食品一一旦构成食品类的农产品价格发生波动Ｈ分之，致使ＣＰＩ项所占比重接近。故一也会发生波动，ＣＮ，。若现实中的波动与实际物价总水平的波动幅度并不致就会出现错误的判断，致使宏观经济决策错误。因此，我国的中央银行在制定货币政策来稳定物价水平时不能仅仅考虑ＣＰＩ的变动，应结合ＣＮ非食品类指数，、核屯ＣＰＩ指数及ＣＰＩ指数综合进行判断。另外，在我国经济水平不断提高的今，ＰＩ天，人们的生活水平也得到了很大程度的提升未来确定Ｃ指数构成权重时，应逐渐降低食品类价格指数在ＣＰＩ总指数中的权重，Ｗ期能更加代表我国的物价水平。４１ 我国ＣＰｌ传导机制研究Ｉ与ＰＰ５．３加大农产品生产资料的投入由食品类价格指数的走势可Ｗ看出近年来食品价格的上涨进而致使居民消费价格指数的快速上涨，。由于农产品消费价格的弹性很小并且生产者价格指数与，提高农业产品生产资料的投入量食品类价格指数具有高度的相关关系，所Ｗ，提升农业产品的供给产量可Ｗ通过市场经济有效的降低农业产品的市场价格Ｗ及引导食品价格变动，进而可Ｗ维持我国市场总体价格水平的平稳。５．４对价格指数实行监测预警机制ＰＰＩ作为生产价格指数，对企业的生产有着重要的影响。同时，ＣＰＩ作为消费，其变动对居民生活有较大的影响。长期来看价格指数，由于ＰＰＩ与ＣＰＩ有相互一，影响，且其波动有先有后它们之间的影响存在定的时滞。为维持ＣＰＩ稳定，降低ＣＰＩ的波动对居民生活的影响，，有关部口应对ＰＰＩ指数实行密切关注建立一ＰＮ监测预警制度，旦ＰＰＩ波动较大，应采取应急措施稳定ＣＰＩ，保证居民生活稳定。同理，相关部口也可Ｗ通过对ＣＰＩ建立监测预警制度，对ＰＰＩ的变化进行观察预测，，。同时通过对企业生产进行相关指导使生产企业能够提前做好成本应急准备。在制定经济政策时考虑ＣＰＩ与ＰＮ的传导关系Ｗ及影响时滞，通过价，格指数的监控预警稳定物价水平，实现宏观调控的目标。４２ 硕上－学位论文结论ＣＰＩ与ＰＰＩ分别代表我国的居民消费价格指数和生产者价格指数，是衡量我国价格变化的主要指标。对两者之间的传导关系进行研究对于把握价格规律，提高宏观调控水平Ｗ及实现物价稳定都有着重大的理论意义与现实意义。本文在理论分析的基础上，对ＣＰＩ与ＰＰＩ的内涵、测度Ｗ及数据进斤了描述。并从年度Ｗ及月度数据出发，对ＣＰＩ与ＰＮ之间的相关性及现状进行分析。着重研究了动态视角下，两者之间的格兰杰因果关系，影响两者传导的因素Ｗ及传导的时滞。其主要结论如下；１ＣＰＩ与ＰＰＩ相关理论介绍与初步分析（）本文从消费价格指数与生产者价格指数的内涵Ｗ及构成成分出发。对其内涵及测度进行界定，发现两者虽然都是代表宏观经济物价的指标，但是，它们在统一计范围上存在差异。进步，对两个价格指数的构成成分的权重进斤估计，得出我国消费者价格指数中食品的权重大约为３３％，在两个价格指数中，ＰＰＩ中有２４％的生活资料与７０％的消费者价格指数相互交叉，理论上说明两者之间存在联系。在此基础上８５－２０１４ＣＰＩ与ＰＰＩ的走势进行分析Ｉ，对１９年间的年度，得出ＣＰ与一ＰＮ在走势上长期，但是峰值并不同时出现，存在时滞２００１致。对年至２０１５ＩＰＰＩ进行分析年的月度ＣＰ与，得出两者之间存在相关性，但是在走势上出现几次背离。并将出现背离的原因进斤概括位国内影响因素和国外影响因素。２ＣＰＩ与ＰＰＩ传导机制的理论分析（）价格传导机制是指在市场经济的背景下，价格体系中某种商品或服务的价路变动所引起的其他商品或服务价格发生变化的一种内在机制，反映在产业链上就是上下游传导运输的过程。我国通常有两种途径使商品的价格在价格连上进行传一一导，；种是成本推动型另种是需求拉动型。并对价格传导的路径进行分析，我国ＣＰＩ与ＰＰＩ的价格传导路径分为：成本推动型传导、需求拉动型传导Ｗ及双向传导。对两者之间的因果与非因果关系进行系统详尽的叙述，认为两个价格指ＩＰＮＰＩ数之间即存在ＣＰ向的逆向传导和ＰＰＩ向Ｃ的正向传导的因果关系，也存在ＣＰＩ与ＰＰＩ独立变动Ｗ及ＣＰ，Ｉ与ＰＰＩ协同变动的非因果关系。另外在价格指数之间存在传导关系的基础上，对影响两者之间进行传导的因素进行概括，发现市场结构、供求变化、市场竞争充分与否Ｗ及政府调控等外部因素均产生影响，而生产者价格指数与消费者价格指数的构成指数不同作为内部影响因素也可Ｗ对传导机制产生影响。（３）我国ＣＰＩ与ＰＮ价格传导机制的动态研究４３ 我国ＣＰＩ与ＰＰＩ传导机制研巧本文利用２０００年至２０１５年的月度同比数据，运用动态格兰杰因果检验的方法从动态视角对我国ＣＰ，ＰＩＩ与ＰＰＩ的传导机制进行了较为系统的研究得出我国Ｃ与ＰＰＩ之间的因果关系、价格传导机制的影响因素及影响时滞。１与？？从动态格兰杰因果检验出发，对〇口１的因果关系进行检验，得出＾下一结论一ＧＦ统计量并不是：第，从整个样本期间来看，个恒定的数值，而是随时间的推移出现剧烈波动ＩＣＰＩＰＩＰＰＩ。即ＰＰ（）并不总是Ｃ（）的格兰杰原因。第二，＂＂将研究区间根据ＧＦ统计量的大小与标准值１对比进行划分，可Ｗ将研究区间分为Ｈ个部分，在检验区间前期，ＣＰＩ和ＰＰＩ存在双向传导，中期没有传导关系，而在检验后期ＣＰＩ与ＰＰＩ再次实现双向传导，且逆向传导的稳定性明显高于正向传导的稳定性。一在动态格兰杰因果检验的基础上，运用格兰杰Ｆ检验对影响ＣＰＩ与ＰＰＩ传导机制的內部影响因素Ｗ及影响时滞进行分析，得出两者之间的传导的格兰杰原因在不同时间段表现不同。在影响ＰＰＩ向ＣＰＩ正向传导的因素中，２００１年１月至２００３年５月期间主要是采掘类Ｉ、原材料Ｗ及加工工业等生产资料类ＰＰ指数；２００９年４月之后主要是是ＰＰＩ中食品类价格指数。在影响ＣＰＩ向ＰＰＩ逆向传导的因素中，无论是在２００２年１２月至２００３年１０月，还是在２００７年１１月至２０１５年１２月，影响因素均是食品类居民消费价格指数。另外，对动态格兰杰因果检验的各ＩＰＰ３ＰＰＰ个滞后期进行分析，发现ＣＰ向Ｉ逆向传导的滞后期为个月Ｉ向ＣＩ，而正向传导的滞后期为４个月。下游产品价格向上游产品价格传导则比较迅速本文虽然运用动态格兰杰因果检验对ＣＰＩ与ＰＰＩ之间的因果关系进行了量化，也对影响两者传导的内部影响因素进行了分析，但是并未对外部各影响因素进行分析一。因此，文章可Ｗ进步对影响价格传导机制的外部因素进行实证研究。４４ 硕±学位论文参考文献１ＳｉｌｖｅｒＪ．ＬｅｗａｎｄＴ．ＤｕｄｌｅＷａｌｌａｃｅ．ＴｈｅＬａ民ｅｌａｔｉｏ打ｓｈｉｂｅｔｗｅｅｎＷｈｏｌｅｓａｌｅａｎｄ［］，ｙｇｐｃａ－Ｇｏ打ｓｕｍｅｒＰｒｉｃｅ：ａ打ＡｐｐｌｉｔｉｏｎｏｆｔｈｅＭａｔａ打ａｋａＷａｌｌａｃｅＰｒｏｃｅｄｕｒｅＪ．Ｊｏｕｒｎａｌｏｆｆ］ｃｏｎｏｍｅ－Ｅｔｒｉｃｓ１９８０１２：３＾８７．，，（）２Ｇｏｒｄｏ打．ＡｒｏａｃｈｔｏＤｅｃｏｍｏｓｉｔｉｏｎｏｆＥｃｏｎｏｍｃｓｉｎｔｏｎｅｗＡｐｉＴｉｍｅｓｅｒｉｅ［］ｐｐＰｅｒｍａ打ｅ打ｔａｎｄＴｅｍｐｏｒａｒｙＣｏｍｐｏｎｅｎｔｓｗｉｔｈＰａｒｔｉｃｕｌａｒＡｔｔｅｎｔｉｏｎｔｏＭｅａｓｕｒｅｍｅｎｔｏｆｔｓｎｅｓｓｃｅＪＪｏｕｒｎａｏｆｏｎｅｔａｒｃｏｎｏｍｃｓ！７２－：！５１７４ｈｅＢｕｉＣｙｌ［ｌＭｙＥｉ，９８８，１．］（）［３］ＣｕｓｈｉｎｇＭａｔｔｈｅｗＪａｎｄＭａｒｙＭｃＧａｒｖｅｙ．Ｆｅｅｄｂａｃｋｂｅｔｗｅｅ打ｗｈｏｌｅｓａｌｅａｎｄＣＯ打ｓｕｍｅｒｒｉｃｅｉｎｆｌａｔｉｏｎ：Ａｒｅｅｘａｍｉ打ａｔｉｏｎｏｆｔｈｅｅｖｉｄｅｎｃｅＪ．Ｓｏｕｔｈｅｒｎｅｃｏ打ｏｍｉｅｐ［］－Ｊｏｕｍａｌ１９９０５６：１０５９１７２９．，，（）４ＴｏｄｄＥｌａｒｋｒｏｄｕｃｅｒｒｉｃｅｓｌｅａｄｃｏｎｓｕｍｅｒｒｉｃｅｓ？．．Ｅｃｏｎｏｍｃｒｅｖｉｅｗ．Ｃ．ＤｏｐｐＰＪ］ｉ［］［，－１９９５３：２５３９．，（）－５ＢｒｏｃｋＢＥ．ＴＣＰｒｌｏｍｂｅｒａｎｄｔｈａｎＨａｒｒｉｓｈｅｏｍｍｏｄｉｔＣｏ打ｓｕｍｅｒｉｃｅｃｏｎｎｅｃｔｉｏｎ：［］ｇｙＦａｔＦａｃｏｎｏｍＰｏｃｅｖ－ｃｏｒｂｉｅｗ１：１ｌｅ？Ｊ．Ｆｒｂｎｉｃｌｉ民９９５２３７．［］ｙ巨ｙ，，口）［６］Ｍａｈｄａｖｉ’Ｚｈｏｕ．ＧｏｌｄａｎｄｃｏｍｍｏｄｉｔｙＰｒｉｃｅｓａｓｌｅａｄｉｎｇｉｎｄｉｃａｔｏｒｓｏｆｉ打ｆｌａｔｉｏｎ：ｔｅｓｔｓ－ｏｆｌｏ打呂ｒｕｎｒｅｌａｔｉｏ打ｓｈｉｐａ打ｄＰｒｅｄｉｃｔｉｖｅＰｅｒｆｏｒｍａｎｅｅＪ．ＪｏｕｒｎａｌｏｆＥｃｏｎｏｍｉｅｓａｎｄ［］Ｂｕｓ－ｉｎｅｓｓ１９９７４９：４７５４８９．，，（）［７］ＧｕｇｌｉｅｌｍｏＭａｒｉａＣａｐｏｒａｌｅ，ＭａｒｇａｒｉｔａＫａｔｓｉｍｉａｎｄＮｉｋｉｔａｓＰｉｔｔｉｓ．ＣａｕｓａｌｉｔｙＬｉｎｋｓｂｅｔｗｅｅ打Ｇｏ打ｓｕｍｅｒａ打ｄＰｒｏｄｕｃｅｒＰｒｉｃｅｓｓｏｍｅ臣ｍｐｒｉｃａｌＥｖｉｄｅｎｅｅＪ．Ｓｏｕｔｈｅｒｎ，［］Ｅｃｏｎｏｍ２００２７０３－７１１ｉｃＪｏｕｒｎａｌ３：．，，（）８ＪｏｎａｔｈａｎＷｅｉｎｈａｅｎ．ＡｎｅｍｉｒｉｃａｌａｎａｌｓｉｓｏｆＰｒｉｃｅｔｒａ打ｓｍｉｓｓｉｏｎｂｓｔａｅｏｆ［］ｇｐｙｙｇＰＬ－ｒｏｅｅｓｓｉｎＪ．ＭｏＷｈｌａｂｏｒＲｅｖｉｅｗ２００２ｌｌ：２ｌｌ．ｇ［］ｙ，，（）９ＫｒｔｓｏｕＣＬａｂｓ．Ｅｖｉｄｅｎｃｅｆｏｒｃｈａｏｔｉｃｄｅｅｎｄｅｎｃｅｂｅｔｗｅｅｎｉ打ｆｌａｔｉｏｎａｎｄｙ，ｙＷｐＵＳ［］ｃｏｍｍｏｄｔＰＪｒｎａｏｆＭａｃｒｏｅｃｏｎｏｍ２８－：２２６６．ｉｙｒｉｃｅｓＪｏｕｌｉｃｓ２００６５６［］，，（）１ａｎａ．０ＤＣｐｌｉ打ｇｅｒ．Ｕｎｄｅｒｓ化ｔｉｄｉｎｇＥｃｏｎｏｍｉｃＤａｔａ：ＰｒｏｄｕｃｅｒＰｒｉｃｅＩｎｄｅｘＪＮｂｅｒ［］［］ＷｏｒｋｉｎｇＰａｐｅｒｓ，２００６．１１ｒｏｕｍａｎｓｅｏｄｏｒｏｓＺａｆｅ．ｍｍｅｔｒＫｏｕｔｉｒｉｏｕＥｌｅｎｉａｂａｔｚｓＧａｒｆａｌｌｏｓＡｓｉｎｉｄｉＴｈ，ｉ，［］，ｙｙｙＰｒｉｃｅＴｒａｎｓｍｉｓｓｉｏｎｂｅｔｗｅｅｎｔｈｅＰｒｏｄｕｃｅｒａｎｄｔｈｅＣｏｕｓｕｍｅｒＰｒｉｃｅｓｉｎｔｈｅＷｏｏｄＳｅｃｔｏｒａｎｄｔｈｅＲｏｌｅｏｆＩｍｏｒｔｓ：ＴｈｅＣａｓｅｏｆＧｒｅｅｅｅＪ．ＦｏｒｅｓｔＰｏｌｉｃａｎｄｅｃｏｎｏｍｉｃｓｐ［］ｙ，－２００９２．ｌ：４，（）ｌｋｈ１２ＳｅｃｕｋＡｃａ．ＴｈｅＣａｕｓａｌ民ｅｌａｔｉｏｎｓｉｂｅｔｗｅｅｎＰｒｏｄｕｃｅｒＰｒｉｃｅＩｎｄｅｘａｎｄ］ｙｐ［ｃｏｓｕｍｅｒＰｒｉｃｅＩｎｄｅｘｉＥｍｐｉｒｉｃａｌＥｖｉｄｅｎｃｅ行ｏｍＳｅｌｅｃｔｅｄＥｕｒｏｐｅａｎ４５ 我国ＣＰＩ与ＰＰＩ传导机制研究ｏｕｎｅｓＩｎ－ＣｔｒｉＪｔ：ｅｒｎａｔｉｏｎａｌｕｒｎａｏｆＥｃｏｎｏｍｉｃｓａｎｄＦｎａｎｃｅ２０１１１１：２２７．Ｊｏｌｉ２３２．［］，，（）１３ＰＰＩＰＩ王学庆．与Ｃ的传导关系与当前价格传导的新特征［Ｊ．价格理论与实［］］践，２００９，（１）：５２，－１４２００９朱健明．关于ＰＰＩ与ＣＰＩ传导机制的实证分析［Ｊ］．商场现代化４：３７９３８０．［］，，（）［１５］贺力平，樊纲，胡嘉妮．《消费者价格指数与生产者价格指数：谁带动谁？》［Ｊ］，《经８－济研究》，２００，（１１）：１６２６．－１６李瑞：．．ＣＰＩ与ＰＰＩ传导关系的实证分析Ｊ．２００９２６１９２１９３［］［］现代商业，，（）一１７ＰＫＰＮ、ＭＰＩ．李素芳．价格传导机制探析北京市Ｃ传导关系［Ｊ］价格理论与［］－实践．２０１０３：５５５６．，（）１８．３．中国价格传导定量机制实证研究［Ｊ统计与决策，２０１０：［］孙红英，伍玉玲］，口）－１０９１１１．？》一１９徐伟康．对《消费者价格指数与生产者价格指数：谁带动谁文的质疑［Ｊ，［］］经济研究５－２０１０：１３９１５８．，，（）０．基于ＶＡ民模型的ＣＰＩ与ＰＰＩ传导关系的实证研究Ｊ邓月明．理论口］，李兴绪［］２０１１３７－与实践：３３９，，，（）韩兆林．ＰＰＩ与ＣＰＩ的关系及我国通货膨胀治理Ｊ．统计研究２０１１９：ＰＵ桂文林，［］，，（）４９－５６．口２崔惠民，张厚明．生产者价格指数与消费者价格指数的双向传导关系研究Ｊ］．统］［２０１１－计与决策７：２１２３．，，（）３崔惠民李文庆．基于不确定视角的ＰＰＩ与ＣＰＩ传导关系真相研究川．经济学口］，－２１．家：１３，２０１２，口）一ＣＰＩ与ＰＰ基于季节调整后的数据分析．经口叫张立．对我国Ｉ关系研究Ｊ济问［］－０１２７３８题：３５．，２，（）ＰＩ５杨灿．：Ｊ．２０１３３：口］，陈龙中国Ｃ与ＰＮ因果关系和传导机制［］厦口大学学报，，（）－１９．６Ｉ口杨子焊赵永亮和柳建华．ＣＰＩ与ＰＰ传导机制的非线性研究：正向传导还是反］，Ｊ经济研究－９５向倒逼？．．２０１３３：８３［］，，（）－２７．ＰＰＩ、ＣＰＩ５２４．金融理论与政策：３０．［］刘康传导机制研究［Ｊ］，２０１４，（）口８］孙颖．ＣＰＩ与ＰＰＩ长期均衡及短期波动的实证研究Ｊ．价格理论与实践２０１５，［］，巧）－５７，：５５口９顾海兵，周智高．王晓丽．对我国价格传导过程的实证分析Ｊ．价格理论与实践，］［］－２００５４７，：３３８，（）－３０刘敏杨延斌．２００５４２８．燕丽．ＰＮ与ＣＰＩ关系探析Ｊ统计研究２：２，张，，，［］［］（）３１车圣保．为什么生产资料价格剧烈上涨没有推动居民消费价格大幅上升．江［Ｊ］［］－西财经大学学报２００５６：巧６１．，，（）４６ 硕±学位论文ＰＩＰＰ－３．．Ｃ与Ｉ相互关系的实证分析［Ｊ特区经济８：２７０２７１，［引陈贝，２００，，杨株琴］（如３３宋金奇舒晓惠一．ＰＮ与ＣＰＩ的关系基于误差修正模型的研究［Ｊ］．价格理论与［］，－实践００８１０：５０５１．，２，（）一童靈．３４袁建文．ＣＰＩ与ＰＰＩ传导关系实证研究Ｗ广东数据为例Ｕ］价格理论［］，５－与实践：巧６０．，２００９，（）３５杨宇陆奇岸．ＣＰＩＲＰＩ与ＰＰＩ之间关系的实证研究Ｊ．价格理论与实践９，２００，［］，，［］５－：５７５８．（）［３６］何光辉．中国ＣＰＩ与ＰＰＩ的结构与动态作用机制研究［Ｊ］．经济科学，２００９，（４）：－１５３０．一３７董直庆蔡玉程和谢加贞．ＣＰＩ和ＰＰＩ周期协动效应基于频带分析方法的实证［］，检验ｍ２００９１１－１．数量经济技术经济研究０：２５３７，，，（）［３８］宋金奇，文博．ＣＮ与ＰＰＩ非同步性：理论分析和实证检验机．价格理论与６－践２００９：４３４４．，，口）［３引苏枝芳，蔡经汉．我国ＣＰＩ与ＰＰＩ非线性调整的实证解释［Ｊ］．中南财经政法大学－２０１０１，学报：３５，，口）４０苗杨李庆华和赵孟翔．我国ＣＰＩ对ＰＰＩ只存在反向倒逼：理论分析与实证支持［］，－Ｊ．２０１４４．：２０２６［］现代财经，，（）４１ＰＮＣＰＩＪ．２０１５宋金奇．［，舒晓惠我国与的分化走势研究［］价格理论与实践，，］－００：７６７８．４２ＰＩ与ＰＰ：１５．戴芸．从ＣＩ倒挂现象论中国的价格传导机制［Ｊ．中国商贸２００９５９［］］，，（）＂－王高望．ＣＰＩ与ＰＰｒ背离Ｊ４１４．４．经２０１５：１３６９，的结构性解释［］济研究，，（）［引吕捷－－４．ＣＰＩ、ＰＰＩ背离趋势愈加明盈Ｎ２０１５０９１１．．国际商报［叫程亚丽［］，４５Ｊ２０－汪金祥．如何看待当前ＣＰＩ、ＰＰＩ背离现象．青海金融１５１２：９１２．［］［］，，（）ＰＰＩ．２０１５５４６林浩田．走势相背离的原因分析［Ｊ］经济研究导刊１：［我国ＣＰＩ与，，（）］１－３＋５．４７．１吕光明．５２：２９［］，金蛟我国ＰＮ与ＣＰＩ背离的特征表现与成因分析［Ｊ］债券，２０１，（）－３３．Ｐ－４．Ｉ中存在的问题及其完善ｍ丑西社会科学２００９１：９４［引冀颖安我国编制Ｃ，，（）９７．４９Ｇｒａｎｅｒ．Ｇ．．Ｊ．Ｉｎｖｅｓｔｉ打ａｕｓａ民ｅｌａｔＥｔｒＭｏｄｅｓＷｌｉｏ打ＳｂｃｏｎｏｍｅｉｃｌｓａｎｄＣｒｏｓ［］ｇｇ仁ｙ－１４２４－４３８ＳｐｅｃｔｒａｌＭｅｔｈｏｄｓＪ．Ｅｃｏｎｏｍｅｔｒｉｃａ９６９３７：．［］，，（）５０Ｓｉ．Ａ．ＭｏｎｅＩｎｃｏｍｅａｎｄＣａｕｓａｔＪ．Ａｍｅａｎ巨ＣＯ打ｏｍｃｅｖｅｗ１９７２ｍｓＣｌｉｒｉｃｉ民ｉ［］ｙｙ［］，，－６２：５４０５５２．（）一５１．？基于因果关系的动态视角Ｊ．货币费兆奇货币增长是否导致了通货膨胀［［］］－理论与政策２０１２７：４１１．，，（）４７ 我国ＣＰＩ与ＰＰＩ传导机制研究［５２］Ｈｏｄｒｉｃｋ民ｏｂｅｉｌＪ，ＰｒｅｓｃｏｔｔＥｄｗａｒｄＣ．ＰｏｓｔｗａｒＵ．Ｓ．Ｂｕｓｉ打ｅｓｓＣｙｃｌｅｓ：Ａ打Ｅｍｐｉｒｉｃａｌｎｖｅｓｉａｔｉｏｎｏｕｒｎａｏｆ、－ＩｔＭｏｎｒｅｄｉｔａｎｄａｎｋｉｎ：１ｇ．ＪｌＣＢ１９９７２９ｌｌ６．＾］巧ｇ，，（）［５３］林良沛．经济结构调整背景下ＰＰＩ与ＣＰＩ价格传导关系研究［Ｊ］．指数研究，２０１５，－１２：９８１００，（）５１．统计学［Ｍ］．北京冲国人民大学出版社４．［叫贾俊平，２０５５林玉辉．如何透过ＣＰＩ和ＰＰＩ涨跌幅的变化正确看待我国经济结构的转型升级［］－Ｊ．２０１５１２中国乡镇企业会计：９１０．［］，，（）＂＂５６我国地区价差指数方法和应用研究课题组．我国地区间价格水平差异比较［］２０－１４４２２．统计研究：３０．研究［Ｊ］，，（）４８ 硕±学位论文致谢时光珪巧，白鞠过隙，Ｈ年的研巧生生涯就要接近尾声，在我的硕±生涯就、要结束之际，，屯中充满激动与感伤。激动的是站在新的人生起点上内也充满对未来的憧憬，而感伤的则是就要阔别Ｈ年的研巧生涯，阔别二十余载的学生生涯。王年时间虽说不长，但是因为有老师，同学Ｗ及朋友的陪伴，使我度过了幸福的时光。在这里，请接受我最诚擎的感激和祝福。、衷屯感谢我的导师倪青山老师，，。倪老师待人真诚治学严谨Ｗ身作则教会我很多做人的道理，无论在学习方面还是待人接物方面，倪老师总能给予我很大，倪老师鼓励我们广泛阅读期刊文献的帮助。在学习上，寻找有兴趣和可行的研，，对于论文的书写给予悉私指导和帮助，究点扩大自己的知识容量。在生活上，这使我受益匪浅倪老师教会了我很多待人接物方面的道理，会是我社会生活中一的行动指南位导师是件永远值得骄傲和感恩的事情，您的恩。人生能遇到这么，我将永远铭记于也情。、，我还要感谢金融与统计学院的所有老师除了感激导师的悉屯教导，在你们一的帮助下，我不仅在学业上取得进步，也对自己有个更清晰的定位，感谢你们的辛勤指导。感谢１３级统计学班上的同学们的帮助和关也，感谢对我照顾有加的师兄，师一姐们，还有同口和朋友们的路同行。因为你们的陪伴，我的研究生活过的充实一快乐，这将是我生中最珍贵的财富。希望你们在未来的日子里能幸福快乐，梦想成真。一最后，要感谢无论何时都在背后默默支持我的父母家人们，你们直是我最坚强的盾盾，、健康愿你们平安。一毕业在即，虽有遗憾，但因为有你们的陪伴，我度过了个窠纷多彩的兰年研究生涯。唯愿面朝大海，春暖花开。高玉２０１６年４月４９ 我国ＣＰＩ与ＰＰＩ传导机制研巧附录Ａ攻读学位期间所发表的论文目录１玉倪青山．我国ＣＰＩ与ＰＰＩ传导机制研究．中国科技论文在线２０１６刊载编号［］高，，，２０１６０６－７３１．Ｉ５０ 硕－上学位论文附录Ｂ动态格兰杰因果检验的ＭＡＴＬＡＢ程序＇ｉＡ＝ｘｓｒｅａｄＩｘｌｓｌＣＴ．（）；二ＡＹ：ｌ（，）；－Ａｘｌ：２（，）；ｘ＝Ａ２：，３（）；＝＋ｘｉＡ：ｉｌ，）（；＝ｏｌＸ［打ｅｓ（ｓｉｚｅ（ｘ）），ｘｌ，ｘ２，．．．ｘｉ］；＝Ｃｏｎｅｓ１８０ｌ，（）；＝ｆｏｒｔ１２：１８０Ｙ＝Ａｌ：ｔｉ（，；）二Ｘｍ１Ｘ（ｂ＝Ｙｂｉｎｔ，ｒ，ｒｉｎｔ，ｓｔａｔｓｒｅｒｅｓｓ，Ｘｍ；［，］ｇ（）二ｄｔ＋ｒ（ｌ，：）；八二Ｃｔ：２ｓｕｍｒ？；（，）（）二ｔｔ＋Ｕｅｎｄ５１
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