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1、密级:公开学校代码:10004.BEIJINGJIAOTONGUNIVERSITY硕±专业学位论义大股东业绩承诺补偿与中小股东利益保护作者姓名牛艳萍专业学位会计硕±指导教师谢纪刚讲师培养院系经济管理学院'f,*巧*^n气晋r■^呵:‘',巧11J?历證W.Si飞M;,可分*^二零-論月心:岂通I|||1如乂攀硕±专业学位论文大股东业绩承诺补偿与中小股东利益保护TheCompensationCommitmentofMaorShareholdersandthejInkrests
2、ProkctionofMinorityShareholders作者;牛艳萍导师;谢纪刚北京交通大学2016年6月学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解北京交通大学有关保留、使用学位论文的规定。特授权北京交通大学可W将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索,提供阅览服务,并采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编W供查阅和借阅。同意学校向国家有关部口或机构送交论文的复印件和磁盘。学校可W为存在馆际合作关系的兄弟髙校用户提供文献传递服务和交换服务。(保密的学位论文在解密后适用本授权说明)学位论文作者签名:导师签名:签字
3、日期:兴/t年^月《日签字日期:来》/4年<月名日1:学校代码:0004密级公开北京交通大学硕±专业学位论文大股东业绩承诺补偿与中小股东利益保护TheComensationCommitmentofMaorShareholdersandpj*theInterestsPro化ctionofMinoritShaieholdersy14125632作者姓名;牛艳萍学号:导师姓名:谢纪刚职称;讲师专业学位类别:会计学位级别:硕±北京交通大学2016年6月i致谢本论文的工作是在我的导师谢纪刚老师的悉必指导
4、下完成的,在论文完成的过程中、,谢老师更是悉也指导,从整体思路和结构再到具体语句,都进行了反复的修改和完善。谢纪刚老师严谨的治学态度和科学的工作方法给了我极大的帮助和影响。在此衷也感谢二年来谢纪刚老师对我的关也和指导。'北京交通乂学硕±专业学位论文摘要摘要同一控制下的上市公司并购中,为了保护上市公司中小股东利益,证监会规。定上市公司大股东对标的资产未来业绩进行承诺实务中,大股东业绩承诺补偿这一规定是否保护了中小股东的利益?本文通过案例分析的方法进行研究。本文按承诺补偿方式,选取同为机械设备行业的H个案例为研究对象,采用财务指标法和累计超额收益
5、率法,分别研究业绩承诺补偿方式、承诺期限、期满后补偿措施和业绩补偿会计处理对中小股东利益的保护效果。结果表明:现金补偿、股票回购补偿和股份赠送补偿都能够激励大股东加强管理程度,改善目标公司经营能力和财务情况,均在短期内保护中小股东利益;股份贈送补偿方式宣告时,公司股价呈现上涨,产生了正的公告效应,股份回购和现金补偿方式宣告时,公司股价出现大幅度下跌,投资者获得的累计超额收益率为负。表明投资者从股份赠送补偿中获得的收益大于定向回购补偿和现金补偿,即股份赠送补偿方式最有利于保护中小投资者的利益,并且股份回购方案优于现金补偿方案;承诺期限越长越能保护中小股东利
6、益;期满后补偿措施的实施不能有效保护中小股东利益;业绩补偿的会计处理方式,损害潜在投资者(中小股东)利益。:关键词并购重组,业绩承诺,中小股东利益保护iii北京交通火学硕:ir专业学位论文ABSTRACTABSTRACTI打lis化dcompaniesundercommoncontrolmergersandacq山sitions,inordertoro化ctptheinterestsofminorityshareholdersoflis化dcompanies,化eCS民Cstipulatemaorjshareh
7、oldersoflistedcompaniesforcompensationcommitment化化eftitureperformanceoftheunderlyinga巧et.Inractice,whethercomensatio打commitmentofppmaorshareholderro化cts化eintere巧sofsmallsharehold巧s.I打化isaer,theca
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