基础设施bot项目特许经营期决策研究

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1、－？？－，学校编码：１０１７３分类号密级＿＿＿＿学号：２０。１００４２９ＵＤＣ＿＿若化却徒Ａ＃硕：ｔ学位论文基拙设施ＢＯＴ项目特许经营期决策硏究Ａｅｃ－ＭａｋｉｎｓｅａｒｃｈｏｆｏｎｃｅｓｓｏｎＰｅｒｏｄｏｒＤｉｓｉｏｎｇＲｅＣｉｉｆＢＯＸＩｎｆｒａｓｔｒｕｃｔｕｒｅＰｒｏｅｃｔｓｊ王佩指导教师姓名：王紅岩教授一级学科名称：应用经奔学二级学科名務：投斧经济１１论文答辩时间：２０１５年月摘要一基础设施建设是国发展社大的必要投资过程，当前我国正处于全面建设小康社会的关键发展阶段，建立完善便利的

2、基础设施是提高人民生活水平的基一本要求。近几年，国内基础设施建设步入快速发展阶段，方面是自０８年金譜一危机后政府对经济颜势的重振，另方面也是完善我国公共服务基础设施、提。升公共服务水平、满足经济快速发展的必然要求然而，基础设施建设投资高、风检大、回收期长的夫然特点，决定它的建设不可能仅仅依靠公共部口的支出；与此同时，我国经济的快速发展使得居民手中积累了大量的财富，个人投资者一般趋于长期稳健的投资收益；因此，为了合理利用居民财富，充分调动民间资本的积极性，同时提升政府公共事业服务水平，我国大力发展ＰＰＰ模式，鼓励民间资本投入到基础设施的建设中。ＢＯＴ模式是我

3、国基础设施建设普遍采用的建设方式一，本文第部分主要阐述ＢＯＴ基础设施项目的经济属性和特许经济制度的引进，正是由于项目的本质属性决定了在基础设施建设中可Ｗ采用特许经营模式。政府特许经营模式（Ｃｏｎｃｅｓｓｉｏｎ）是政府对私人部口授予特许经营权，允一，并在定期限内独立经营许私人部口在公共领域进行投资［＾收回投资并获取一＂＂。相应的报酬，这期限被称为特许经营期特许经营期的设定显然属于项目运作过程中的核也条款一；它的设定对项目整个生命期内双方的的责任义务有一。份明确的规定特许经营期的设定包括两部分，是限定模式、二是时间长短。本文第二部口主要研究的是持许经营期决策的影响

4、因素和特许经营期的限定模式。随着我国基础设施建设的曰益完善／通常在项目的甄别和筛选中需要进行国民经济评价和财务巧价，本文主要探讨的是在满足国民经济评价的基础上对项目实施财务评价。本文是在前人的理论基础上进行延伸。首先，私人部口要，求在特许经营期内收回投资并获取收益，；其次由于项目的经济寿命是有限的政府部口要求的在整个生命周期中满足净现值大于零，具体来说，如果政府在私人部口的特许经营期内有补贴那么项目收归国有后，政府在项目剩余的寿命一期巧能够收回之前的补妈。这理论观点的首次提出具有其现实意义，更有利于减轻巧府负担，提供更高质量的公共服务项目。针对该理论观点，

5、后文采用■蒙特卡洛模拟进行案例分析。Ｉ由于蒙特卡洛模拟方法的独特性，在预期净现值满足双方的既定条件下，产生可供选择的几个特许经营年限。如何在送几个方式中选出最适宜的方案呢？本文首次提出Ｗ概率测定风险，满足预期净现值的概率越大说明风险越小，因此，当项目公司的超额净现值大于零的概率与政府部口的净现值大于零的概率近似相等时二者承担的风险基本相同，在可供选择的年狠中选出使二者的概率相等的特许经营期年限。本文的观点和决策方法为项目的特许经营期的决策提供了合理的、基本可操作的方法。关键词：ＢＯＴ项目，基础设施，特许经营期，ＭｏｎｔｅＣａｒｌｏＩＩＡＢＳ

6、ＴＲＡＣＴＩｎｆｒａｓｔｒｕｃｔｕｒｅｃｏｎｓｔｒｕｃｔｉｏｎｉｓａｎｅｃｅｓｓａｒｙｐｒｏｃｅｓｓｏｆｔｈｅｄｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔｏｆａｃｏｕｎｔｒｙｔｈｅｃｕｒｒｅｎｔｏｕｒｃｏｕｎｔｒｉｓｉｎｔｈｅｋｅｙｓｔａｅｏｆｄｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔｆｏｒｂｕｉｌｄｉｎａ，ｙｇｇｅＵ－ｏｆｆｉ－ｗｓｏｃｅｔｙｉｎａｎａｌｌｒｏｕｎｄｗａｓｅｔｉｎｅｒｆｅｃｔｃｏｎｖｅｎｉｅｎｔｉｎｆｒａｓｔｒｕｃｔｕｒｅｉｓｙ，ｇｕｐｐｖｉｔｈｅｂａｓｉｃｒｅｑｕｉｒｅｍｅｎｔｏｆｉｍｒｏｉｎｅｏｐｌｅｓｌｉｖｉｎｌｅ

7、ｖｅｌＩｎｗｅｅｎｔｅａｒｓｏｕｒｅｏｕｎｔｒｐｇｐｇｙ，ｙｌａｕｎｃｈｅｄａｍａｓｓｉｖｅｉｎｆｒａｓｔｒｕｃｔｕｒｅｗａｖｅｓｉｎｃｅ２００８．ＯｎｔｈｅｏｎｅｈａｎｄＧｏｖｅｒｎｍｅｎｔｔｏ，ｔｈｅｒｅｖｉｔａｌｉｚａｔｉｏｎｏｆｔｈｅｅｃｏｎｏｍｉｃｄｏｗｎｔｕｒｎａｆｔｅｒｔｈｅｆｉｎａｎｃｉａｌｃｒｉｓｉｓｂｕｔａｌｓｏｔｏ，