基于netlogo的股票市场波动性和流动性研究

《基于netlogo的股票市场波动性和流动性研究》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、基于Netlogo的股票市场波动性和流动性研究ResearchonVolatilityandLiquidityofStockMarketBasedonNetlogo专业：金融硕士（专业）作者姓名：蔡伯奇指导教师：任达副教授天津大学管理与经济学部二零一五年十二月独创性声明本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作和取得的研究成果，除了文中特别加以标注和致谢之处外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得天津大学或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的

2、任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。学位论文作者签名：签字日期：年月日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解天津大学有关保留、使用学位论文的规定。特授权天津大学可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，并采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编以供查阅和借阅。同意学校向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘。（保密的学位论文在解密后适用本授权说明）学位论文作者签名：导师签名：签字日期：年月日签字日期：年月日中文摘要随着近几年我国金融体制的发展，A股交易机制也在不断完善，先后推出的融资

3、融券、股指期货等业务备受关注。而在新的交易机制下，无论是对散户还是机构投资者，一种新的博弈正在展开，2014年下半年的牛市的突飞猛进也使得融资融券业务的战略价值显得愈发的重要。在这种情况下，投资者选择合适的战略尤其重要，不仅要在股市上涨时赚取利润，也要在股市下跌甚至是暴跌时全身而退。因此，深入了解股市在暴跌之后的弱平衡震荡以及后市的可能的走势，和其中一些可能产生影响的因素至关重要。本文以计算实验金融学为研究基础，以基于Agent的仿真模拟建模为方法，对流动性枯竭后弱平衡下的股票市场深入研究，并对其进行仿真模拟实验，

4、尝试从宏观的角度给出此时期救市维稳的最优解决策略。本文对仿真模拟实验结果的分析后得出的结论是：当股票市场处于一种只有投机者的弱平衡状态时，较小的量能更有利于市场的稳定。当市场在震荡盘整时期，很多专家认为量能的有效放大有助于市场摆脱底部区域并实现上行。但从实验的结果来看，在市场极度脆弱的状态下，量能的放大只会增加股市的波动性，加速股市破位下行；在投机者的构成方面，散户占绝大多数的时候，股票市场更加稳定。而机构在操作上严格的程序使得其必须遵循既定的策略，即可以更好更果断的执行高抛低吸，这无疑在一定程度上加剧了股市的震荡

5、；限制做空在任何情况下都会增加股票市场的波动性，并极大的降低市场维持稳定的时长，不利于股市稳定健康发展。关键词：弱平衡震荡；计算实验金融；投机交易策略；NetlogoABSTRACTInrecentyears,A-sharemarkettradingmechanismhasbeenimproved,margintrading,stockindexfuturesandotherservicesaredevelopedtomakethefoundationofChinesesecuritymarketmature.Un

6、derthenewtradingmechanism,bothforretailandinstitutionalinvestors,thenewgameison,thebullmarketinthesecondhalfof2014alsomakesthestrategicvalueofmargintradingbusinessbecomesincreasinglyimproved.Inthiscase,investorschoosetherightstrategyisparticularlyimportant,not

7、onlytomakeprofitwhenthestockmarketrose,butalsosurvivewhenthestockmarketfelleven.Thus,understandingtheweakbalancesituationafterstockmarketcollapseandthepossibletrendofthemarketoutlook,aswellasthecriticalfactorswhichmatterisveryimportant.Thispaperusescomputation

8、alexperimentfinanceastheresearch-based,usesagent-basedmodelingasmethodtodeeplyresearchtheweakbalancesituationafterstockmarketliquiditydriedup,andsimulatethatsituation.Wetrytogiveth