基于eva的我国互联网企业价值评估研究——以腾讯公司为例

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1、中图分类号：F230密级：公开UDC：657学校代码：11832河北经贸大学硕士学位论文（会计硕士）基于EVA的我国互联网企业价值评估研究--以腾讯公司为例China'sInternetenterprisevalueevaluationresearchbasedonEVA--AsthecaseofTencent作者姓名：孙晨璐指导教师：马莉教授学科专业名称：会计硕士论文完成日期：2016年5月二〇一六年五月二十三日中图分类号：F230密级：公开UDC：657学校代码：11832河北经贸大学硕士学位论文（会计硕士

2、）基于EVA的我国互联网企业价值评估研究--以腾讯公司为例China'sInternetenterprisevalueevaluationresearchbasedonEVA--AsthecaseofTencent作者姓名：孙晨璐指导教师：马莉教授学科专业名称：会计硕士论文完成日期：2016年5月I学位论文原创性声明本人所提交的学位论文ＥＶＡ的我国互联网企业价值评估研究一从腾讯公司为《基于。例》，是在导师的指导下，独立进行研巧工作所取得的原创性成果除文中己经注明引。对本文用的内容外，本论文不包含

3、任何其他个人或集体已经发表或撰写过的研巧成果。的研究做出重要贡献的个人和集体，均己在文中标明本声明的法律后果由本人承担。Ｊ小碱指导教确认（签名）：论文作者（签名）：一＇？ＷＩ辟（月日＾月兴日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解河北经贸大学有权保留并向国家有关部口或机构送交学Ｌ位论文的复印件和磁盘，允许论文被查阅和借阅。本人授权河北经贸大学可ッ将学位论，可ｙ文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索？采用影印、缩印或其它复制手段保存、汇编学位论文。）（保密的学

4、位论义在年解密后适用本授权书一节７／论文作者＝）：（签名）灿来衣睐指导教名各月於日１＾房＾＾月衣３＞９诉摘要自从互联网问世以来，信息化的浪潮就慢慢席卷了全世界，并且给人类带来了一场新的革命。虽然中国在互联网发展的过程中起步较晚，但是因为互联网有着很大的便利性，所以促使中国互联网在很短的时间内就得到了迅猛发展，例如用户规模、互联网的产业规模、网站数量等等方面都名列前茅。与此同时，中国的众多互联网公司不断地寻求机会在海内外上市，并且取得了不俗的成绩，这些都在震撼着全球投资者的眼球。然而互联网企业

5、大多拥有先进的技术和全新的盈利模式，其与生俱来的高成长、高风险特点注定了与传统行业有着显著的差别，这就意味着传统的价值评估方法已经不能适应新经济时代的网络企业。因此，互联网企业的价值评估问题成为了各方利益相关者关注的重点。本文首先介绍了互联网企业的概念以及特点，对现行几种常见的企业价值评估方法如股利折现法、自由现金流量折现法和市盈率法进行简单介绍，分析它们的适用性和在评估互联网企业价值时的不足。其次，对EVA法进行详细介绍，分析它在互联网企业应用时的优缺点，并结合互联网企业发展的特点，认为互联网企业发展分为三个

6、阶段，在不同的发展阶段应运用不同的企业价值评估模型。然后，本文将基于EVA的互联网企业价值评估方法应用于腾讯公司的企业价值评估中，对其价值进行了详细的评估，通过与腾讯公司2014年12月31日的市值进行比较得知，EVA得到的评估结果较为准确。最后，文章根据上述的分析结果进行了总结，并且提出了相关建议，希望可以推动EVA在我国互联网企业价值评估领域的应用。关键词：价值评估EVA互联网企业IIIAbstractSincetheadventoftheInternet,thewaveofinformatizationi

7、sgraduallyspreadtotheworld,andbroughtanewrevolutiontohuman.AlthoughChinastartedrelativelylateintheprocessofthedevelopmentoftheInternet,butbecauseoftheconvenienceoftheInternetisabig,sotopromoteChina'sInternetinaveryshortperiodoftimegotrapiddevelopment,suchasu

8、serscale,theInternetindustryscale,numberofsites,andsoforth,areleadingtheway.Atthesametime,China'smanyInternetcompaniesconstantlyseekopportunitiesinthemarketathomeandabroad,andachievedgoodresults