信息技术上市公司资本结构的影响因素研究——基于动态理论视角

《信息技术上市公司资本结构的影响因素研究——基于动态理论视角》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、暨南大学硕士学位论文题名(中英对照)：信息技术上市公司资本结构的影响因素研究——基于动态理论视角AStudyontheFactorsAffectingCapitalStructureofListedCompaniesofInformationTechnologyIndustry——BasedonDynamicTheory作者姓名：沈步双指导教师姓名及学位、职称：孔小文博士教授学位类型：学术学位学科、专业名称：管理学企业管理论文提交日期：2016年5月论文答辩日期：2016年6月答辩委员会主席：论文评阅人：学位授予单位和日期：独创性声明本人声明

2、所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。据我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得暨南大学或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示谢意。学位论文作者签名：签字日期：年月日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解暨南大学有关保留、使用学位论文的规定，有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘，允许论文被查阅和借阅。本人授权暨南大学可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数

3、据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文。（保密的学位论文在解密后适用本授权书）学位论文作者签名：导师签名：签字日期：年月日签字日期：年月日学位论文作者毕业后去向：工作单位：电话：通讯地址：邮编：暨南大学硕士学位论文信息技术上市公司资本结构的影响因素研究——基于动态理论视角摘要长期以来，对公司资本结构的研究一直是财务学的一个重要领域。但在已有的研究中，运用动态理论对资本结构进行研究的文献相对有限，针对个别特殊行业的研究也较为少见。鉴于信息技术行业作为战略性新兴产业的龙头，其资本结构受宏观环境及内部各种因素影响较大，具

4、有一定的特殊性，为此，本文以我国信息技术上市公司为研究样本，从动态理论视角对其资本结构的影响因素进行了深入研究。本文在对各种资本结构理论及实证研究进行综述分析的基础上，运用资本结构理论对目标资本结构和调整速度的影响因素进行了深入分析，并充分结合了信息技术上市公司特征及其资本结构特点。实证过程中，本文以我国沪深A股信息技术上市公司2005-2014年间的非平衡面板数据为样本，构建了资本结构动态调整模型，并采用系统GMM估计法对理论假设进行了实证检验。结果表明，信息技术上市公司的目标资本结构与公司规模正相关，与盈利能力、企业成长性、利率水平负相关

5、，与资产有形性、经济增长率、股市回报率无显著相关性；信息技术上市公司的资本结构调整速度与公司规模、企业成长性正相关，与经济增长率和股市回报率负相关，与利率水平无显著相关性。在此基础上，本文进一步考察了不同企业特征的信息技术企业的资本结构主要影响因素。此外，本文还给出了静态资本结构模型及其回归结果以突出动态模型的优越性。本文的研究结果不仅能为信息技术企业的融资决策提供指导，还能为政府完善企业外部融资环境提供决策参考。关键词：信息技术行业，资本结构，调整速度，动态调整模型I暨南大学硕士学位论文信息技术上市公司资本结构的影响因素研究——基于动态理论

6、视角AbstractTheresearchonthecapitalstructurehasbeenanimportantfieldoffinanceforalongtime.However,intheexistingliterature,thestudyofcapitalstructureapplyingdynamictheoryisrelativelylimited,anditisraretostudyindividualindustry.Giventheinformationtechnology(IT)industryleadsinstr

7、ategicemergingindustry,macroenvironmentandtheinternalfactorshaveagreatimpactonitscapitalstructurewithparticularity.Therefore,weselectthelistedcompaniesofITindustryastheresearchsample,andconductin-depthstudyoftheinfluencefactorsofcapitalstructurebasedondynamictheory.Basedont

8、hereviewofcapitalstructuretheoryandtheempiricalresearch,thispapercombinesITfirms’c