人民币在岸与离岸外汇市场价格引导关系研究

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1、密级分类号ＵＤＣ＊＾ｉ禱（Ｈ；１是犬菩ＮＡＮＪＩＮＧＵＮｉＶＥＲ引ＴＹＯＦＳＣ旧ＮＣ巨＆ＴＥＣＨＮＯＬＯＧＹ硕去学位论文人民币在岸与离岸外汇市场价格引导关系研究（题名和副题名）赵穀曼（作者姓名）叶立新副教授指姓名学位类别经济学硕去学科名称国际贺易学国际金融研巧方向２０１６．０３ＵＤＣ》的类号。注：注明《国际十进分类法１硕－上学位论文人民币在岸与离岸外汇市场价格引导关系研究作者：赵毅曼指导教师

2、：叶立新副教授南京理工大学２０１６年３月Ｐｈ．Ｍ．Ｄｉｓｓｅｒｔａｔｉｏｎ乂ＳｔｕｄｙｏｆＰｒｉｃｅＧｕｉｄｉｎｇａｍｏｎｇＲＭＢＯｎｓｈｏｒｅａｎｄＯｆｆｓｈｏｒｅＦｏｒｅｉｇｎＥｘｃｈａｎｇｅＭａｒｋｅｔｓＢｙＺｈａｏＹｉｍａｎＳｕｐｅｒｖｉｓｅｄｂｙＡｓｓｏｃｉａｔｅＰｒｏｆ．ＹｅＬｉｘｉｎＮａｎｉｎＵｎｉｖｅｒｓｉｔｏｆＳｃｉｅｎｃｅ＆ＴｅｃｈｎｏｌｏｊｇｙｇｙＭａｒｃｈ，２０１６声明，本学位论文是我在导师的指导下

3、取得的研究成果，尽我所知在本，学位论文中，除了加标注和致谢的部分外不包含其他人己经发表或公布过的研究成果，也不包含我为获得任何教育机构的学位或学历而使一用过的材料。与我同工作的同事对本学位论文做出的贡献均已在论文中作了明确的说明。１＞＾＾研究牛蒋名：＞｜！年＾月曰｜学位论文使用授权声明南京理工大学有权保存本学位论文的电子和纸质文档，可借阅或上网公布本学位论文的部分或全部内容，可向有关部口或机构送交并授权其保存、借阅或上网公布本学位论文的部分或全部内容。对于保密。论文，按保密

4、的有关规定和程序处理＞研究牛篇名：＾乂＞４年ｊ月日１硕±论文人民币在岸与离岸外汇市场价格引导关系研究摘要近两年，人民币汇率形成机制改革不断取得突破。同时，随着香港离岸人民币中也的建立，，人民币离岸市场上的交易种类愈加丰富交易规模不断庞大。在新的市场，全面分析人民币在岸与离岸外汇市场间的互动与关联性具有重要意义格局下。本文将人民币在岸即期、在岸远期、离岸ＮＤＦ、香港离岸即期及香港离岸本金交割远期一，在已有文献的基础上市场均纳入研究框架，进步分析人民币在岸与离岸市场之间的关系。文

5、章Ｗ外汇市场有效性理论、利率平价理论为基础，探讨了外汇市场间的价格引导机制，介绍了人民币在岸及离岸外汇市场的发展概况，进而结合上述理论对人民币在岸及离岸市场的价格引导关系做出分析，。接着文章阐述了外汇市场价格引导关系的评价方法，通过多种计量方法对人民币在岸及离岸外汇市场价格引导关系进行实证研究，最终发现：在五个样本市场中，离岸ＮＤＦ市场的价格引导作用最大，在岸即期市场处于第二位，其次是在岸远期市场，而离岸本金交割远期市场、离岸即期市场的价格引导能为比较弱。由此可见，如何提升境内外汇市场的影响力

6、，强化境内外汇，是我国在未来的汇率制度改革中不得不思考的问题市场的本±优势。：人民币，ＧＳ关键词，在岸市场，离岸市场，价格引导模型ＩＡｂｓｔｒａｃｔ硕±学位论文Ａｂｓｔｒａｃｔ＊Ｒｅｃｅｎｔｌｔ：ｈｅｉｅｆｏｒｍｏｆＲＭＢｅｘｃｈａｎｅｒａｔｅｍｅｃｈａｎｉｓｍｃｏｎｔｉｎｕｅｓ化ｍａｋｅｙ，ｇｂｒｅａｋｔｈｒｏｕｇｈｓ．ＡｌｏｎｇｗｉｔｈｔｈｅｅｓｔａｂｌｉｓｈｍｅｎｔｏｆＨｏｎｇＫｏ打ｇｏｆｓｈｏｒｅＲＭＢｃｅｎｌｒｅ，ｔｈｅｔｒａｄｉ打ｇ

7、ｔｅｓｏｆＲＭＢｂｅｃｏｍｅｓｒｉｃｈｅｒａ打ｄｔｈｅｔｒａｄｉ打ｓｃａｌｅｉｓｌａｒｅｒａ打ｄｌａｒｅｒ．Ｕ打ｄｅｒｔｈｅｙｐｇｇｇ打ｅｗｓｉｔｕａｔｉｏｎｉｔｈａｓｉｍｏｒｔａ打ｔｍｅａｎｉｎｓｔｏａｎａｌｚｅ比ｅｉｎｔｅｒａｃｔｉｏｎａｎｄｃｏｒｒｅｌａｔｉｏｎａｍｏｎ，ｐｇｙｇ化ｅｏｎｓｈｏｒｅａｎｄｏｆｓｈｏｒｅｅｘｃｈａｎｇｅｍａｒｋｅｔｓｏｆＲＭＢ．Ｔｈｉｓｅｓｓａｙｔａｋｅｓｏｎｓｈｏｒｅｓｏｔｒａｔｅ，ｐｏｎ

8、ｓｈｏｒｅｆｏｒｗａｒｄｒａｔｅ，ＮＤＦｒａｔｅ，ｏｆｓｈｏｒｅｓｏｔｒａｔｅａｎｄｏｆｓｈｏｒｅｄｅｌｉｖｅｒｆｏｒｗａｒｄｒａｔｅｏｆｐｙＹｕａｎｉｎｔｏＣＯ打ｓｉｄｅｒ，ａ打ｄｔｈｏｒｏｕｇｈｌｙａｎａｌｙｚｅｔｈｅｒｅｌａｔｉｏｎｓｈｉｐａｍｏ打ｇＲＭＢｏｎｓｈｏｒｅａｎｄｏｆｓｈ