中国股票价格波动对通货膨胀的影响研究

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2、喊对餐本人部重声明京的耗巧化巧窗《哦巧貼论文是：今所呈交的《柳幣》我个人在导师指导下进行的研究王作及取得的科研成果。尽我所知，文中除了特别加Ｗ标注和致谢的地方外，论丈中不包含其他人已经发表或撰写的内容及科研成果，也不纪含为获得首都经济贺易大学或其它教育机构的学位或证书所使用过的材料。＾＾作者签名：日期：兴年《月／曰关于论文使用授权的说明本人完全了解首都经济贺易大学有关保留、使用学位论文的有关规定即：、借阅，学枝有权保留送交论文的复印件，允许论文被查阅或网络索引；学校可Ｗ公布论史的全部或部分内容，可从采取影印、缩化印者或

3、荐其它复制手段保存论文。（保密的论文在解密后应遵守此规定）名：诗＾导师签名：言言方日期：＿＾年＿！月＾日首都经济贸易大学CapitalUniversityofEconomicsandBusiness硕士学位论文THESISOFMASTERDEGREE论文题目：中国股票价格波动对通货膨胀的影响研究ResearchontheRelationshipbetweenStockPriceFluctuationandInflationinChina院系：经济学院专业：国民经济学学号：22013030168作者：周虎指导教师：马方方教授完成日期：2016年3月摘要物价稳

4、定一直是各国追求的宏观经济指标之一。随着我国股票市场的迅速发展和股票在居民资产配置中占有越来越重要的地位，现阶段股票价格的波动对于我国宏观经济运行的影响日益突出，进而对通货膨胀的影响也越来越大，因此，研究股票价格波动对通货膨胀的影响可以为有效和及时的货币政策制定提供一定的依据。本文首先系统梳理了国内外学者对于股票价格和通货膨胀之间关系的研究成果，以及股票价格波动和通货膨胀形成的原因的相关理论，在此基础上，建立起了本文分析股票价格影响通货膨胀的理论分析框架，主要从消费渠道和投资渠道阐述股票价格波动对通货膨胀的影响，即股票价格波动主要通过财富效应、流动性效应等影响居民

5、的消费支出，通过托宾Q效应、企业资产负债表效应和预期效应等影响企业的投资支出，进而影响到社会总需求，并最终通过需求拉动影响通货膨胀。接着根据理论分析框架，本文利用协整检验、格兰杰因果检验和VAR模型等方法对二者之间的关系进行了实证研究。研究结果发现，我国的股票价格波动和通货膨胀存在协整关系，即存在一个长期均衡关系。且股票价格波动对预测通货膨胀指标有一定的指示作用，即股票价格波动能够引起实体经济的变化，进而通过需求拉动影响通货膨胀。本文最后结合理论和实证分析所得的结果，根据我国现阶段的经济发展状况提出了相关的政策建议。关键词：股票价格波动通货膨胀传导机制VAR模型I

6、AbstractPricestabilityhasbeenoneofthemacroeconomicindicatorswhichmostcountrieswanttoachieve.WiththerapiddevelopmentofChina'sstockmarketandstockplaysanincreasinglyimportantroleintheassetallocationofresidents,thustherelationshipbetweenstockpricevolatilityatthisstageandChina'smacroeconom

7、icperformancehavebecomeincreasinglyobvious,andthereforetheimpactoninflationisalsogrowing,sostudytheimpactofstockpricefluctuationsoninflationmaylieasolidbasisfortheeffectiveandtimelymonetarypolicy.Thispapersystematicallyreviewsthedomesticandforeignscholarsresearchesaboutstockpricesandi

8、nflat