y上市公司基于eva估值模型的市值管理研究

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1、东华大学硕士学位论文Y上市公司基于EVA估值模型的市值管理研究专业名称：工商管理（MBA）作者姓名：韩捷指导教师：李勇学校代码：10255学号：2141829中图法分类号：C93Y上市公司基于EVA估值模型的市值管理研究StudyontheMarketvalueManagementoftheSharesbasedontheEVAModelofYCompany学科专业：工商管理（MBA）作者姓名：韩捷指导教师：李勇答辩日期：2016年10月26日东华大学工商管理硕士学位论文答辩委员会成员名单东华大学工商管理硕士学位论文答辩委员会成员名单姓名职称职务工作单位备

2、注葛伟民教授答辩委员会主席上海社科院主席赵红岩教授答辩委员会委员东华大学委员吉余峰副教授答辩委员会委员东华大学委员刘哲怡讲师答辩委员会秘书东华大学秘书东华大学学位论文原创性声明东华大学学位论文原创性声明本人郑重声明：我本人恪守学术道德，崇尚严谨学风。所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已明确注明和引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品及成果的内容。论文为本人亲自撰写，我对所写的内容负责，并完全意识到本声明的法律结果由本人承担。学位论文作者签名：日期：年月日东华大学学位论文版权使用授权书东华大学学位论文版权使用授权书学

3、位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅或借阅。本人授权东华大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。保密□，在年解密后适用本版权书。本学位论文属于不保密□。学位论文作者签名：指导教师签名：日期：年月日日期：年月摘要Y上市公司基于EVA估值模型的市值管理研究摘要自2005年4月股权分置改革以来，资本市场得到健康发展，非流通股和流通股股东利益趋于一致，上市公司管理团队与股东的利益由于股权激励制度的推广又为在市值这个指标上得到了统

4、一。上市公司的经营目标从利润最大化转变为公司价值最大化。上市公司的市值成为衡量公司实力的重要指标，它不仅测算了公司历史经营能力，反映了公司未来预期盈利能力，并且它还反映了公司与股东、其他利益相关者之间的关系。所谓市值管理就是上市公司基于市值信号，通过运用多种科学合规的方法和手段，追求价值创造最大化、价值实现最优化的战略管理行为。而经济增加值（EVA）是衡量企业盈利能力与资本投入的关系，它是企业的税后净营业利润与企业加权资本成本（包括权益成本和债务成本）的差额。市值管理已经成为上市公司管理理论和实践的方向。因此，国内上市公司应该理性的选择树立市值管理意识、学习市值管理方法、设立市值管理

5、体系、实施市值管理战略。本文以Y公司为目标企业，通过对Y公司市值管理现状的分析，以传统的财务分析方法为基础，先测算出公司历史的经济增加值。通过对经济增加值的分解，利用企业各指标，包括企业的盈利能力、资产质量状况、债务风险状况以及经营增长状况与行业平均值相比较，找到了企业的资产质量，包括应收账款周转率和存货周转率低I摘要于行业平均值。在了解了低于行业平均值背后的原因之后，分别提出了对应收账款管理和存货管理的改善建议，以此提升Y公司市值管理能力。关键词：市值管理经济增加值（EVA）应收账款周转率存货周转率IIABSTRACTSTUDYONTHEMARKETVALUEMANAGEMENTO

6、FTHESHARESBASEDONTHEEVAMODELOFYCOMPANYABSTRACTWiththeequitydivisionreformstartingfromApril2005,thecapitalmarkethasachievedthefullcirculationwithhealthydevelopment.Thebenefitsofnon-circulatingshareholdersandcirculationshareholdersachieveconsistently.Thespreadofequityincentiveinstitutionalsomakes

7、thebenefitsofmanagementteamsinlistedcompaniesandvariousshareholdersthesame.Thebusinesstargetofdomesticlistedcompaniesshiftingfromtheprofitmaximizationtobestbenefitsofthecompany.Themarketvalueoflistedcompanieshasbecomethemostimport