吉利并购沃尔沃的动因、绩效及风险管控研究

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1、分类号：密级：学号：2013411024单位代码：10759石河子大学衊士礞像铪弍吉利并购沃尔沃的动因、绩效及风险管控研究学位申请人朱树峰指导教师刘清军教授中请学位类别专业硬士专业名称会计硕士研究领域财务理论与方法所在学院经济与管理学院中国•新疆•石河子2015年5月分类号：密级：学号：2013411024单位代码：10759石河子大学硕士学位论文吉利并购沃尔沃的动因、绩效及风险管控研究学位申请人朱树峰指导教师刘清军教授申请学位类别专业硕士专业名称会计硕士研究领域财务理论与方法所在学院经济与管理学院中国·新疆·石河子2015年5月ResearchofMotivation,Perform

2、anceandRiskControlofGeely'sAcquisitionofVolvoADissertationSubmittedtoShiheziUniversityInPartialFulfillmentoftheRequirementsfortheDegreeofMasterofProfessionalAccountingByZhuShufengDissertationSupervisor:Prof.LiuQingjunMay,2015石河子大学学位论文独创性声明及使用授权声明学位论文独创性声明本人所呈交的学位论文是在我导师的指导下进行的研究工作及取得的研究成果。据我所知，除

3、文中已经注明引用的内容外，本论文不包含其他个人已经发表或撰写过的研究成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中作了明确的说明并表示谢意。研究生签名:时间:yjs年6月7曰使用授权声明本人完全了解石河子大学有关保留、使用学位论文的规定，学校有权保留学位论文并向国家主管部门或指定机构送交论文的电子版和纸质版。有权将学位论文在学校图书馆保存并允许被查阅。有权自行或许可他人将学位论文编入有关数据库提供检索服务。有权将学位论文的标题和摘要汇编出版。保密的学位论文在解密后适用本规定。研究生签名：时间：y/T年&月1曰导师签名：时间：年/月2-曰摘要近年来，国内企业海外收购已成为中国的热

4、点。按照相关数据可知在2011年我们国家并购的往来同比增加快要达到86%，并购额度同比增加92%，是去年的两倍左右。根据相关的研究可知，我们国家的企业在外国的收购在过去5年中达到了高潮，在5年内就增加了5倍多。2012年之后就有30家私人上市公司对他们的跨国并购规划进行了宣传，主要来自美国、德国、澳大利亚和加拿大的相关公司。这种以央企为主，民营企业跟进的并购热有增无减，中国当前的海外收购就犹如上世纪80年代中后期日本的海外并购狂潮，在中国走出去的战略和改革开放不断的深入的情况下，这种海外并购热到底能不能达到中国经济发展的预期这个很难评论。吉利收购沃尔沃这种“蛇吞象”的并购无疑是海外并购

5、的典型案例，本文从动因、绩效及风险管控三个方面来研究吉利收购沃尔沃的海外并购，通过此案例的研究为中国海外并购热敲响了警钟并提供了一些借鉴的依据。首先本文在参考大量文献的基础上对海外并购的动因、绩效和风险进行了阐述，为本文提供了有力的理论基础。然后再结合吉利并购沃尔沃这个经典的案例分析这些出它的实际动因、绩效和风险，再对风险的防范提出了一些建议，最后得出本文的结论并为汽车行业的海外并购提出相应的建议。本文采用案例分析法对海外并购进行了一系列的研究，在分析此案例中主要是针对吉利在并购前后的绩效进行对比分析，分析的方法主要是通过财务指标法和非财务指标法，而财务指标法中主要是通过盈利能力、偿债

6、能力和发展能力进行分析和研究，非财务指标法主要是通过市场占有额和技术创新能力这两个方面进行分析，再结合同行业的主要财务指标进行对比分析，这样就能看出在并购后吉利的绩效到底如何。还提出了在并购过程遇到的风险，并对这些风险进行了有效的分析并根据这些风险提出一些风险管控的具体措施。本文经过一系列的分析和研究，本文主要得出以下结论：首先，吉利并购沃尔沃主要是从战略上得到转型，从市场上扩大市场份额从而走向世界。其次，从吉利并购沃尔沃的前后几年绩效来看，它的绩效得到了明显的提升但偿债压力依然很大。最后，从并购的风险来说吉利仍然面临着巨大的运营风险和财务风险，尤其是文化的整合风险。关键词:海外并购；

7、动因；绩效；风险IAbstractInrecentyears,theoverseasacquisitionsofdomesticenterpriseshavebeenpopular.AccordingtorelevantdatashowthatthetradingvolumesofChinain2011haveroseashighas86%andtheamountofmergersandacquisitionsincreased92.3%,ne