吉利并购沃尔沃中的风险分析及防范对策研究

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1、学号2009228047成绩本科生学年论文2题目：吉利并购沃尔沃中的风险分析及防范对策研究院（系）经济与管理系专业班级学生姓名指导教师（职称）提交时间学院经济与管理院（系）专业级本科生毕业论文（设计）开题报告论文(设计)题目吉利并购沃尔沃中的风险分析及防范对策研究选题的意义:随着全球经济一体化和区域化的进程加快，企业要想在激烈的市场竞争中求得生存和发展，必须依靠资本运营，而企业并购已成为资本运营的主要形式，成为企业实现产业结构调整，优化资源配置、扩大经济规模、提升企业核心竞争能力的重要途径。然而，企业并购在给企业带来机遇与

2、盈利的同时，也蕴藏了巨大的风险。因为并购过程中存在大量的不确定因素，而且风险存在于并购的整个过程之中，任何一个环节出现问题，都可能导致并购的失败。由此可见，企业并购的成功与否关键在于规避并购风险的工作是否处理妥善从微观上看，企业并购是现代经济生活中企业自我发展的一个重要方面。通过并购，企业可以有效实现资源合理配置，扩大生产经营规模，实现整合效应与协同效应，降低交易成本，达到盈利最大化的目的。从宏观上看，并购有推进国有企业改革、减少重复建设、置换社保资金、推动中国经济建设方面都有着明显的优势。但并购行为本身是一柄双刃剑，并购

3、将会给企业带来管理上的挑战和管理成本的提高。资本增值和利润最大化一直是企业存在的根本目的，企业的并购活动也必定受这一目的的影响。由于并购过程中蕴藏着诸多可变因素使得企业并购行为的过程、行为的结果具有很大的不确定性和风险性。在某些情况下，并购并不能顺利实施下去，假如对存在的风险防范不利，处理不善，可能会引发并购活动失败，从而导致并购企业遭受巨大的经济损失。对于并购风险的研究，可以降低企业的风险发生的概率，可以使企业趋利避害，有效的减少损失。因此，认真分析和预测并购风险，提出科学、合理的防范措施,减少风险的发生，规范并购风险管

4、理，实现真正意义上的并购双方的双赢，是值得并购双方谨慎对待的一个重要难题。对于我国企业并购行为的进一步成熟不仅具有理论上的意义，而且更具有十分重大的现实意义。研究综述：国外研究现状：企业并购在当今世界扮演者越来越重要的角色，从19世纪末英、美等西方国家发生的第一次企业并购高潮算起，历经五次企业并购高潮，至今已有近百年的历史。企业并购包括兼并和收购两层含义，是指企业通过购买另一企业全部或部分资产或产权，从而影响、控制被并购的企业，以增强企业竞争优势，实现企业经营目标的行为。企业并购理论也成为目前西方经济学最活跃的研究领域之一

5、，在该领域的研究主要集中在并购动因研究和并购绩效研究两方面，两者共同成为理解企业并购经济合理性和制定公共政策的基础。1、并购动因研究SteveMcGrady（2005）认为世界各地银行业掀起了并购热潮，尽管财务和法律方面在达成某种协议前进行了彻底检查，也采取了相关措施，但随后的表现相对于同业来说并不成功。在无形资产评估的尽职调查中我们发现，更多关注诸如文化、领导和改变重点等无形因素可能会增加成功的机会，同时我们也发现一体化的发展计划可以成为改善并购的重要来源，2、并购绩效研究杰弗里·C·胡克（2005）在《兼并与收购指南》

6、中指出在并购中，处于主动地位者能获得正向的经济效果。在研究并购的高失败率时，通过系统规划，成功案例的比例可能显著提高。这种规划必须包括对现有组织差异的仔细评估，特别是在管理风格差异方面。NapoMafihlo（2006）认为并购是指通过控制另一家公司的股份和资产或者整合资源，以便对市场进行充分有效的控制。其主要目的是促进企业扩张，允许市场垄断和业务风险多样化。并购主要发生在大型非核心业务公司、清理公司,黑人经济授权计划公司的管理层收购中，特别是在采矿和石油工业以及重组金融服务业当中。在并购过程中企业特别需要考虑的是法律、税

7、务、会计和财务等方面的问题。国内研究现状：1、关于企业并购风险的定义研究企业并购是现代经济生活中企业自身发展的一个重要内容，是市场经济条件下企业资本运营的重要方面。通过企业并购，企业可以有效的实现资源的合理配置，扩大生产经营规模，实现整合效应和协同效应，降低交易成本，达到盈利最大化的目的。伴随着经济全球化，企业并购也一次又一次掀起了热潮，各行各业都弥漫着并购的气息，作为企业资产重组的一种重要形式，作为企业成长的一种方式，它在给企业带来机遇和盈利的同时，却也蕴藏着巨大的风险。然而对企业并购风险的界定、种类及特征各位学者有着自

8、己不同的见解。胥朝阳（2004）认为，企业并购风险是指企业在并购活动中达不到预先设定目标的可能性以及由此给企业正常经营和管理所带来的影响程度。按风险的成因可以分为产业风险、财务风险、法律风险、信息风险、市场风险、政府行为风险；按风险的表现形式可以分为并购失败、并购后企业绩效下滑、并购后的出售与分离；按风