中概股回归A股市场分析--以巨人网络借壳世纪游轮为例

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1、分类号：单位代码：10140密级：公开学号：4031640338专业学位论文中概股回归A股市场分析论文题目：——以巨人网络借壳世纪游轮为例TheresearchontheissueofreturntoA-sharemarketinChineseconceptstocks英文题目：—TakingthebackdoorlistingofGiantInteractiveGroupInc.asanexample论文作者：唐诗澄指导教师：王东风副教授专业：金融完成时间：二○一八年五月辽宁大学硕士专业学位论文中概股回归A股市场分析——以巨人网络借壳世纪游轮为例Theres

2、earchontheissueofreturntoA-sharemarketinChineseconceptstocks—TakingthebackdoorlistingofGiantInteractiveGroupInc.asanexample作者：唐诗澄指导教师：王东风副教授专业：金融专业方向：金融市场投资与管理答辩日期：2018年5月13日二○一八年五月·中国沈阳辽宁大学学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文是本人在导师的指导下独立完成的。论文中取得的研究成果除加以标注的内容外，不包含其他个人或集体已经发表或撰写过的研究成果，不包含本人为获得其

3、他学位而使用过的成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体均已在文中进行了标注，并表示谢意。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。学位论文作者签名：年月日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交学位论文的原件、复印件和电子版，允许学位论文被查阅和借阅。本人授权辽宁大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编学位论文。同时授权中国学术期刊（光盘版）电子杂志社将本学位论文收录到《中国博士学位论文全文数据库》和《中国优秀硕士学位

4、论文全文数据库》并通过网络向社会公众提供信息服务。学校须按照授权对学位论文进行管理，不得超越授权对学位论文进行任意处理。保密（），在年后解密适用本授权书。（保密：请在括号内划“√”）授权人签名：指导教师签名：日期：年月日日期：年月日摘要中国经济的发展成果举世瞩目，改革开放的程度也随之不断加深，与此同时，资本市场上大量的中国企业选择在海外上市，以谋求企业更好地发展。从上世纪90年代初至今，已有五次中国企业登陆美国资本市场的浪潮。但从2010年开始，由于做空机构攻击、价值被低估、公司管理等多方面的原因，同时也因为中国资本市场的不断完善与发展，一些中国概念股陆续从海

5、外市场私有化退市。上海征途网络科技有限公司，即巨人网络科技有限公司，成立于2004年11月18日，是一家以网络游戏开发为发展根基，并将研发、营运与销售三个板块同时融合贯穿于企业经营的综合性娱乐企业。巨人网络2007年11月1日在纽约证券交易所上市，成为当时规模最大的在美上市的中国民营企业。中概股危机后，2013年11月25日，巨人网络宣布收到私有化要约，要约中拟回购股票价格为11.75美元/股，并从2014年1月开始私有化进程。2014年7月18日，巨人网络宣布已完成私有化并退市。2015年11月10日，巨人网络壳公司世纪游轮与巨人网络的重组协议达成，协议中世

6、纪游轮拟以29.58元/股的价格向巨人网络发行约4.425亿股股票，购买巨人网络100%股权。2017年6月8日，世纪游轮发布公告，已完成工商登记、公司名称及证券简称变更，至此巨人网络完成从纽交所退市并回归A股市场。在私有化退市的中概股企业中，有一部分是由于自身经营等方面原因而被动退市，但也有相当一部分企业如巨人网络等，主动进行私有化从海外市场退市。在已完成私有化退市的中概股企业中，有许多企业选择通过借壳上市或IPO等方式回归国内A股市场。中国企业从海外市场私有化退市回归A股市场对企业自身发展以及资本市场都有着深远的影响。本文以中概股私有化退市回归为研究主题，

7、以巨人网络私有化退市并借壳世纪游轮回归A股为案例，主要分析其私有化退市的动因、方式，退市后回归国内A股市场过程中公司策略与路径的选择以及回归后对公司绩效的影响。由此得到巨人网络在本次私有化退市并借壳回归A股市场过程中的成功经验，为我国企业在海外市场退市回归时公司的相关决策的选择提供一些参考与建议。文章共分为四个部分：本文第一部分为绪论，主要包括文章的研究背景、研究意义、研究方法与思路、创新之处与不足、文献综述以及中概股相关情况的介绍。通过对中概股相关情况的详细介绍，能够对中概股的含义与目前中概股市场的状况I有一个清晰准确的了解；本文第二部分为巨人网络私有化退市

8、并借壳世纪游轮回归A股市场的案例介绍。