海运价格波动下航运企业拥有船与控制船风险研究

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1、大连海事大学硕士学位论文海运价格波动下航运企业拥有船与控制船风险研究姓名：李云光申请学位级别：硕士专业：交通运输规划与管理指导教师：于艳莉20090601中文摘要摘要随着我国市场经济体制的逐步建立和完善，以及对外贸易的日益扩大，我国的航运市场更加的开放，航运企业的经营模式也发生了一定的变化。近些年来，中远、中海的高级领导层纷纷提出“从拥有船向控制船转变"的船舶经营策略，这种策略的核心是打破传统的单纯追求自有资产数量上的扩展，通过船舶租赁，即实现由强调绝对拥有权向强调实际控制权的转变，提高对资产的控制力和所控制资产的经营力，根据市

2、场变化灵活地租入、租出船舶，优化船队结构，提高船队的竞争力和航运企业的营运效率。随着航运企业经营规模的扩大和市场操作方式的复杂化，其经营风险也随之加大，拥有船与控制船风险的研究对航运企业的经营、管理有着重要的意义。本文首先介绍了风险的相关理论——风险的定义、风险的特征、风险的主要成因和风险的不同测度方法，为下文的研究做了理论铺垫。在这些基本概念、理论的基础上，运用极值理论中的阈值模型(POT)对海运价格损失波动率的v￡武和CVaR进行风险测度，得出海运价格损失率在POT下的风险值大于在正态分布假设下测得的风险值。文章又结合了航运

3、企业船舶经营中所独有的风险特征，从航运企业的角度，分析了航运企业拥有船的系统、非系统风险，控制船较拥有船经营的优势和经营中存在的风险。通过对拥有船与控制船诸多风险成因的比较分析，认为海运价格的波动是造成航运企业拥有船与控制船经营风险的主要原因。同时分析了海运价格波动对拥有船与控制船经营成本和收益的影响，进一步论证了海运价格波动是造成拥有船与控制船经营不确定性的主要原因。最后根据分析的结果，给出了航运企业拥有船与控制船风险规避的措施和方法。关键词：拥有船；控制船；海运价格；风险测度英文摘要AbstractAsChina’Smark

4、eteconomicsystemsaregraduallyestablishedandperfect，theforeigntradesareexpanding,Chineseshippingmarketsaremoreopen．Thebusinessmodelofshippingcompanieshadalsotakenplacechangingtosomeextent．Inrecentyears，COSCO，ChinaShipping’Sseniorleadershipshaveputforwardthe”Fromthehol

5、dingshiptocontrollingshipconversion”strategyoftheshippingbusiness．Theshippingcompaniesbreakthetraditionalmodelwhichsimplypursuittheirownassetsexpandinginnumber,yetthroughtheshipleasing,emphasizingtheconversionfromtheabsoluteowne瑙hiptotheactualcontrolling，Toimprovecon

6、trolabilityofassetsandtheoperationalabilityofassets．Theshippingcompanies，adptingtothechangingofmarket,flexiblyrentorleaseshipstooptimizingfleetstructureandimprovingcompetitivenessandoperationalefficiencyintheshippingmarket．Withthemarketoperationexpandingandcomplex，th

7、eoperationalrisksalsoareincreasing．So，itisverysignificantfortheshippingcompaniestostudytheriskbetweentheholdingvesselsandthecontrolingvessels．Thethesis，firstly，introducesthetheoryofrisk,suchasthedefinition，characteristics，sourcesofriskandseveralmethodsofriskmeasureme

8、nt．Thethesisalsocombinestheuniqueriskcharacteristicsofshippingbusinessandoperatingmodelsbetweenholdingvesselsandcontrolingvesselsof