季节模型在国际干散货运价波动中应用的研究

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1、上海海事大学硕士学位论文季节模型在国际干散货运价波动中应用的研究姓名：叶烨申请学位级别：硕士专业：交通运输规划与管理指导教师：宗蓓华20070601上海海事大学硕士论文季节模墅在国际干敞货运价波动中应用的研究摘要国际干散货航运市场是国际航运市场的重要组成部分，是一个竞争激烈环境多变的市场，之前对于这个市场的研究大都集中在对波罗的海运价指数(BDI指数)的短期预测层面，而对市场的较长期走势的研究也大都凭借经验方法进行。随着对国际干散货市场运价动态趋势研究的深入，短期的市场预测已经不能满足业主充分把握市场变化的需要，他们更希望进一步挖掘市场运价变化的一些中长期波

2、动规律。为此，本文探索运用金融学中的季节模型来研究运价的季节性中长期波动规律，从而将对运价的这种中长期波动规律的定性研究提升到定量研究的高度，为船东在买卖船舶，投资市场及选择航线提供决策的依据。本文首先从金融学中季节模型和方法着手，结合国际干散货运价市场动态趋势的实际，通过探求所存在的季节性波动表象，对季节模型研究方法的相关适用性进行了分析，证明了季节模型对国际干散货运价的波动研究的适用性。研究中，本文强化了对国际干散货运价季节性波动规律的识别，借助相关计量软件分析了国际干散货运价长期性、季节性和周期性三大波动特征，指出季节性波动是国际干散货运价动态变化的一

3、种固有的规律。本文还建立了运价的季节参数检验模型对运价季节性波动规律加以验证。选取了在程租、一年期租和三年期租下的三种基本船型，收集了从1990年1月至2006年11月运价的长期月度数据加以观察。在对该时间数据序列进行的季节单位根检验通过的基础上，建立一阶差分半对数趋势模型，运用Eviews等相关软件验证得出，在每年的相关显著月份中，运价都会出现明显酶上涨或者下跌趋势，并定量计算出其幅值基本维持在一个较为稳定的水平上(具体表现为每年三四月份运价上涨而六七月份下跌)．为保证模型运算的实际效果，接下来，本文还通过对2006年6月至2007年4月问实际运价和通过模

4、型得出的预测值的比较，验证了季节模型的准确性，最后在此基础上，进一步预测了未来一年内，受季节波动影响显著月份的运价数据。’通过论证证明，季节模型及其各种参数组成的检验模型是一种国际千散货运输上海耨事大学硬士论文季节梗型在饵际干敬货运价波动中应用的研究市场中长期运价波动趋势预测的可靠方法，其预测结果可为广大船东每年的船舶调配买卖、租船合约和市场投资时机的选择等市场行为提供更为科学的决策依据·关键词t干散货。季节单位根，确定性季节过程，半对数趋势模型Ⅱ上海海事大学磺士论文季节模型在国际干散货运价波动中应用的研究Internationaldry-bulkshipp

5、ingmarketfullofcompetitivenessandchangeisanimportantpartofintemationalshippingmarket．BeforemostlytheresearchregardingthismarkettotheBDIindexConcentrateintheshort-termforecaststratificationplane．alsomostlyreliesonsometheoryexpedencastothemarkettrend。Alongwiththedynamictendencyresear

6、chofthebulkcargomarkettransportationgoesthoreugh．theshort-termmarketforecastalreadycannotsatisfytheship-owners．theyhopefurtherexcavatedsomelong-termundulationrulesinthetransportationmarket．Therefore．们isartideexplorestousetheseasonmodelinthefinancestudytoresearchtheseasonallong-term

7、undulationruleexistingintheIntemationaldry-bulkshippingmarket．whichpromotestheresearch怕mqualitativeinvestigationtothequantitativeinvestigationaltitude．sotheship-ownerscanmakedghtpolicywhentheyarebuyingandsellingtheships、investingandselectingtheroute．Thisanidefirstbeginsfnomthestudy

8、ofseasonmodelinthefinance．