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《金融稳定视角下公允价值顺周期效应实证研究》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。
1、分类号学号M201173475学校代码10487密级硕士学位论文金融稳定视角下公允价值顺周期效应实证研究学位申请人：陈莉莉学科专业：会计硕士指导教师：郑长军副教授答辩日期：2013.04.28AThesisSubmittedinPartialFulfillmentoftheRequirementsfortheDegreeofMasterofProfessionalAccountingTheEmpiricalStudyofFairValueProcyclicalityfromthePerspectiveofFinancialStabilityCa
2、ndidate:ChenLiliMajor:MasterofProfessionalAccountingSupervisor:Assoc.Prof.ZhengChangjunHuazhongUniversityofScience&TechnologyWuhan430074,P.R.ChinaApril,2013独创性声明本人声明所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。尽我所知，除文中已经标明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的研究成果。对本文的研究做出贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标
3、明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。学位论文作者签名：日期：年月日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权华中科技大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。保密□，在年解密后适用本授权书。本论文属于不保密□。（请在以上方框内打“√”）学位论文作者签名：指导教师签名：日期：年月日日期：年月日华中科技大学硕士学位论文摘要金融风暴突袭全球
4、之时,华尔街的银行家们以及美国金融监管当局才恍然大悟,开始重新关注风险控制,然而为时已晚,金融危机全球蔓延。为何起源于华尔街的次贷危机会演变成全球的金融危机呢？当下，华尔街的银行家们、监管当局以及很多专家学者们都把矛头指向公允价值，质疑其是否能客观真实地反映资产的真实价值；是否在金融危机时过度低估资产的价值；是否加剧了财务报表的波动性，使投资者的信心受挫，甚至指责其顺周期性加剧恶化了金融危机。本文基于金融稳定视角来验证上述质疑，是否公允价值真实加剧了金融危机或只是“替罪羊”。首先，介绍公允价值的形成及发展历程，梳理公允价值相关性、可靠性和解释力
5、度等相关的理论观点，并分析公允价值与金融危机的关系及关于公允价值顺周期性是否是加剧危机的源头的争辩；接着，进行公允价值顺周期性理论分析，先介绍公允价值顺周期效应的表现形式，再阐述公允价值顺周期效应产生原因，最后分析公允价值顺周期传导机制；然后利用事件研究法验证公允价值顺周期性是否存在。基于对中国工商银行、建设银行、中国银行和交通银行的事件研究，以2008年到2009年金融危机爆发的期间为研究区间，分析商业银行的股票收益率与财务状况的相互影响，综合考虑四家大型商业银行的财务状况、不良资产状况、投资者预期等因素，验证公允价值是否存在顺周期性。验证结
6、果显示公允价值存在一定程度的顺周期性，但其并未使金融资产价格出现恶性循环。关键词：公允价值顺周期性金融稳定股票投资收益率I华中科技大学硕士学位论文AbstractWhentheglobalfinancialstormcomes,WallStreetbankersandfinancialregulatorsbegantofocusonriskcontrol,however,itistoolate,theglobalfinancialcrisishasspread.Now,theyhavepointedthefingeratfairvalue,wh
7、etheritcantrulyreflecttherealvalueoftheassets;Iftoomuchunderestimatethevalueofassetsinthefinancialcrisis;Whetherintensifiedthevolatilityofthefinancialstatements,frustratedinvestors'confidence,andevenaccusedthepro-cyclical,intensifyingthefinancialcrisis.Thispaperwasbasedonthe
8、perspectiveoffinancialstabilitytoverifytheabovequestion,whetherthefairvalue
