股份私募发行法律规制探析

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1、堂僮途塞独剑丝直明学位论文独创性声明本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。据我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得直昌太堂或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示谢意。⋯一槲玛平谤绷一川⋯学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解直昌太堂有关保留、使用学位论文的规定，有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘，允许论文被查阅和借阅。本人授权直昌太堂可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行

2、检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编本学位论文。同时授权中国科学技术信息研究所和中国学术期刊(光盘版)电子杂志社将本学位论文收录到《中国学位论文全文数据库》和《中国优秀博硕士学位论文全文数据库》中全文发表，并通过网络向社会公众提供信，IT,H艮务。(保密的学位论文在解密后适用本授权书)学位论文作者签名(手瓢枷以巯翮签名(手瓢r叩lI签字R期：Jf{年乡月；同签字Ft期：Jo，；年多月多同、摘要经济的发展离不开市场的健全，企业的壮大离不开资金的充足。作为企业融资的一种便利途径，股份私募发行凭借其能够拓宽企业融资渠道、遏制非法集资现象的发生、完善公司治理结构、合理配置监

3、管资源、提高监管效率等优势越来越成为对股票公开发行的一种有益补充。在美国，早在1933年的《证券法》中就对股份私募发行做出了规定，确立了股票私募发行在其境内的合法地位，2002年我国的台湾地区也对其《公司法》、《证券交易法》进行修改，明确把股票私募发行作为其证券发行的一个种类。随着我国证券市场的逐步发展与完善，股票非公开发行作为一个股票市场发展与完善的产物，也日益成为我国企业的重要融资方式，并在新《证券法》、《上市公司证券发行管理办法》中确立了其基本制度。但现有的制度规定还停留在一个比较粗糙的层面，与证券市场相对发达的美国及台湾地区的制度规定还存在很大的差距，以至于阻碍了股份私募

4、发行优势的发挥，不利于企业的融资。因此，我国应对借鉴国外股份私募发行的经验，通过立法明确股份私募发行的对象范围，建立股份私募发行的交易场所，强化监管和完善的法律责任体系来对股份私募发行进行规制，优化我国私募发行制度，引导股份私募发行能够规范发展。关键词：股份；私募发行；法律规制；制度完善ABSTRACTThedevelopmentofeconomiccan’tgetawayfromthehealthinessofmarket，aIldthes缸ongofbusinessenterprisecan’tgetawayfromtheadequatefund·AsaconVemencep

5、athofbusinessenterprisemargin，stocknon-PublicPlac锄entiIlcreasiIlglybecomeabenejficialcomplementofstockPublicofferingbydintofthatcanopenwidelyabusinessenterprisemarginoutlet，suppress‘hephenomenonocc肼ence0fillegalraisedcapital，improvethecomp哪m猢ges吣：reasonablyinstallresourcesofdirectandmanage，ra

6、isee伍ciencyofdire仉andm觚age．InAmerica，melawofsecurity砌ches诅blishedin1933donePnVatePlacementofstockProvision，andestablishedthelegalP0sitionofstockPnVateP1acement．In2002，胁aIlofchinaalsomodificationthehmc。mp锄y删冀law0fsecuri够exchallge，explicitlyt出estockPrivatePlacementasacategoryoIsecuri够Publish．De

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