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1、我国证券私募发行法律制度研究重庆大学硕士学位论文（专业学位）学生姓名：王锐指导教师：张才琴教授学位类别：法律硕士（非法学）重庆大学法学院二O一六年四月InvestigationonTheLegalSystemofSecuritiesPrivatePlacementinChinaAThesisSubmittedtoChongqingUniversityinPartialFulfillmentoftheRequirementforProfessionalDegreeByWangRuiSupervisedbyProf.ZhangCaiqinSpecialty:J
2、urisMasterCollegeofLawofChongqingUniversity,Chongqing,ChinaApril,2016重庆大学硕士学位论文中文摘要摘要证券私募发行制度即证券非公开发行制度，它是一种与证券公募发行制度相对应的证券发行制度。相对于公募发行而言，私募发行具有发行便捷，发行成本较低，以及免于信息披露等优势。能够更好地满足市场经济发展的需要，也因此有着强大的生命力。随着近些年来我国资本市场的快速发展,证券私募发行已形成了一定的规模，在证券市场中占据了重要的地位。但与之对应的规范证券私募发行的相关法律制度仍很不完善。虽然近来也出台了
3、一些关于私募发行的法规，但制度漏洞较多，相互间不协调。存在着发行对象的限制不明确，审核制度滞后，缺少转售的规定以及信息披露制度不健全等问题，而使实效受到削弱，制约了私募发行市场的进一步发展。因而有必要制定一套规范合理的证券私募发行制度，以规范和促进私募市场的发展。在美国日本等国家（地区），证券私募发行已形成了一整套完整的行之有效的法律制度。本文将通过对美国及其他国家和地区私募发行制度的研究，借鉴其中的有益经验，并结合我国的实际情况，探索在我国建立更为科学完备的证券私募发行法律制度，以完善我国证券市场制度体系，协调融资便利、市场监管和保护投资者权益之间的关系
4、。本文主要分为四个部分:第一部分对证券私募发行做简要介绍，并对相关概念进行辨析；第二部分介绍私募发行制度在我国的实践情况，以及存在的缺陷和法律规制的必要性；第三部分分析了美国、日本以及我国台湾地区证券私募发行法律制度，并从中得出其对我国立法的经验启示；第四部分对健全完善我国证券私募发行制度提出了一些建议。关键词：证券私募发行，发行对象，审核制度I重庆大学硕士学位论文英文摘要ABSTRACTSecuritiesprivateofferingsystemexistingprivateplacementsystemis,itisakindofcorrespond
5、ingtothesystemforissuingsecuritiesofferingsecuritiesissuesystem.Relativetothepublicoffering,theprivateofferingconvenienthasissued,distributioncostislow,andfromtheadvantagesoftheinformationdisclosure.Canbettermeettheneedsofthedevelopmentofmarketeconomy,andthereforehasastrongvitalit
6、y.WiththerapiddevelopmentofcapitalmarketinChinainrecentyears,privateofferingofsecuritieshasformedacertainscale,occupyingtheimportantpositioninthesecuritiesmarket.Butwiththecorrespondingspecificationofsecuritiesprivateofferingofrelatedlegalsystemisnotperfect.Althoughrecentlyalsoiss
7、uedsomeregulationsaboutprivateoffering,theloopholesinthesystemarenotcoordinatedtoeachother.Therearerestrictionsissuedobjectisnotclear,theprovisionsoftheauditsystemlagsbehind,thelackofresaleandinformationdisclosuresystemisnotsound,andmaketheactualeffectisweakened,restrictedthefurth
8、erdevelopmentofprivateofferings.T
