我国金融控股集团生产效率状况的研究

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1、学校代码：10036剧矽手罗亏f节贸易声学博士学位论文我国金融控股集团生产效率状况的研究培养单位：国际经济贸易学院专业名称：金融学研究方向：金融市场与组织作者：薛华溢指导教师：吴青教授论文日期：二。一三年十二月ResearchonproductiveefficiencyofChinaFinancialHoldingCompany学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文所涉及的研究工作做出重

2、要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律责任由本人承担。特此声明学位论文作者签名：葛彳谥朋年／／月知日学位论文版权使用授权书本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用学位论文的规定，同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本；学校有权保存学位论文的印刷本和电子版，并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文；学校有权提供目录检索以及提供本学位论文全文或部分的阅览服务；学校有权按照有关规定向国家有关部门或者机构送交论文；学校可以采用影印、缩印或者其它方式合理使用学位论文，或将学位论

3、文的内容编入相关数据库供检索；保密的学位论文在解密后遵守此规定。学位论文作者签名：裔彳虚导师签名：吴清加眵年l／月；0日加侈年11月≥o日摘要金融控股集团作为现代金融机构的一种重要组织形式，其本质是通过设立控股的法人子公司，避免分业经营所形成的市场进入壁垒，推动金融组织、金融管理、金融技术以及金融业务等方面的创新，实现金融业的混业经营。金融控股集团作为一种金融制度安排，它的发展与经济金融理论发展、信息技术进步以及金融运行环境等紧密联系。上世纪50-60年代，以信息技术为核心的第三次工业革命为金融业混业经营提供了技术支持，以经济理论、金融理

4、论和管理科学为基础的现代经济理论获得了突破性发展，为金融业混业经营提供了理论支撑，同时也为金融监管放松提供了条件，导致金融业混业经营重新成为一种必然发展趋势。上世纪80年代，以英国为首的发达国家实行金融大爆炸改革，重新拉开金融业混业经营的序幕。日本、美国等发达国家为了缓解金融业的竞争压力，再次放松分业经营的监管限制，允许金融机构混业经营。而此次金融业混业经营有别于上世纪30年代前简单的混业经营，大多采用了控股公司的组织结构，通过设立、收购、兼并以及重组等方式组建金融控股集团，成功地实现了跨行业和跨国的混业经营，在全球范围内配置金融资源，提

5、升自身核心竞争力。金融控股集团之所以成为现代金融机构普遍采用的组织结构，主要得益于这一组织形式具有诸多的优势和便利。首先，它通过设立一个能够独立承担民事责任和义务的子公司，不仅较好地解决了经营过程中总部与部门之问的委托与代理问题，还在不同业务的子公司之间构筑一道防火墙，有效地防范混业经营所带来的金融风险。其次，这种经营模式有利于各业务部门之间形成协调效应，增强金融资源的整合能力，实现管理资源的充分利用、现金流的共享以及信用信息的共享等协同效应，从而达到降低成本，增加收益的目的。最后，金融控股集团在创建品牌，细分市场和产品，建立各种信息技术

6、处理系统，进行资产管理以及建立市场营销网络时，存在一定的范围经济和规模经济。2008年的金融危机爆发后，银行控股集团成为现代金融控股集团最重要的组织结构。无论是美国、日本、德国、英国等发达国家，还是韩国、中国台湾、泰国等新兴市场国家和地区，金融控股集团基本都以银行控股集团为主，并普遍采用国际化的经营模式。相比较而言，我国金融业并没有打破传统分业经营的框架，金融控股集团发展在我国正处于起步阶段。目前，除了中信集团、光大集团和招商集团是我国三家名副其实的金融控股集团之外，五大国有银行、平安集团以及其它少量的股份制金融机构，已经初具金融控股集团

7、的雏形。不可否认的是，我国金融控股集团与国际一流金融控股集团相比较，资源整合能力和风险管理水平需要大幅度提升，国际化程度并不是很高，除了五大国有银行之外，其它金融机构较少在境外设立分支机构。在此背景下，针对我国特殊的经济历史发展环境，我国金融业需要进一步研究金融机构的经营效率和可持续生产能力，以分析和判断目前我国金融业混业发展的整体水平，进而对我国金融控股集团未来的发展选择提供必要的理论支持和依据。本文选择五大国有银行、三家金融控股集团、七家股份制银行机构、四家保险机构以及两家证券公司共二十一家金融机构进行分析。研究发现，我国金融机构整体

8、生产效率保持了较高水平，从某种程度上肯定了近十多年来我国金融业改革所取得的成果。从生产效率结构方面来看，我国银行机构、金融控股和证券机构的生产效率明显高于保险机构，保险机构生产效率波动较大，且