证券监管者证实性偏差、模糊厌恶、确定性效应的研究.pdf

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1、证券监管者证实性偏差、模糊厌恶、确定性效应的研究学位类型:学术型论文作者：陈玮学号：20141620766培养学院：国际商学院专业名称：企业管理指导教师：郝旭光教授2016年5月万方数据ResearchontheConfirmationBias,AmbiguityAversionandCertaintyEffectinChineseSecurityRegulators'IrrationalBehaviors万方数据学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所

2、取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律责任由本人承担。特此声明学位论文作者签名：年月日万方数据学位论文版权使用授权书本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用学位论文的规定，同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本；学校有权保存学位论文的印刷本和电子版，并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文；学校有权提供目录检索

3、以及提供本学位论文全文或部分的阅览服务；学校有权按照有关规定向国家有关部门或者机构送交论文;学校可以采用影印、缩印或者其它方式合理使用学位论文，或将学位论文的内容编入相关数据库供检索；保密的学位论文在解密后遵守此规定。学位论文作者签名：年月日导师签名：年月日万方数据摘要大量心理学研究表明人们的实际投资决策往往会受到各种偏差的影响，而证券监管部门作为证券市场活动的主体之一，也是由人组成的机构，并不总是理性的。尤其在我国的证券市场高度敏感的阶段，对证券市场进行有效的监督与管理，保证证券市场的稳定，保护中小投

4、资者的利益尤为重要。然而股市动荡、机构违规行为、投资者羊群问题频现，表明证券市场监管的效果并不理想。证券市场监管效果不佳，表明了监管者的决策失误，他们的不理性行为也就对整个证券市场的持续、稳定、健康发展产生了不利的影响。因此，研究证券监管者自身的非理性行为对减少监管者决策偏差、提高我国证券市场监管的有效性都有着理论和实践上的意义。本文借鉴心理学研究方法，采用具有情景因素的问卷调查方法，选取证券市场的监管主体，以及对证券市场交易有着重大影响的券商、基金公司和上市银行等证券市场的其他参与者作为对照组，进行发

5、放问卷、回收问卷、数据处理，运用应用统计学的方法进行实证研究。论文通过统计分析软件SPSS对样本数据分别进行描述性统计分析、卡方检验、Phi相关系数分析、假设检验、聚类分析和决策树模型，逐步对证实性偏差、模糊厌恶、确定性效应进行研究，并对证券监管者与其他参与者的非理性行为进行对比。实证结果表明，证实性偏差与模糊厌恶两者之间存在较低程度的负相关，证实性偏差与确定性效应、模糊厌恶与确定性效应两两之间不相关；三类非理性行为将监管者与其他参与者划分为四类非理性人群，分别是理智类、不理智类、较为不理智类和非常不理

6、智类；监管者与其他参与者在四类人群的分布中存在显著差异，较为不理智类差异尤其明显；在区分监管者与其他参与者的三类非理性行为中，确定性效应处于首要位置，其次是模糊厌恶，最后是证实性偏差。关键词：证券监管者，证实性偏差，模糊厌恶，确定性效应I万方数据AbstractAlargenumberofpsychologyresearchshowsthatpeople'sactualinvestmentdecisionstendtobeinfluencedbyallkindsofbias.Sincesecuritie

7、sregulatoryauthoritiesarealsomadeupofhumanbeings,theyarenotalwaysrationalandtheirirrationalbehaviorwillleadtothenegativeinfluenceonthesustainable,stableandhealthydevelopmentofsecuritiesmarket.Especiallyinthesuchsensitivestage,itisgreatimportanceoftheeffe

8、ctivesupervisionandmanagementofthesecuritiesmarketstoguaranteethestabilityofthesecuritiesmarket,protecttheinterestsofsmallandmedium-sizedinvestors.However,stockmarketturmoil,irregularities,investorsflockproblemsappearfrequ