我国商业银行信用风险度量实证研究

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1、独创性声明本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下迸行的研究工作及取得的研究成果。据我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示谢意。学位论文作者签名：力乏遽签字日期：矽／3年∥月2日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解盈蚍有关保留、使用学位论文的规定，有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘，允许论文被查阅和借阅．本人授权姗以将学位论文的全部或部分内容编

2、入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文。(保密的学位论文在解密后适用本授权书)学位论文作者签名：力孑之签字日期：凇廖年钿2丑学位论文作者毕业去向：工作单位：通讯地址：导师签名：签字日期：电话：邮编：乙孑，考年脊奶摘要作为现代经济生活中最为重要的金融主体，商业银行在经营过程中面临的最主要风险是信用风险。如何有效防范和化解信用风险成为各国监管机构和银行从业者最为关心的问题。巴塞尔新资本协议提出了以最低资本要求、监督检查以及市场约束为三大支柱的银行业监管制度框架，为各国金融监管机构如何规范银行经营活动，

3、控制银行风险提供有效的指导。在新资本协议中更为突出风险量化管理的作用并倡导各国商业银行使用现代化信用风险度量模型加强对信用风险的管理。借助于计算机的发展，国外诸多银行对信用风险的管理均已完成了由定性分析到量化分析的转变。风险管理技术日趋成熟，产生了以CreditMetrics模型、CreditRisk+模型、CreditPortfolioView模型和KMV模型为代表的现代信用风险度量模型。我国商业银行在信用风险度量方法上与国际先进银行存在较大差距，目前仍定性分析为主，缺乏定量分析，无法有效衡量银行信用风险大小，不符合巴塞尔委员会对

4、银行监管的要求。伴随着我国银行业的高速发展，我国商业银行应该结合自身信用风险管理现状，借鉴现代信用风险计量模型，推进信用风险的量化管理。本文主要研究信用风险度量模型在我国应用，在对信用风险及信用风险管理概念进行阐述的基础上，从巴塞尔新资本协议视角提出信用风险的量化管理，并对传统信用风险度量方法以及现代信用风险度量模型进行了简要介绍；而后详细分析了我国信用风险管理现状和应用现代化度量模型的必要性，通过对CreditMetrics模型、CreditRisk+模型、CPV模型和KMV模型在我国应用的可行性分析，得出现阶段KMV模型相对在我

5、国具有一定的应用基础和条件；随后通过KMV模型对我国上市公司的实证分析，验证了该模型预测违约的有效性；最后根据实证结论提出相关对策和建议。本文在研究过程中使用了定性和定量结合的方法，在对现代信用风险度量模型进行定性分析比较的基础上选用KMV模型进行实证分析。实证过程中，对相关参数进行了适当的修订，对违约临界点(DP)的确定结合已有学者的研究进行了如下的修订：违约临界点(DP)=流动负债(STD)+10％长期负债(LTD)。T由于缺乏上市企业违约历史资料，违约距DD到预期违约概率EDF的映射采用较为传统的理论计算进行估计。另外本文还采

6、用理论和实践结合的方法，从理论上对信用风险度量进行了深入研究，得出我国商业银行需要加强对信用风险的量化管理；从实践上使用KMV模型对我国上市公司的违约进行预测和验证，为我国商业银行进行量化风险管理提供借鉴和指导。关键词：信用风险；巴塞尔协议；风险度量；KMV模型；有效性IIAbstractAsthemostimportantfinancialmainbodyofmoderneconomiclire，themajorriskcommercialbanksfacedintheprocessofmanagementiScreditrisk

7、．Howtoeffectivelyguardagainstanddissolvethecreditriskhavebecomethemostconcernedissuesofnationalregulatorsandbankers．TheNewBaselCapitalAccordproposedminimumcapitalrequirements，supervisionandinspectionandmarketconstraintstheframeworkofthethreepillarsofbankingsupervisorys

8、ystem，itprovideseffectiveguidancehowtoregulatebanksoperationalactivitiesofthebankriskandcontrolforfinancialregulators