后危机时代我国流动性过剩的新表征与金融调控效果研究

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1、河北工业大学硕士学位论文分类号：密级：UDC：编号：河北工业大学硕士学位论文后危机时代我国流动性过剩的新表征与金融调控效果研究论文作者：张新梅学生类别：全日制学科门类：经济学类学科专业：国际贸易学指导教师：叶莉职称：教授资助基金项目：2011年国家社会科学基金项目(11BJL048)----“中美经济非对称共生条件下我国流动性重复逆转问题研究”。万方数据后危机时代我国流动性过剩的新表征与金融调控效果研究万方数据河北工业大学硕士学位论文DissertationSubmittedtoHebeiUniversityofTechnology

2、forTheMasterDegreeofInternationalTradeTHENEWCHARACTEROFEXCESSLIQUIDITYANDTHEEFFECTOFFINANCIALREGULATIONINPOST-CRISISERAbyZhangXinMeiSupervisor：Prof.YeLiNovember2013ThisworksupportedbytheNationalSocialScienceFoundationofChinaNo.11BJL048万方数据后危机时代我国流动性过剩的新表征与金融调控效果研究万方数据河

3、北工业大学硕士学位论文万方数据后危机时代我国流动性过剩的新表征与金融调控效果研究万方数据河北工业大学硕士学位论文摘要本论文得到2011年国家社会科学基金项目(11BJL048)----“中美经济非对称共生条件下我国流动性重复逆转问题研究”的资助。次贷危机作为世界经济发展史上的一次标志性事件，不仅体现出当今各国空前紧密的经济联系，同时也衍生出许多前所未有的特异经济现象。在此背景下，我国的流动性过剩现象呈现出一些新特征。从2009年到2012年，我国流动性虽然一直处于过剩期，但是过剩程度却并不相同，因此，文章以时间为分界线、以测量数据为

4、依据，将2009年到2012年四年间的流动性过剩情况划分为流动性加速过剩期和流动性温和过剩期。鉴于流动性过剩问题的重要性、不同程度的流动性过剩的危害性，对我国此四年间的流动性过剩情况进行概念划分、根源探究、政策分析就显得非常重要。文章首先通过EM2指标、M2/GDP指标等对2009年-2012年间我国流动性的情况进行测算，结果表明：此四年间，我国流动性总体上呈现过剩局面，但是过剩程度却并不相同。因此，文章将2009年-2010年定义为流动性加速过剩期；将2011年-2012年定义为温和过剩期。在此基础上，分别从国际、国内两个角度分别

5、对每一时期做针对性原因分析。其中，国内方面主要从外贸业、银行业、房地产业三大行业进行分析。在流动性加速过剩期，房地产业全面攀升对加速流动性的作用重大，因此，以房地产业为例进行博弈模型分析，进一步探究房地产攀升背后房价飙升的利益纠葛。同样，在流动性温和过剩期，以银行业为例，通过构建模型分析互保链危机对我国信贷投放的影响作用。在阐述了后危机时代我国流动性过剩呈现出的新表征，分析了这些新表征出现的根源后，研究此时期我国政府相应的金融调控政策，则能够提高对这一问题的研究完整性，同时提升对这一问题的研究深度。因此，本文从存款准备金政策、利率政

6、策、汇率政策以及房地产金融等角度分别研究各种政策对于缓解流动性过剩的效果如何。最后，根据各种政策的效果大小，为我国将来调控流动性过剩局面提供政策建议。关键词：流动性过剩，房地产市场，五方混合博弈，互保链危机，金融调控i万方数据后危机时代我国流动性过剩的新表征与金融调控效果研究ii万方数据河北工业大学硕士学位论文ABSTRACTSubprimemortgagecrisisasalandmarkeventinthehistoryoftheworldeconomy,notonlyreflecttheeverclosereconomicti

7、esineachcountryatcurrent,butalsospawnedmanyunprecedentedandspecificeconomicphenomenon.From2009to2012,althoughourcountryhasbeeninexcessliquidityperiod,buttheyarenotthesamedegreeofexcess,therefore,thearticleregardthetimeforline,regardthemeasureddataasthebasis,weclassifie

8、dthefouryearsfrom2009to2012asacceleratedexcessliquidityphaseandmildexcessliquidityperiod.Giventheimportanceoftheprobl