关于发展我国并购基金的研究——基于“PE+上市公司”模式.pdf

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1、硕士专业学位论文关于发展我国并购基金的研究---基于“PE+上市公司”模式学位类型：专业学位论文作者：雷永前学号：20141810248培养学院：国际经济贸易学院专业名称：金融硕士指导教师：魏巍贤教授2016年5月万方数据AStudyontheDevelopmentofChinaBuyoutFund——BasedontheModelofPrivateEquityplusListedCompany万方数据学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人

2、或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律责任由本人承担。特此声明学位论文作者签名：雷永前2016年5月3日万方数据学位论文版权使用授权书本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用学位论文的规定，同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本；学校有权保存学位论文的印刷本和电子版，并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文；学校有权提供目录检索以及提供本学位论文全文或部分的阅览服务；学校有权按照有关规定向国家有关部门或者机构送交论文；学

3、校可以采用影印、缩印或者其他方式合理使用学位论文，或将学位论文的内容编入相关数据库进行检索；保密的学位论文在解密后遵守此规定。学位论文作者签名：雷永前2016年5月3日导师签名：魏魏贤2016年5月4日万方数据摘要国企改革和供给侧改革催生并购热潮，再加上并购政策利好不断，中国并购市场进入黄金时代。作为产业整合的重要途径，并购基金亦快速发展。PE机构联合上市公司设立产业并购基金作为一种创新形式，火爆异常。从2014年起至2016年1月，有194家上市公司宣布设立“PE+上市公司”并购基金，基金总规模超过2000亿元。随着“PE+上市公司”并购基金风生水起

4、，对发展我国并购基金的研究，尤其是“PE+上市公司”并购基金的深入研究具有重要意义。本文首先对并购基金的基本运作模式和理论依据进行了研究。其次分析了我国并购市场和并购基金的发展情况。然后对“PE+上市公司”并购基金进行了深入挖掘：该模式的概念和特征，对PE机构和上市公司的意义，该模式并购基金的设立、运营管理和整合效果，“PE+上市公司”并购基金存在的问题和解决建议，以及注册制对该模式的影响等。接着分析了“PE+上市公司”并购基金的运作案例。最后本文认为通过扩大内幕知情人范畴，设定PE机构退出的期限，加强信息披露，利用大数据技术挖掘违法行为，加大打击力度

5、，委托市场机构进行第三方评估等措施，“PE+上市公司”并购基金将会健康发展，成为我国并购基金的一种重要类型，为我国经济调结构，去产能以及优化上市公司治理结构等发挥重要作用。关键词：“PE+上市公司”并购基金，并购基金，运作模式，问题和建议，注册制I万方数据AbstractThereformofstateenterpriseandsupplysideisgoodforthedevelopmentofM&A.WiththeissueofgoodM&Apolicies,theM&Amarketwillenteragoldenage.Asawayofindus

6、trialintegration,buyoutfundwillboom.BuyoutfundbuiltbyPrivateEquityandlistedcompany,asanewway,ishot.Fromthebeginningof2014tothemiddleof2015,thenumberofbuyoutfundbuiltbyPrivateEquityandlistedcompanyis374,andthescaleoffinancingisover200billion.Itissignificanttoanalyzethedevelopment

7、ofChinabuyoutfund,especiallythebuyoutfundbuiltbyPrivateEquityandlistedcompanyalongwiththemodebooming.Atfirst,thearticleanalyzesthebasicmodeandtheoryevidenceofbuyoutfund.Andthen,itstudiesthedevelopmentofM&Amarketandbuyoutfund.Afterwards,ittellsthebuyoutfundbuiltbyPrivateEquityand

8、listedcompanyindetails,includingitsconceptandfe