“私募基金+上市公司”并购基金模式的法律规制研究.pdf

《“私募基金+上市公司”并购基金模式的法律规制研究.pdf》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、“私募基金+上市公司”并购基金模式的法律规制研究学位类型：专业学位论文作者：刘汗青学号：20131501011培养学院：法学院专业名称：法律硕士指导老师：李玫教授2016年3月0万方数据ResearchonLawsandRegulationson“PE+ListedCompany”asaFormofBuyoutFund1万方数据学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文所涉及的研究工作做出重要贡

2、献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律责任由本人承担。特此声明学位论文作者签名：年月日2万方数据学位论文版权使用授权书本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用学位论文的规定，同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本；学校有权保存学位论文的印刷本和电子版，并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文；学校有权提供目录检索以及提供本学位论文全文或部分的阅览服务；学校有权按照有关规定向国家有关部门或者机构送交论文;学校可以采用影印、缩印或者其它方式合理使用学位论文，或将学位论文的内容编入

3、相关数据库供检索；保密的学位论文在解密后遵守此规定。学位论文作者签名：年月日导师签名：年月日3万方数据摘要摘要：私募股权投资基金（PrivateEquityFund，简称“PE”）作为一种有效的投资工具创新，兴起于19世纪20年代的美国，20世纪80年代开始在全球范围迅猛发展。我国的私募股权投资基金缘起于域外私募股权投资基金的撬动，因创业引导基金的需求而得以发展，此时的并购基金得益于市场的活跃也开始发展。到2011年，出现了“私募基金+上市公司”并购基金模式，且开始日渐风靡。“私募基金+上市公司”并购基金模式是以PE机构作为普通合伙人，围绕作

4、为有限合伙人的上市公司搭建的一种新并购模式。新模式自2011年来发展势头迅猛，但是表面繁荣的背后实则暗流汹涌，已经出现诸多问题。实践中组织形式各异，权责链条薄弱，立法监管出现空白，利用新模式炒高股价甚至利益输送，已经积累了大量市场风险。目前立法层面上尚未对该模式做出具体的规定和约束，法律规制较为零散，迫切需要在学理上增进对新模式的理解和补充立法上的规范。基于此，本文从定性分析、比较分析法以及案例分析的视角，选择“私募基金+上市公司”并购基金模式的法律规制这一题目，意在通过借鉴域外相关立法和研究，结合我国资本市场的现状，剖析个中主体在现有法律框

5、架下的互动以及各方名义上的权责分配，从而揭开上市公司在新模式中“名为LP,实为GP”的真实地位，为该模式下的法律规制献计献策。关键词：并购基金，“私募基金+上市公司”，法律模型，目标监管I万方数据AbstractPrivateequityinvestmentfund(EquityFundPrivate,referredtoas"PE")asaneffectiveinvestmenttoolinnovation,wastheriseoftheUnitedStatesin1980s.In1820s,itbeganarapiddevelopment

6、oftheworld.China'sprivateequityinvestmentfundorigininleveragingforeignprivateequityinvestmentfund,duetobusinessguidefunddemandtobedeveloped,atthistimeofM&Afundbenefitedintheactivemarketalsobegantodevelop.By2011,theemergenceofa“PE+PublicCorporation”mergersandacquisitionsfund

7、model,andbeganincreasinglypopular.“PE+PublicCorporation”BuyoutfundmodelregardPEinstitutionsasageneralpartner,aroundasalimitedpartnerofthePublicCorporationtobuildanewmodelofmergersandacquisitions.Thisnewmodelreacharapiddevelopmentsince2011,butbehindthesurfaceofprosperity,the

8、realreadyhadmanyproblems.Practiceofdifferentformsoforganization,thepowerandrespons