影子银行监管的博弈模型分析

《影子银行监管的博弈模型分析》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、分类号学号__M201174046_学校代码_10487____密级_____________硕士学位论文影子银行监管的博弈模型分析学位申请人：高帆学科专业：金融学指导教师：易江副教授答辩日期：2013年10月万方数据AThesisSubmittedinPartialFulfillmentoftheRequirementsfortheDegreeofMasterofEconomicsGameModelAnalysisoftheSupervisionofShadowBankingCandidate:GaoFa

2、nMajor:FinanceSupervisor:Assoc.Prof.YiJiangHuazhongUniversityofScience&TechnologyWuhan430074,P.R.ChinaOctober,2013万方数据独创性声明本人声明所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。尽我所知，除文中已经标明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的研究成果。对本文的研究做出贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本

3、人承担。学位论文作者签名：日期：年月日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权华中科技大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。保密□，在年解密后适用本授权书。本论文属于不保密□。（请在以上方框内打―√‖）学位论文作者签名：指导教师签名：日期：年月日日期：年月日万方数据华中科技大学硕士学位论文摘要“影子银

4、行”是指正规银行体系之外的机构和业务构成的信用中介，这些中介不受传统监管体系的监管，可能引发系统性风险和监管套利等问题。影子银行的发展加快了金融创新，提高了资源配置效率。但是如同金融危机中显示的那样，当影子银行进行类似银行的信用转换和杠杆操作等活动时，它就可能成为系统性风险的来源。金融危机爆发以来，影子银行的风险和监管问题越来越受到关注，不少学者认为影子银行是引发危机的重要原因。本文首先对影子银行的概念和特点进行了阐述，讨论了影子银行对金融系统的影响。其次分别介绍了美国、英国和金融稳定委员会针对影子银行提出

5、的监管措施，以及中国的影子银行现状和监管对策。然后本文结合影子银行的实际情况，重点考虑不受管制的私人货币创造易使系统受到金融风险的冲击，建立了一个关于消费者、银行、耐心投资者和政府的多阶段动态博弈模型，对各参与者的博弈过程和行为选择进行分析。模型结果显示，对于项目出现不利信号时消费者提前收回投资可得到的支付率r，不受政府监管的银行会选择一个偏低的r，并导致一个高水平的货币创造数量M。该货币创造水平对社会来说并不是最优的，会影响货币政策的效果，而且给整个系统带来风险。如果政府进行干预和监管，以社会效用最大化为

6、目标，规定银行对提前*收回投资消费者的支付率不得低于r，则可以实现银行创造的货币数量M的减少，达到宏观调控的目标。关键词：影子银行风险监管博弈模型I万方数据华中科技大学硕士学位论文AbstractThe―shadowbanking‖referstothecreditintermediationinvolvingentitiesandactivitiesoutsidetheregularbankingsystem,whichisfreefromtraditionalbankingsupervisionsyst

7、emanditcancausesystematicriskandregulatoryarbitrage.Thedevelopmentofshadowbankingpromotesthefinancialinnovationandimprovestheefficiencyofresourceallocation.However,asthefinancialcrisishasshown,theshadowbankingsystemcanalsobecomeasourceofsystemicrisk,especi

8、allywhentheyarestructuredtoperformbank-likefunctions.Sincetheoutbreakofthefinancialcrisis,theshadowbankingrisksandregulatoryissueshaveattractedmoreandmoreattention.Manyexpertsandscholarsbelievethattheshadowba