影子银行系统风险及监管的方法分析

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1、影子银行系统风险及监管的方法分析　　　一、我国影子银行的存在形式及发展现状　　随着我国经济的发展，传统的银行信用已经逐步滞后于社会需求，迫使银行或其它机构衍生更多的信用品种，部分社会资金从生产领域游离出来形成民间资本，并开始以民间借贷机构、投资公司或咨询公司、担保公司、小额贷款公司、典当行或寄卖行等形式向社会释放大量信用，从而形成我国的影子银行体系。按经营的规范程度，目前我国影子银行体系可分为三种形式：　　一是银行内部的信用衍生业务。目前，我国银行业金融机构除经营正常的存贷款业务外，还大量开办银行承兑、保函、信用证以

2、及其它一些信用衍生业务。虽然许多信用衍生业务在现有统计制度下没有纳入统计口径，但与贷款业务一样，同样能为社会提供大量融资。在当前情况下，随着金融业竞争不断加剧，各银行均把金融创新作为竞争的有效手段，信用衍生业务在金融创新中不断向深层次推进。　　二是依法成立的小额融资机构。近年来，为引导民间资金回流实体经济，我国对民间资金的市场准入门槛逐步降低，允许民间资金以法定形式在一定范围内开展融资活动。在此背景下，全国各地先后出现了担保公司、小额贷款公司、典当行、寄卖行等机构。这些机构虽然不吸收存款，但可以直接或间接提供贷款，为

3、企业或个人提供融资支持。近几年，随着经济发展，我国民间资金更加充裕，寻求以某种形式回流实体经济、实现保值增值的需求更加强烈，担保公司、小额贷款公司、典当行、寄卖行等机构数量迅速增加，网点设置由大中城市逐步向中小城市蔓延，业务规模迅速扩大。以小额贷款公司为例，截至2011年12月末，全国小额贷款公司数量达4282家，增长%，贷款余额3915亿元，增长%，全年累计新增贷款1935亿元，增长61%。　　　三是民间融资平台。目前，尽管民间融资平台的存在形式名目繁多，但其业务大同小异，几乎以提供民间借贷为主，如当前各地出现的民

4、间借贷网，虽然表面上只为民间资金供给者和需求者提供中介服务，但通过调查，大多数民间借贷网都以自有资金或通过筹资进行融资服务；部分投资公司、咨询公司虽然表面上只提供投资项目介绍、业务咨询等业务，但通过调查发现，许多此类机构也提供融资服务。另外，还有一些非法的地下钱庄、私募基金等也开展大量的信用业务。　　二、我国影子银行存在的主要风险　　由于影子银行不但能为处于边缘信贷市场的微观经济主体提供融资服务，也可以使部分闲置资金得以有效利用，提高社会资金配置效率。因此，仅从社会发展角度而言，影子银行对促进经济发展起到了积极作用。

5、但由于影子银行信用衍生链条过长，信用规模增长过快且难以监测和控制，部分融资业务虽存在违法行为但由于隐蔽性高，难以发现和查处，不仅容易形成对正规金融市场的冲击，而且可能引发系统风险和社会动荡。　　（一）大部分影子银行信用业务未被纳入统计系统，信用总量数据的政策参考性减弱　　信用衍生产品的大量出现和名目繁多的融资机构大量成立，使社会信用总量已经超脱传统范畴。但从现有统计制度看，虽然信用总量统计口径比以往扩大，并逐步涉及影子银行信用业务（如增加小贷公司业务统计），但相比影子银行信用总量而言，涵盖率较低。产生上述现象的原因，

6、一方面由于统计口径的扩大是制度性操作，有一定的时滞；另一方面，由于部分影子银行经营和监督相对混乱，难以获得准确数据。因此，现有的客观实际很难将大部分影子银行业务纳入统计系统，使当前统计并公布的社会信用总量数据低于实际总量。由于信用总量数据统计是国家制定相关政策的重要参考数据，在当前影子银行业务规模迅速扩张、并已经成为扩大社会融资总额重要途径的现实情况下，信用总量数据的偏低统计一定程度上影响信贷政策、货币供应量调控政策等政策制定和调控效果，信用总量数据的政策参考性减弱。如2010年以来，政府不断通过种种手段试图抑制房价

7、，部分商业银行已经减少了房地产行业信贷投放，政策层面一直将抑制房价上涨、切断房地产行业资金来源作为最终的政策着力点。然而，由于委托贷款、票据融资、信托贷款、民间借贷等影子银行渠道依旧畅通，房地产开发资金来源出现了结构性变化，虽然资金使用成本上升，但房地产企业在一定程度上仍能与调控政策相抗衡。　　　（二）影子银行因监管空白或缺乏有效性监管手段经营有待规范　　目前，我国对金融体系实现银、证、保分业监督，影子银行几乎被排除在监管之外，经营总体上有待规范。一是部分影子银行监管无法可依。由于影子银行相对而言属于新生事物，政策制

8、定和相关监督措施出台并完善尚需时间，致使对民间借贷网络服务机构，投资、咨询等服务机构的监管目前尚无规范的法律制度，即使发现问题和风险，也难以依法处置。各类投资公司、小额贷款公司、担保公司、典当行、私募基金等在内的影子银行不受明确的审慎监管标准约束；二是影子银行监督主体较为混乱。目前，影子银行中，有的机构有主管部门管理，如典当行由商务部、公安部管