中国it企业境外上市风险的研究

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1、OntheDevelopmentoftheCreativityofPostgraduatesChineseITenterpriseslistedoverseasriskreseaechCandidateXinjieZhouSupervisorProfessorChangqingLiuCollegeBusinessCollegeProgramAccountingSpecializationTheoryandPracticeOfAccountingDegreeMasterOfManagementUniversityXinagt

2、anUniversityDateJune2012I学位论文原创性声明与版权使用授权书湘潭大学学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取得的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律后果由本人承担。作者签名：日期：年月日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复

3、印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权湘潭大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。涉密论文按学校规定处理。作者签名：日期：年月日导师签名：日期：年月日I摘要二十世纪末以来,全球经济高速发展,区域经济集团化和全球化趋势越来越明显,我国经济对外开放程度越来越高。2001年，我国加入WTO更进一步地促进了我国经济“走出去”。从1992年华晨汽车作为我国第一家境外上市的企业“走出去”后，我国企业境外上市方兴未艾。国外资本市场需要寻找新兴上市资源,而我

4、国国内监管政策也开始松动,种种因素使得我国企业走出国门上市融资时机成熟。截止目前为止，我国企业境外上市共掀起了五次上市热潮，而第五次热潮中我国IT企业“独领风骚”。我国IT企业于最近十年迅速崛起，鉴于自身的特殊性，迫切需要解决资金“血液”问题，但由于IT企业在国内缺乏直接融资土壤以及撤出前期风险资本的需要等，IT企业纷纷转向境外通过上市寻求资金出路。而此时，境外上市的国内国外环境也在大大改善。以中国为代表的发展中国家IT产业成为全球新的经济增长点，为投资所看好，大量的国际直接投资流向以中国为代表的发展中国家IT产业，我国随

5、着“75号文”的出台对境外融资监管政策也开始松动。在这种十分有利的国内外环境下使IT企业赴境外上市有了现实的可能性。然而，风险总是与收益相伴而来，境外上市在为IT企业带来发展所需资金的同时，潜伏的风险也随之而来。IT企业应做好风险功课，重点关注被资本市场危机“感染”的风险、发行风险、信息披露规制风险、持续融资风险及被国外机构恶意做空的风险，上市后应对好与投资机构和当地媒体的沟通工作，通过其向投资者及社会公众传达对企业有利的信息。一旦发生意外风险时，应在第一时间内启动风险预警机制，积极主动地应对，而不是坐以待毙。总之，IT企

6、业需要练好“内功”，同时，在上市前就应做足风险防范“功课”，对上市过程中及上市后的各种风险应有全面的认知，建立全面的风险管理及应对机制，采取合理有效的措施规避各种可能出现的风险，促进企业健康良性地发展，在促进我国IT产业发展壮大的同时回报投资者。关键词：IT企业；境外上市；风险IAbstractSincetheendofthetwentiethcentury,theglobaleconomy,therapiddevelopmentofregionaleconomicgroupingsandglobalizationtren

7、dsarebecomingincreasinglyhighlevelofChina'seconomicopeningtotheworld.In2001,China'saccessiontotheWTOtofurtherpromoteChina'seconomy.China'soverseaslistedcompaniesaremoreandmore.Foreigncapitalmarketsneedtofindanewlistingofresources,andourdomesticregulatorypoliciesal

8、sobegantoloosen,variousfactorsmakeChineseenterprisesoverseaslistingthetimeisripe.Sofar,Chinaenterpriseslistedoutsidethewaveofatotaloffive,thefifthwavewa