中国企业境外上市与公司治理研究.pdf

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1、浙江大学硕士学位论文中国企业境外上市与公司治理研究姓名：童馨申请学位级别：硕士专业：国际贸易学指导教师：宋玉华20051101摘要在金融全球化、证券市场国际化的背景下，境外上市已成为中国企业参与国际资本市场的一种重要手段。中国企业境外上市已经经历12年的历程。境外上市不仅填补了国内企业资金供给的缺口，更有利于中国企业在国际资本市场的制度和环境下建立起规范的运作机制，按照现代企业制度的要求，完善公司的治理结构，使企业走向规范化发展和国际化经营的道路。本文力图论证境外上市与公司治理两者之间的互动关系，研究

2、表明境外上市从改善资本结构、提高信息披露程度、减少关联交易、提高会计标准、加强市场监管等方面对改善公司治理产生了积极的影响。本文还通过实证检验证明境外成熟资本市场的价格发现功能优于国内市场，并且境外上市可以减少公司关联交易，从而间接证明境外上市可以推动公司治理的完善。本文还通过正反面案例分析对境外上市改善公司治理作了客观的评价，并对想要境外上市的中国企业提出建议。论文共分为7章：第1章介绍写作的目的和意义，文献回顾及研究思路方法等；第2章论述中国企业境外上市的国内外背景及其现状，并对境外上市的必要性和

3、可行性进行了阐述：第3章分析了中国上市公司的公司治理状况；第4．章从理论上分析境外上市如何对改善公司治理产生积极影响；第5章对境外上市与公司治理作了相关的实证分析；第6章案例分析及建议；第7章总结。关键词：境外上市公司治理Underthebackgroundoffinancialglobalizationandsecuritymarketinternationalization，overseaslistinghasbecomeanimportantmeansforChinesecompaniestop

4、articipateinternationalcapitalmarket．Chinesecompanies’overseaslistinghasgonethroughfor12years，overseaslistingnotmerelyfilledinthegapofdomesticfundsupply,butalsopromotedChineseenterprisestosetupnormaloperationmechanismunderthesystemofinternationalcapital

5、market'andmadethemperfecttheircorporategovernanceattherequestofmodementerprisesystemandmovetowardsstandardizationandinternationalization．Thispapertriestoprovetherelationbetweenoverseaslistingandcorporategovernance．StudyshowsthatoverseasHstinghasapositiv

6、einfluenceonChineseenterprises’corporategovernancethroughimprovingcapitalstructure，improvinginformationdisclosuredegree，reducingrelatedtrade,raisingaccountingstandard，strengtheningmarketsupervisionandsoon．Thispaperalsodidpracticalresearchoutherelationsh

7、ip．TheresultshowsthatthepricediscoveryincapitalmarketoverseasissuperiortOinlandmarketandprovesthatoverseaslistingcsnreducerelatedtradeincompany．SoitindirectlyimprovesthatoverseaslistingcanperfectcorporategovernanceofChineseenterprises．Thispaperalsomakes

8、allobjectiveappraisalonoverseaslistingimprovingcorporategovernancethroughthecaseanalysisfrompositiveandnegativesides．Finally,thispaperputsforwardthesuggestiontoChineseenterprisesthatwanttolistover-sea．Thispaperisdividedilltoseven