管理层权力、外部监督与盈利预测偏差实证研究

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1、学校代码：10327学号：1120150194硕士学位论文管理层权力、外部监督与盈利预测偏差实证研究学院：会计学院专业：会计学研究方向：会计理论与研究学位类型：学术型姓名：朱清洪指导教师：孟翠湖完成日期：2018年6月答辩日期：2018年6月EMPIRICALSTUDYONMANAGEMENTPOWER,EXTERNALSUPERVISIONANDDEVIATIONOFEARNINGFORECASTSADissertationSubmittedtoNanjingUniversityofFinanceandEconomicsForth

2、eAcademicDegreeofMasterofManagementBYZhuQinghongSupervisedbyProfessorMengCuihuSchoolofAccountingNanjingUniversityofFinanceandEconomicsJune2018学位论文独创性声明本论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。论文中除了特别加以标注和致谢的地方外，不包含其他人或其它机构已经发表或撰写过的研究成果。其他同志对本研究的启发和所做的贡献均已在论文中作了明确的声明并表示了谢意。作者签名：日期：

3、学位论文使用授权声明本人完全了解南京财经大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权保留送交论文的复印件，允许论文被查阅和借阅；学校可以公布论文的全部或部分内容，可以采用影印、缩印或其它复制手段保存论文。保密的论文在解密后遵守此规定。作者签名：导师签名：日期：摘要随着世界经济的飞速发展，我国证券市场也在不断的建设与发展，投资者的关注重点不再局限于历史信息，更加看重未来的预测性信息，盈利预测信息就是未来信息的一种。许多国家实行强制性的盈利预测信息披露制度，上市公司也会自愿地披露盈利预测信息，满足广大投资者和信息使用者的需求。盈利预测

4、信息的可靠性至关重要，准确可靠的盈利预测信息是投资者进行投资决策的重要依据，降低代理问题造成的信息不对称，然而信息质量问题屡见不鲜，企业因为私利或多方面影响而发布有偏差的盈利预测信息，这不仅会损害投资人利益，还不利益企业价值的公允反映、企业品牌形象的建立和维护企业的声誉。因此，对盈利预测信息披露质量的研究意义重大。那么管理层权力将对盈利预测信息偏差造成什么影响，当外部监督条件发生变化时，又会产生怎样的差异呢？本文首先对管理层权力、外部监督以及盈利预测偏差的相关文献进行梳理，目前的研究主要集中于管理层权力与薪酬设计和业绩波动的影响，很

5、少有研究考虑管理层权力和盈利预测偏差的关系，从外部监督角度切入的则少之又少，这些使得本文找到了突破口。以信息不对称理论，委托代理理论以及信号理论等相关理论为基础进行分析，并提出假设，选取2012-2016年沪深两市A股上市公司的经验数据为样本，利用描述性统计、相关性分析以及多元线性回归分析进行实证检验，形成研究结论，相应的结合我国的实际情况进行分析，有针对性的提出了建设性的政策建议，从而提高我国盈利预测信息的披露质量。经实证研究发现，在其他条件不变的情况下，管理层权力对盈利预测偏差产生显著的正向影响，同时外部监督对管理层权力造成的盈

6、利预测偏差具有抑制作用，且外部监督力度越强，管理层权力造成的影响越弱，外部监督将有效地削弱管理层权力引起的盈利预测偏差。通过进一步检验以及稳定性检验，证实了结论的可靠性与稳定性，对于管理层权力的有效监督，外部监督机制的强化以及盈利预测信息披露相关法律法规的建设有着实际价值，使得我国盈利预测信息披露的质量得到有效的提高，本文的研究成果具有丰富的理论意义和实际意义。关键词：盈利预测偏差；管理层权力；外部监督IABSTRACTWiththerapiddevelopmentoftheworldeconomy,China'ssecuritie

7、smarketisalsoconstantlybuildinganddeveloping.Thefocusofinvestorsisnolongerlimitedtohistoricalinformation,andmoreemphasisisplacedonpredictiveinformationinthefuture.Profitforecastinginformationisoneofthefutureinformation.Manycountriesimplementmandatoryearningsforecasting

8、informationdisclosuresystem,andlistedcompanieswillvoluntarilydiscloseearningsforecastinginformationtomeettheneedsofin