香港离岸人民币市场的发展与人民币汇率错位的关系研究

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1、分类号：历见．6弓密级：单位代码：1(j422学号：2,刁12№洲少硕士学位论文ThesisforMasterDegree(专业学位)论文题目：参冼禹者撕串场铭j凌二尾与厶秭；请铅<蚴袤铆，您se射山。几沈从‰却砌班如愿咖哪t4-岫‰乡阱多k眦眦以枷侈如“哆P眦／M幻幽懒亡作者培养专业指导A转口l卜姓名单位名称教师导师经济季i‰参融破士缛烤教凌纱烨年可月f29日7备一只一乡冢啪务N少一原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究所取得的成果。除文中己经注明引用的内容

2、外，本论文不包含任何其他个人或集体己经发表或撰写过的科研成果。对本文的研究作出重要贡献的个人和集体，均己在文中以明确方式标明。本声明的法律责任由本人承担。论文作者签名：缝日期：丝!!：三：!堑关于学位论文使用授权的声明本人完全了解山东大学有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留或向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅；本人授权山东大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文和汇编本学位论文。(保密论文在解密后应遵

3、守此规定)论文作者签名：墨塞导师签名：鳓山东大学硕士学位论文目录摘要⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．⋯⋯⋯⋯．⋯⋯⋯⋯．IABSTRACT⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯。工工I第1章绪论⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．11．1研究背景与意义⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯11．1．1研究背景⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯11．1．2研究意义⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯31．2研究思路及方法⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯31．2．1研究思路⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯31．2．2研究方法⋯

4、⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯41．3研究内容和框架⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯41．4创新与不足⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．51．4．1创新⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．51．4．2不足⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．5第2章文献综述⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．72．1离岸金融市场相关研究⋯．⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．⋯⋯⋯．72．1．1离岸金融市场的形成与发展⋯⋯⋯一．⋯⋯⋯⋯⋯．．72．1．2香港离岸人民币市场的形成与发展⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．112．1．3香港离岸人民币市场对在岸人民

5、币汇率的影响⋯⋯⋯⋯142．2汇率风险与汇率错位相关研究⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．152．2．1汇率风险的相关研究⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．152．2。2汇率错位的相关研究⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．17第3章理论基础⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯203．1理论分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．203．1．1三元悖论⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．203．1．2香港离岸人民币市场影响人民币汇率的传导机制⋯⋯⋯．213．1．3人民币汇率风险与汇率错位的关系⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．23山东大学硕士学位论文3

6、．2对香港离岸人民币市场影响人民币汇率风险的计量分析⋯⋯⋯．243．2．1方法描述与样本选取⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．253．2．2实证分析框架与估计结果：⋯．⋯⋯．．．⋯⋯⋯．．．．⋯263．2．3实证结果分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．29第4章人民币汇率错位与香港离岸人民币市场⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．314．1人民币均衡汇率及汇率错位衡量方法⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．314．1．1均衡汇率衡量方法⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯3l4．1．2模型方法、变量选择与描述⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．334．2人民币均衡汇率及汇

7、率错位的实证分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯354．2．1数据检验与协整⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．354．2．2人民币均衡汇率及汇率错位的计量⋯⋯⋯⋯．．．．．．⋯．364．2．3人民币汇率改革后四个阶段的汇率错位分析⋯⋯⋯⋯．．394．3人民币汇率错位与香港离岸人民币市场发展的实证分析⋯⋯⋯．404．3．1实证思路设计及模型设定⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯4l4．3．2人民币汇率错位与香港离岸人民币市场发展的实证过程⋯．424；3．3实证结果分析及香港离岸人民币市场发展的影响⋯⋯⋯．47第5章结论与政策建议⋯⋯⋯

8、⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯495。1结论⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯495．2政策建议⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．50参考文献⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．⋯⋯⋯⋯51致谢⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．56山东大学硕士学位论文CONTENTSCHINESEABSTRACT⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．．IABSTRACT⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．IIICHAPTERl